В индексе Мосбиржи произошли изменения. В статье разобрали, какие акции включили, могут ли из-за этого их котировки существенно подрасти, а также стоит ли брать себе в портфель. Еще обсудили какие акции исключили, и правильно ли это.
Какие акции исключили из индекса Мосбиржи
❌ Обыкновенные акции ПАО «Магнит»
Одна из крупнейших в России продуктовых розничных сетей. Компания работает в низком ценовом сегменте и позиционируется как магазины с самыми доступными ценами. Из ее преимуществ не только низкий уровень цен, но и собственная логистика, центры распределения, автоматизированное управление запасами, бренд и закупочная сила.
По последней финансовой отчетности за 1-е полугодие 2024 г. выручка компании выросла на 18,8% г/г. Чистая прибыль снизилась на 48,7% г/г.
Несмотря на то, что Магнит исключили из индекса, мы взяли его в портфель. Это компания выигрывает от повышенной продуктовой инфляции, что может привести к росту ее показателей. Пусть даже не с такими ярко выраженными темпами роста, как у X5 и Лента. При этом компания ориентирована на внутренний рынок. Также в дальнейшем мы ожидаем выкуп акций, который позитивен для котировок, которые были под давлением последнее время.
❌ Обыкновенные акции ПАО ЛК «Европлан»
Одна из ведущих лизинговых компании на территории РФ. Специализация заключается именно в лизинге автотранспортных средств: легковых, коммерческих, грузовых автомобилей, а также лизинг спецтехники. Дополнительно Европлан оказывает услуги автострахования и автомобильные услуги.
Чистые процентные доходы по итогам 2024 года выросли на 45%, непроцентные — на 24%. Чистая прибыль увеличилась всего на 0,8%. Компания увеличила резервы под ожидаемые кредитные убытки, готовясь к жестким условиям в 2025 году.
❌ Привилегированные акции ПАО «Мечел»
Один из крупнейших в России вертикально-интегрированных металлургических и горнодобывающих холдингов, которые объединяет в себе полную производственную цепочку стали: от горной добычи до логистики. Это его ключевое преимущество.
По итогам 2024 г. выручка упала на 4,5%, а вместо прибыли годом ранее компания получила крупный убыток.
Пока исключили только привилегированные бумаги, но в лист ожидания на исключение войдут еще и обыкновенные акции.
Считаем, это решение правильным. Инвестировать в такую компанию просто опасно. У нее огромные проблемы с долгами, отрицательный собственный капитал, бизнес держится на плаву только благодаря рефинансированию части действующих кредитов. При этом ситуация в металлургической и угольной отраслях оставляет желать лучшего, и вряд ли можно рассчитывать на улучшение показателей Мечела в обозримой перспективе.
❌ Обыкновенные акции ПАО ГК «Самолет»
Строительная компания в Московском регионе, специализирующаяся на жилом строительстве эконом-класса в формате комплексной застройки. Лидер отрасли по объемам текущего строительства. Бизнес Группы построен на принципе полного цикла, с контролем процессов на всех этапах. В последние годы проводит активную экспансию в регионы.
По предварительным данным объем продаж первичной недвижимости у Самолета в 2024 г. снизился на -2% до 282 млрд руб.
В нашем портфеле эта компания есть, считаем ее высокорисковой идеей, по которой скорее всего будут слабые отчеты в ближайшее время на фоне непростой ситуации на первичном рынке жилья. Но ситуация может резко измениться в случае смягчения денежно-кредитной политики и снижения долговой нагрузки у компании. Сейчас компания сильно недооценена.
Какие акции добавили в базу расчета индекса Мосбиржи
✅ Обыкновенные акции МКПАО МД «Медикал Груп»
Один из крупнейших частных поставщиков медицинских и социальных услуг в РФ. Специализируется на оказании полного спектра услуг по диагностике, лечению, индивидуальному мед. обслуживанию, а также неотложной помощи премиального класса по более чем 55 специализациям.
