Плановый обзор долгового рынка и обновленных портфелей.
✅ Максимальная процентная ставка по вкладам, публикуемая Банком России, устойчиво снижается - 20,84% на третью декаду февраля.
✅ Индекс ОФЗ (КБД публикуется на сайте Мосбиржи) с дюрацией 1 год (КБД 1 год на графике👆) - значительно снизился и устойчиво находится ниже прогнозной отметки КС (19%);
✅ Индекс корпоративных облигаций RUCBCPNS (публикуется на сайте Мосбиржи) - следует за КБД, снизился на 0,5%;
✅ Индекс высокодоходных облигаций RUCBHYCP (публикуется на сайте Мосбиржи) - снизился объективно, в одном из прошлых обзоров мы отмечали его аномально высокую доходность относительно реального рынка (нашего SLdohod);
✅ Индекс полной доходности Списка Лучших облигаций 2025 SLFULL подрос вопреки индексам Мосбиржи. В Список вошло 80 облигаций против 70 ранее, общий порог YTM не менялся.
✅ Индекс SLbalance портфеля СБАЛАНСИРОВАННЫЙ - вырос на полпроцента, не верит реальный рынок общему позитивному фону;
✅ Доходность ликвидной части Списка SLliquid - доходность ликвидных бумаг выше отметки 30% доходности;
✅ Индекс портфеля ДОЛГОСРОЧНЫЙ SLlong - без изменений, лонгхолдеры явно заняли выжидательную позицию;
✅ Индекс облигаций с ежемесячным купоном SLzp - значительно вырос, впрочем сейчас большинство бумаг выходит с ежемесячным купоном, так что наполняют индекс всё те же долгосрочные и ликвидные облигации из других индексов;
✅ Портфель ДОХОДНЫЙ (индекс SLdohod) - в рамках нормальных рыночных колебаний.
Как формируются индексы (ссылка активна).
Состав портфелей обновлённого Списка лучших облигаций:
Сбалансированный SLbalance
МОНОП 1P03 СамолетP14 ГТЛК 1P-03 ГТЛК 1P-20 ГТЛК 1P-21 ГТЛК 2P-03 ГТЛК 2P-07 МВ ФИН 1Р5 ЭталонФин2 NSKATD-02 iКарРус1P4 АФБАНК1Р11 АФБАНК1Р12 Интерскол3 СибСтекП03
Ликвидный SLliquid
ГТЛК 2P-07 СамолетP14 БинФарм1P4 СУЭК-Ф1P5R МОНОП 1P03 СамолетP13 ВИС Ф БП07 МВ ФИН 1Р4 Брус 2P02 МВ ФИН 1Р5 СэтлГрБ2P3 Систем1P31 АФБАНК1Р11 Интерскол3 СамолетP11
Долгосрочный SLlong
ГТЛК 2P-03 ЭталонФин1 ГТЛК 2P-02 ГТЛК 1P-20 ГТЛК 1P-17 ГТЛК 1P-14 О'КЕЙ Б1Р6 РЕСОЛиз2П5 БалтЛизБП8 О'КЕЙ Б1Р5 ГТЛК 1P-07 Систем1P24 ПР-Лиз 2P2 ГТЛК 1P-04 ГТЛК 1P-03
Зарплатный SLzp
МОНОП 1P03 СамолетP14 ГТЛК 2P-07 МВ ФИН 1Р5 ЭталонФин2 NSKATD-02 iКарРус1P4 Интерскол3 СибСтекП03 БалтЛизП10 Джи-гр 2Р4 Джи-гр 2Р5 СамолетP13 Кокс01Р1 НовТех1Р2
Доходный SLdohod
МВ ФИН 1Р4 ПР-Лиз 2P2 СамолетP13 СибСтекБ01 Интерскол3 Брус 2P02 СИБАВТО1Р4 Роделен2P2 СамолетP15 СибСтекП03 ЯТЭК 1P-3 ИнтЛиз1Р06 ВИС Ф БП05 ИнтЛиз1Р07 ЭталонФин1
Как формируются портфели (ссылка активна).
Резюме:
По динамике индексов на графике видно, что несмотря на позитивные ожидания КБД или снижение банковских ставок, количество облигаций с доходностями около 30% даже выросло: в таблице СЛО25 было 70 облигаций на прошлой неделе, а стало 80. так что вполне есть из чего выбрать.
Лидирующие позиции по прежнему занимают флоатеры. Пока все стремятся заработать иксы на гипотетически грядущем снижении ставки в бумагах с фиксированным купоном, старый добрый флот уже сейчас предлагает высокий купон. То есть, чем продолжительнее ожидание снижения КС, тем меньшую доходность получат держатели фиксов в реальном выражении. А ведь КС могут не только понизить, но и повысить. При этом котировка флоатеров не может упасть до нуля, облигации это не акции, здесь в разы ничего не растет и не падает.
Наверняка вы обратили внимание на появление в Списке бумаг МВидео, в начале осени они были исключены в связи с превышением риск-параметров, наряду с АФК Система и ГК Самолет. Многих это спасло от убытков связанных с падением котировок. Однако в новом году ситуация у эмитентов стабилизировалась. АФК Система и ГК Самолет появились в таблице раньше, а время МВидео пришло только сейчас, вместе с тем по эмитенту остался ряд вопросов, полагаем выход годовой отчетности внесет окончательную ясность, пока пусть будет.
На нашем сайте продолжается глобальное обновление, связанное в основном с функционалом, в том числе появились рейтинги, отрасли, оферты, всё это можно фильтровать, например убрать из Списка флоатеры или наоборот, оставить только их. Здесь, на канале обязательно выйдет релиз по завершении работ и отладки.
Что именно появляется в продаже по сходной цене в режиме реального времени, обсуждается в чате нашего телеграм-канала. Чтобы стать участником чата, обратитесь к администратору.
На нашем сайте продолжается работа над таблицей ВСЕ ФЛОАТЕРЫ - список всех флоатеров с удобной сортировкой по актуальным параметрам. Список дополняется. В таблице собраны все флоатеры в обращении, на данный момент 334 облигации - их число постоянно растёт.
Поделитесь ссылкой на список флоатеров с друзьями и в социальных сетях👍
Облигации для Списка лучших облигаций отбирает алгоритм, они проходят модерацию на предмет соответствия рыночным условиям и минимальным риск-параметрам, затем автоматически распределяются по строчкам в зависимости от критериев, в том числе доходности/риска. Не забывайте читать комментарии администратора в столбце "комментарии" Списка.
Данная публикация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к совершению сделок, заключению договоров и прочее.
За свои деньги каждый отвечает сам, а команда Надежных облигаций желает всем спокойствия, холодной головы и горячего сердца💖
Найти нас в телеграм можно по ссылке надежные-облигации.рус
Посмотреть Список лучших облигаций
Так же ссылки доступны в описании дзен-канала👆
Или наберите "надежные облигации рус" в строке поиска вашего браузера👌