Минфин провел аукцион по 2 выпускам ОФЗ: 26230 с купоном 7,7% годовых и 26246 с купоном 12% годовых. Пришлось делать ДРПА для ОФЗ 26230, бодро раскупили ОФЗ 26246... с дисконтом.
Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски
Результаты размещения
Объем по номиналу:
- 49,5 млрд руб. ОФЗ 26230.
- 173,8 млрд руб. ОФЗ 26246.
Привлекли 223,2 млрд руб. при спросе 376,7 млрд руб. в сравнении с 192,4 млрд руб. и 324,4 млрд руб. на прошлом аукционе, а Банк России даже не начинал снижать ключ. Учел в расчетах ДРПА по ОФЗ 26230.
Без ажиотажа прошел аукцион по ОФЗ 26230: разместили 49,5 млрд руб. с учетом ДРПА из общего допобъема 50 млрд руб. при спросе 63,9 млрд руб., удовлетворили 69,2% заявок. Цена отсечения 57,7% или 15,56% годовых, дисконт относительно закрытия 4 марта: 0,13%, подрос. Средневзвешенная цена: 57,8086% или 15,53% годовых. Еще 5,3 млрд руб. отдали на ДРПА по средневзвесу. Спрос приблизился к допобъему, не все раздали на аукционе.
Заключили 118 сделок на 44,2 млрд руб. по номиналу на МосБирже в режиме аукциона. Крупные заявки на 5+ млрд руб. обеспечили 57,6% объема: 3 сделки по 5 млрд руб. в диапазоне 57,7-57,75% или 15,55-15,56% годовых и 1 сделка на 10,5 млрд руб. по средневзвесу. Прошли 54 розничные сделки по 60% или 14,94% годовых.
Добили план за счет ОФЗ 26246: 173,8 млрд руб. при спросе 312,8 млрд руб., удовлетворили 55,5% заявок. Цена отсечения 81,35% или 16,2% годовых. Дисконт по цене относительно закрытия 4 февраля марта: 0,25%. Зачем экономить, когда можно выполнить план досрочно. Средневзвешенная цена: 81,3569% или 16,2% годовых.
Заключили 281 сделку на 173,8 млрд руб. по номиналу на МосБирже. Крупные заявки на 5+ млрд руб. обеспечили 80% объема: 2 сделки прошли по цене отсечения и 9 по средневзвесу, удачная подсечка. Розница заключила 142 сделки по 83% или 15,81% годовых. Удивил большой объем неконкурентных заявок, удовлетворяли по средневзвесу: 98,8% от всего объема размещения.
Минфин привлек 1 трлн руб. с хвостом и досрочно перевыполнил квартальный план. Получился большой перекос в длинные выпуски: 923 млрд руб. при плане 700 млрд руб. Осталось 3 аукциона: можно занять с запасом, чтобы не переживать в конце года.
Снижались доходности в короткой и средней частях кривой ОФЗ с даты последнего аукциона. Максимальное движение пришлось на диапазон 1-2 года: -0,4%. Дюрация не решала: лидировали короткие ОФЗ, +1,2%. Индекс RGBI вырос на 1%, длинные ОФЗ подорожали на 0,9%. Флоатеры и линкеры прибавили 0,3% и 0,8%.
ОФЗ бодро закончили вечернюю сессию, вся классика в плюсе относительно даты последнего аукциона: бумаги с дюрацией 1,8+ лет подорожали на 1,1-2,9%. Максимальный рост на 2,7-2,9% показали ОФЗ 26247 и ОФЗ 26248, которые продолжают держаться ~0,5% выше соседних выпусков по доходности и постепенно навёрстывают отставание. Оживились флоатеры сроком 5,5+ лет, сокращается премия к RUONIA по ОФЗ 29023-29026, выпуски дорожают. Слабую динамику показывает ОФЗ 29027: банки могут разгружать спецфлоатер из-за сворачивания объемов РЕПО со стороны Банка России. Линкеры продолжают двигаться следом за ОФЗ с фиксированным купоном: слабо меняется вмененная инфляция.
Значения RUSFAR и RUONIA: 21,53% годовых и 21,24% годовых. Профицит банковской ликвидности на уровне вторника: 1 трлн руб.
Главное, чтобы Росстат не расстроил.
Не допускается полная или частичная перепечатка без согласия автора.
Фигура – 1% или 100 бп.
Пипс – 0,01 или 1 бп.
ДРПА – дополнительное размещение после аукциона.
Индикатор RUONIA, Ruble Overnight Index Average, показывает процентную ставку однодневных рублевых межбанковских кредитов.
Индикатор RUSFAR, Russian Secured Funding Average Rate Overnight, показывает процентную ставку по сделкам и заявкам РЕПО с ЦК КСУ.
