ФосАгро — ведущий российский производитель фосфорных и комплексных удобрений. Компания контролируется владельцем «Синара» Вадимом Жуковым и сохраняет ключевую роль в глобальном сельскохозяйственном секторе. В 2025 году её акции находятся под влиянием множества факторов: цен на удобрения, санкционных ограничений, инвестиций в производство и динамики глобального спроса. Разберём текущую ситуацию, ключевые драйверы, технические сигналы и прогнозы.
Текущая ситуация
В настоящее время акции ФосАгро торгуются в диапазоне 6,800–7,000₽, что на 7–12% выше уровней аналогичного периода 2024 года. Объёмы торгов превышают 20 млрд ₽ в день, что указывает на высокий интерес институциональных инвесторов. Краткосрочный тренд:
- Восходящий , но с риском коррекции (RSI ~50, выше SMA(50) и EMA(200), подтверждая восходящий тренд)
- Ключевое сопротивление : 7,315₽
- Поддержка : 6,500₽
Фундаментальные драйверы
Финансовые показатели 2024 года
- Выручка : 507,7 млрд₽ (+15,3%), рост обусловлен восстановлением цен на удобрения и эффектом ослабления рубля.
- EBITDA : 177 млрд₽ (-3,3%), снижение связано с ростом себестоимости (экспортные пошлины, сырьё, зарплаты).
- Свободный денежный поток (FCF) : 29 млрд₽ (-58,7%), из-за инвестиций в размере 75 млрд₽ в 2024 г.
- Чистый долг : 325,4 млрд₽ (на 31 декабря 2024 г.), соотношение Чистый долг/EBITDA = 1,84x (комфортный уровень).
Дивидендная политика
- Дивиденды за 2024 год : 552₽ на акцию, что ниже рекомендации совета директоров из-за приоритета погашения долга и на ~46% ниже годом ранее.
- Прогноз на 2025 год : Дивидендная доходность останется на уровне 24 года, руководство компании нацелено на продолжение погашения долга, для стабилизации денежного потока.
Внешние факторы
- Санкции: Ограничения на экспорт в ЕС и США сохраняются, но компания нарастила поставки в Индию, Индонезию и Латинскую Америку, что дало незначительный импульс вверх и увеличила операционные доходы.
- Спрос на удобрения: Рост на 5–7% в 2025 году, поддержанный рекордным урожаем зерна в России и глобальным дефицитом фосфора.
- Цены на газ: Удельный расход газа сократился на 15% благодаря модернизации мощностей, но рост цен на энергоносители остаётся риском.
Технический анализ
Ключевые индикаторы
- RSI (14) : ~50 (продолжается коррекция после сигналов о перекупленности)
- MACD : Негативный прогноз, возможное пересечение линий, что указывает на возможное краткосрочное снижение до уровней указанных выше.
- Скользящие средние : Цена выше SMA(50) и EMA(200), что подтверждает восходящий тренд.
Уровни поддержки и сопротивления
- Поддержка:
- S1: 6,500₽
- S2: 6,300₽ (50-дневная SMA).
- S3: 6,000₽ (психологический уровень)
- Сопротивление:
- R1: 7,315₽.
- R2: 8,000-8200₽ (исторический максимум 2022 года, за исключением спекулятивной свечи)
Прогноз по тренду
- Краткосрочный (3 месяца) : Коррекция к 6,500₽ , затем рост к 7,300₽ при стабилизации цен на удобрения и снижения уровня инфляции. При повышении ставки продолжение коррекции к уровню 6200-6300₽.
- Среднесрочный (2025 год) : Целевой диапазон 7,500–8,000₽ при достижении операционных целей.
Прогнозы и риски
- Консенсус-прогноз : Рост на 5–10% к концу 2025 года (целевой диапазон: 7,500–8,000₽)
Риски:
- Санкции : Запрет на экспорт в ключевые рынки (ЕС, США).
- Цикличность рынка удобрений : Зависимость от погоды и цен на зерно.
- Финансовые риски : Повышение налоговой нагрузки и рост процентных ставок.
Рекомендации
- Краткосрочные трейдеры: Покупка на коррекции к 6,300-6,500₽ с целями 7,300–8,000₽ .
- Стоп-лосс : 6,000₽ (S3).
- Долгосрочные инвесторы: Накопление на уровне 5,800-6,000₽ с акцентом на долгосрочный рост.
- Риск-менеджмент : Удержание позиций при стабильных поставках в Азию и снижении долга.
Итог
ФосАгро остаётся ключевым игроком на рынке удобрений, но её акции чувствительны к геополитическим рискам. В 2025 году ожидается умеренный рост при условии стабилизации внешних рынков и снижения долговой нагрузки. Инвесторам стоит готовиться к волатильности и снижению цены, но при этом рассматривать диверсификацию в акции компании при прорыве выше 7,300₽.
Если понравилась статья, то ставьте лайк, подписывайтесь на канал «Новости Инвестора», пересылайте наши публикации тем, кому это может быть полезно. Также у нас есть Телеграм канал, там больше полезной информации!
Информация носит ознакомительный характер и не является индивидуальной рекомендацией. Инвестиции связаны с рисками.