В Москве завершилась конференция IPO-2025, на которой представители инвестбанков заявили, что свыше десятка компаний находятся в активной фазе подготовки к выходу на фондовый рынок. Мое внимание привлекла компания Нанософт, чье руководство вчера не исключило возможность проведения IPO. Сегодня мы проанализируем перспективы компании сквозь призму операционного отчета за 2024 год.
Нанософт занимает лидирующие позиции среди российских разработчиков инженерного ПО, предлагая комплексные IT-решения для всех этапов реализации промышленных и гражданских строительных проектов. Компания была основана в 2008 году, но первую в истории систему по распознаванию сканированных чертежей, специалисты компании создали еще в 1980. Потом её пользователями станут Boeing, BMW и другие мировые гиганты.
Итак, отгрузки в отчетном периоде увеличились на 23% до 4,6 млрд рублей. IT-продукты компании востребованы в различных секторах экономики. Клиентами компании являются такие корпорации, как Росатом, Газпром, Роснефть, Норникель, МТС, Х5 Group и другие.
Флагманский продукт компании – платформа nanoCAD, это САПР предназначенная для графики и моделирования любых проектов. Кроме того, вокруг флагманского продукта сформирована широкая экосистема отраслевых решений для строительства и производства, а также управлением процессами проектирования.
Продукция компании полностью совместима с наиболее распространенными отечественными операционными системами. Это особенно важно ввиду ужесточения требований для включения в реестр российского ПО, инициированных властями в конце 2024 года.
Нанософт взял лучшие западные практики по организации бизнеса - фокус на продажу лицензий через авторизованный специализированный канал. И, похоже, что выжимает максимум из той возможности, когда дал мировой монополист, перестав продавать и запретив компаниям пользоваться купленными лицензиями .
В последнее время на фондовом рынке происходят жаркие дискуссии на тему возможного возвращения западных компаний на российский рынок на фоне потепления отношений между Москвой и Вашингтоном. Некоторые инвесторы считают, что отечественные айтишники, которые пользовались бенефитами от импортозамещения ПО, находятся в зоне риска.
Прежде всего, рассчитывать на скорую отмену рестрикций не стоит, ведь исторический опыт показывает, что восстановление отношений между Западом и странами, находящимися под санкциями, занимает годы. Кроме того, доступ иностранцев к госкомпаниям закрыт из-за регуляторных барьеров. Наконец, основной сегмент САПР надежно защищён благодаря развитым отечественным решениям. Результаты работы компании за несколько лет впечатляют и иностранцам будет очень сложно вернуть компании обратно на свои технологии, так как слишком сложный стэк.
Если смотреть на перспективу - отмена санкций сыграет на руку нашим разработчикам, снова открыв для них возможности работать в разных странах. До 2022 года так и было. Учитывая зрелость продуктов, ценовую политику и опасение повторения российского сценария - у наших есть все шансы навязать конкуренцию. Азия, Южная Америка, Индия – американским компаниям здесь было всегда непросто.
А еще я зашел на их международный сайт и обнаружил что пользователи из США, Канады, Австралии, европейских стран, Израиля, Бразилии пишут что nanoCAD идеально повторяет интерфейс и обеспечивает легкий переход с AutoCAD, при более низкой цене и хорошо вписывается в процессы многих компаний в разных отраслях. То есть продукт компании в мире уже оценили.
Российский рынок инженерного ПО демонстрирует устойчивый рост, и, согласно оценкам Strategy Partners, его среднегодовой прирост до 2030 года ожидается на уровне 16%. Уникальные IT-решения Нанософта позволяют компании расти быстрее рынка, и подобные кейсы всегда привлекают моё внимание. Это очень нишевый технологический игрок. Учитывая высокий уровень пиратского ПО в нашей стране, потенциал для роста у них большой. Буду держать вас в курсе событий.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
