В ноябре 2023 года, в ответ на бюджетные стимулы со стороны США, мы провели реорганизацию портфелей и добавили в них 20% золота. Об этом сильном изменении я писал в первых лонгридах на «Спонсор». Справедливости ради, писал об этом и на канале: https://t.me/investacademy/1747.
Я тогда не подозревал, что с того момента оно сделает плюс 50%. Теперь же на повестке дня стоит ряд важных вопросов:
- стоит ли его сейчас покупать;
- когда из него выходить.
На данном этапе в новых портфелях, которые формируются, золото уже не занимает столь высокую долю, которая была отведена под него в ноябре 2023 года. Она значительно ниже, а оставшийся кеш направляется в акции сырьевых стран (Бразилия, Мексика, Австралия, Канада (в приоритете), ETF на биткоин или же остается пока в кеше (зависит от персональных характеристик и задач человека).
Кстати, у индекса акций Канады, как крупного добытчика золота, достаточно высокая корреляция с ценами на желтый металл. И сейчас они, можно сказать, торгуются с премией и еще платят дивиденды.
Может быть в этом причина, что Трамп хочет присоединить Канаду к США.
Почему я не покупаю тогда золотодобытчиков? Ответ на этот вопрос уже давно лежит в материале на «Спонсоре»: https://sponsr.ru/family_trust/45998/Zoloto_i_soldatskii_razvorot_Stoit_li_hedjirovat_potencialnoe_snijenie_v_akciyah_RF_i_kak.
Несмотря на то, что в последних выпусках я писал о том, что от текущего расклада, который мы имеем в мировой экономике, золото и биткоин будут главными бенефициарами. Меня уже волнует вопрос того, как и когда я буду сокращать его позицию.
Оценить справедливую оценку золота — достаточно проблематичная задача. У него нет выручки, прибыли. Остается опираться только на различные модели, которые говорят нам, что золото уже отклонилось от своей справедливой стоимости вверх, которая находится на уровне 2800 долларов за тройскую унцию. Ок, к концу года, вероятно, цифра подрастет до каких-нибудь 3100. Самое максимальное отклонение от справедливой стоимости было в 1980-х годах. Тогда рыночная цена золота в моменте отклонилась от справедливой в 5 раз. После чего последовало 20-ти летие небытия. И те, кто его тогда купил, вышли в ноль с учетом инфляции только к 2008 году. :) Вся эта статистика и данные также доступны в материале на «Спонсор»: https://sponsr.ru/family_trust/75032/Potencial_rynka_akcii_RF_120_Akcii_SSHA_ipuzyr_Spravedlivaya_cena_zolota_gdeona_Stoitli_ego_pokupat_Kogda_perekladyvatsya_vakcii_s_depozitov_Zavershaushchii_akt_pokripte.
Дальше отклонение было не столь существенным, всего лишь на 50% в 2011 году. Таким образом, если накинуть к текущим 3100 те же 50%, получим цифру в 4600 долларов за тройскую унцию. Это, пожалуй, тот самый ориентир, где, будет иметь смысл рассмотреть вариант выхода из золота, если ничего не изменится с макроэкономической точки зрения. Если все будет идти, как идет, то 4600 увидим лет через 5-7. Но есть ряд факторов, которые могут ускорить приближение к этим ценам.
Краткий итог. В среднем, после того как золото выходило выше своей справедливой оценки, оно сохраняло опережающую динамику еще 2-3 года, после чего достигало своего пика и уходило в забвение на следующие 10-20 лет. Таким образом, у тех, кто его еще не купил, еще сохраняется потенциал. Но я бы уже подходил куда осторожнее с точки зрения выделяемой доли под этот актив. Понимаю, что хотели бы услышать волшебную таблетку, покупать или нет, но я не могу ее дать, потому что инвестиции - это индивидуальный процесс. А все индивидуальные решения получаются только при формировании личного финансового плана: https://ftg.limited/lichnyy-finansovyy-plan