Минфин провел аукцион по 2 выпускам ОФЗ: ОФЗ: 26247 с купоном 12,25% годовых и 26245 с купоном 12% годовых. Крупные покупатели перестают заморачиваться: ставят неконкурентные заявки, чтобы взять по средневзвешенной цене, ажиотаж не закончился.
Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски
Результаты размещения
Объем по номиналу:
- 173,5 млрд руб. ОФЗ 26247.
- 72,1 млрд руб. ОФЗ 26245.
Привлекли 245,5 млрд руб. при спросе 350,5 млрд руб. в сравнении с 223,2 млрд руб. и 376,7 млрд руб. на прошлом аукционе, оптимизм не уходит.
Активно покупали ОФЗ 26247: Минфин привлек 173,5 млрд руб. при спросе 234,8 млрд руб., удовлетворили 73,9% заявок. Цена отсечения 85% или 15,35% годовых, премия относительно закрытия 11 марта: 0,35%, ажиотажный спрос. Средневзвешенная цена: 85,0002% или 15,35% годовых.
Заключили 359 сделок на 173,5 млрд руб. по номиналу на аукционе МосБиржи. Крупные заявки на 5+ млрд руб. обеспечили 65,7% объема: 20,2 млрд руб. и 8,2 млрд руб. по цене отсечения, 7 сделок на 5,1-28,2 млрд руб. по средневзвесу. Прошла сделка на 1 бумагу по 100%, кто-то тестировал аукцион. Максимальная цена розничных сделок: 86,9% или 14,96% годовых., уже не так далеко от рынка.
Спокойнее прошел аукцион по ОФЗ 26245: разместили 72,1 млрд руб. при спросе 115,7 млрд руб., удовлетворили 62,3% заявок. Цена отсечения 85,2411% или 15,35% годовых. Премия по цене относительно закрытия 11 марта: 0,6%. Очередной успешный успех Минфина: продают дорого.
Заключили 264 сделки на 72,1 млрд руб. по номиналу на МосБирже. Крупные заявки на 5+ млрд руб. обеспечили 55,7% объема: 3 сделки на 6,6-22,1 млрд руб. по средневзвесу. Розница заключила 135 сделок по 87% или 14,95% годовых.
Минфин привлек 1,3 трлн руб. при квартальном плане 1 трлн руб. Создают запас, что логично при оценке годового объема размещений 5-6 трлн руб. по номиналу. Осталось 2 аукциона, можно собрать еще 0,2-0,5 трлн руб. или немного ускориться и добить до 2 трлн руб. по итогам квартала. Мешает ограниченный объем довыпусков, пора добавлять по 200-300 млрд руб.
Снижались доходности кривой ОФЗ на дюрации 0,8+ лет с даты последнего аукциона. Индекс RGBI споткнулся во вторник, вырос на 1,4% с 5 марта. Длинные ОФЗ прибавили 1,8%, флоатеры без изменений. Линкеры впереди с результатом +3,3%.
Слабо выступили короткие ОФЗ с даты последнего аукциона, корректировались отдельные выпуски. Основной рост переключился в ОФЗ 26245-26248: доходности опускаются к уровням соседних выпусков, 15,1-15,3% годовых, волатильность 0,2% по доходности дает движение ~1 фигуры по цене. ОФЗ 26238 торгуется ниже 15% годовых. Отстают по премии к RUONIA от соседних выпусков ОФЗ 29018, ОФЗ 29017 и ОФЗ 29023. Вернулась выше 5% вмененная инфляция по линкеру ОФЗ 52002, подтягивается к 6% по ОФЗ 52003. Близко к средней 6,9% за 5 лет вмененная инфляция в ОФЗ 52005: линкеру остается следовать за кривой.
Значения RUSFAR и RUONIA: 21,15% годовых и 21,16% годовых. Профицит банковской ликвидности держится около 1 трлн руб. с конца февраля.
Большое количество сделок, неконкуретные крупные заявки, высокий спрос и отсутствие дисконта – признаки горячего рынка. Не торопились в начале года, разбирают теперь.
Ждем данные Росстата по недельной инфляции и итогам февраля.
Не допускается полная или частичная перепечатка без согласия автора.
Фигура – 1% или 100 бп.
Пипс – 0,01 или 1 бп.
ДРПА – дополнительное размещение после аукциона.
Индикатор RUONIA, Ruble Overnight Index Average, показывает процентную ставку однодневных рублевых межбанковских кредитов.
Индикатор RUSFAR, Russian Secured Funding Average Rate Overnight, показывает процентную ставку по сделкам и заявкам РЕПО с ЦК КСУ.
