Аналитика финансовых результатов ПАО «ФосАгро» за IV квартал 2024 года перспективы и краткий обзор.

Ключевые финансовые показатели за 2024 год

Аналитика финансовых результатов ПАО «ФосАгро» за IV квартал 2024.

Производство и продажи

• Объём производства агрохимической продукции достиг 11,8 млн тонн (+4,3% к 2023 г.), включая рекордный выпуск фосфорных удобрений и кормовых фосфатов — 8,9 млн тонн (+5,8%).
• Продажи выросли на 4,1% до 11,9 млн тонн, с опережающим ростом фосфорсодержащей продукции (+6,1%).

Финансовые результаты

Финансовые показатели компании ПАО «ФосАгро».

• Выручка увеличилась на 15,3% до 507,7 млрд руб., что связано с ростом объёмов продаж, восстановлением цен на глобальных рынках и эффектом ослабления рубля.
• EBITDA снизилась на 3,3% до 177 млрд руб. из-за роста себестоимости (экспортные пошлины, сырьё, персонал), несмотря на рост цен.
• Свободный денежный поток (FCF) сократился на 58,7% до 29 млрд руб., что объясняется крупными инвестициями (75 млрд руб. в 2024 г.) и ростом процентных расходов.
• Чистый долг вырос до 325,4 млрд руб., но соотношение долга к EBITDA остаётся комфортным — 1,84x.

IV квартал 2024 года

• Скорректированная EBITDA составила 48,1 млрд руб. (+6% кв/кв и +30% г/г), совпав с прогнозами.
• Выручка за квартал — 136,7 млрд руб. (+23% г/г), что подтверждает устойчивый спрос на удобрения.
• Свободный денежный поток был отрицательным (-7 млрд руб.) из-за выплат по оборотному капиталу и дивидендам.

Операционные достижения и инвестиции

Операционные результаты компании ПАО «ФосАгро».

Реализация инвестпрограммы:

• В 2024 г. направлено 75 млрд руб. на расширение мощностей:
  Запуск сернокислотной установки СК-20 (+350 тыс. тонн серной кислоты в год).
• Увеличение выпуска диаммонийфосфата (DAP) и монокальцийфосфата на Балаковском комплексе.
• Начало разработки месторождения «Плато Расвумчорр» (инвестиции — 38 млрд руб.).
• Планы на 2025 г.: завершение строительства установки СК-20/1 (+750 тыс. тонн серной кислоты) и проектов в Балаково.

Рост внутреннего рынка:

• Продажи в России достигли 3,34 млн тонн, благодаря гибкой сбытовой политике и поддержке аграриев.

Дивиденды и корпоративное управление

Таблица предпологаемых дивидентных выплан на 2025 год компании ПАО «ФосАгро».

• Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за 2024 г. в размере 171 рубль на акцию (дата закрытия реестра — 20 апреля 2025 г.).
• Компания сохраняет фокус на снижении долговой нагрузки, предпочитая погашение долга рефинансированию.
• Подтверждён высший кредитный рейтинг ААА (Эксперт РА, АКРА), что укрепляет доверие инвесторов.

Перспективы и риски

Стратегия до 2030 года:

• Развитие Восточного рудника (инвестиции 33 млрд руб. до 2035 г.) и расширение портфеля удобрений (MAP, DAP, NPK).
• Увеличение генерации электроэнергии на 187 млн кВт·ч к 2025 г. для снижения зависимости от внешних ресурсов.

Риски:

• Волатильность цен на сырьё (сера, апатиты) и энергоносители.
• Ужесточение регуляторной среды (экспортные пошлины, экологические нормы).
• Зависимость от глобального спроса, особенно со стороны Индии и Латинской Америки.

Заключение

«ФосАгро» демонстрирует устойчивость в условиях внешних вызовов, сочетая рост производства с масштабными инвестициями. Снижение маржинальности EBITDA и рост долга требуют внимания, но комфортное соотношение долга/EBITDA и планы по его сокращению смягчают риски. Дивидендная политика остаётся привлекательной для акционеров, а стратегические проекты закладывают основу для долгосрочного роста. В 2025 году ключевыми факторами успеха станут выполнение инвестпрограммы и адаптация к изменениям на глобальных рынках.

Больше материалов в нашем канале Новости инвестора. То что нужно, чтобы сделать правильный выбор. Поддержите канал лайком и подпиской, это очень важно в продвижении и стимуле.

👉Подписывайтесь на наш канал в Telegram

Информация носит ознакомительный характер и не является индивидуальной рекомендацией. Инвестиции связаны с рисками.