По выручке особо сильной динамики здесь нет, хотя по итогам 2 квартала 2024 года она выросла с 24,9 млн руб до 27 млн год к году. Результатов за 4 квартал 2024 года еще нет. Прибыль неплохо растет.
По отношению к сектору компания недооценена: показатель P/E равен 7,43, в то время как по отрасли 15,49. Но это компания без каких-либо прорывов. Бизнес будет расти, акции возможно тоже, но не супер опережающими темпами.
✅ Обыкновенные акции ПАО «Группа Ренессанс Страхование»
Одна из крупных страховых компаний в России, а также лидер на рынке прямого страхования. Предоставляет услуги страхования и пенсионного обеспечения на территории России, имея около 20 представительств в крупных городах.
Текущие результаты неплохие: выручка составила 143,9 млн рублей за последние 12 месяцев, прибыль за 12 месяцев — уменьшилась с 10,3 млн рублей на конец 2023 г. до 7,1 млн. на конец 1-го полугодия.
Значительный слом результатов был на эффекте ухода иностранных компаний, но сейчас выручка стоит на месте, а прибыль немного снижается на фоне падения инвестиционного дохода.
Не видим здесь существенной недооценки бизнеса и какие-то значительные фундаментальные причины для роста котировок.
Какие еще акции включили
➡️ В базу расчета индекса средней и малой капитализации включили обыкновенные акции ПАО «Озон Фармацевтика» и ПАО «Группа Аренадата».
➡️ В базу расчета индекса акций широкого рынка — обыкновенные акции ПАО «КЦ ИКС 5» и ПАО «Нижнекамскнефтехим». При этом обыкновенные акции ПАО «ГК-2» и обыкновенные акции ПАО «ДЭК» покинут индекс.
➡️ В отраслевой индекс химии и нефтехимии — обыкновенные акции ПАО «Нижнекамскнефтехим». Обыкновенные акции ПАО «ТГК-2» и обыкновенные акции ПАО «ДЭК» покинут отраслевой индекс электроэнергетики.
➡️ В состав индекса потребительского сектора — обыкновенные акции ПАО «КЦ ИКС 5».
Вырастут ли эти акции из-за включения в индекс Мосбиржи
Раньше включение акций в индекс сигнализировало о росте котировок, но сейчас эта схема не работает. И вот почему.
До СВО инвесторы смотрели на индексы MSCI. Это семейство глобальных индексных фондов, оператором которых является крупнейший американский инвестиционный банк Morgan Stanley. Там были огромные капиталы, порядка 200 млрд долларов. Для российского рынка вхождение такого фонда в индекс означало ракету.
Сейчас капиталы индексных российских фондов на индексе Мосбиржи составляют порядка 200 млрд рублей. То есть, в 100 раз меньше. В масштабах рынка эти цифры не чувствуются. Они не оказывают сильного влияния на акции.
На что ориентироваться в выборе акций
Копировать индекс Мосбиржи — плохая идея. В его состав входят крупнейшие компании, но не самые лучшие по фундаментальным показателям. Поэтому стоит точечно отбирать активы, опираясь на отчетности компаний и наличие внутренних источников роста.
Такой подход обеспечивает более высокую доходность, чем рынок. Проверено годами на практике: за 9 полных лет наш публичный портфель вырос на 500%, а его среднегодовая доходность составляет +19,5%.
Подсказки, куда сейчас инвестировать, можно найти на бесплатном вебинаре, где мы прямо в эфире отбираем лучшие инвестидеи с помощью веб-сервиса Radar.
Ведущий вебинара Виталий Кошин — профессиональный инвестор с 18-ти летним опытом и эксперт по экономике, разбирает каждую из них, чтобы инвесторам было понятно, почему ее стоит взять в портфель.
Встреча проходит в онлайн режиме, в бесплатном формате и ни к чему не обязывает. Вы получите не только прикладную пользу, но и бонусы, которые помогают инвестировать прибыльнее.
Получить доступ можно после регистрации на сайте:
https://finplan.expert/zakupki?utm_source=yad&utm_medium=page&utm_campaign=veb
Дисклеймер: информация в статье не является персональной инвестиционной рекомендацией!