Несмотря на санкционное давление, ряд экспортно-ориентированных компаний демонстрируют устойчивость благодаря переориентации на новые рынки (Азия, Ближний Восток, Африка) и высокой глобальной востребованности их продукции.
В этой статье рассмотрим ключевые сектора и компании, акции которых могут стать интересными для долгосрочного портфеля.
Нефтегазовый сектор ⛽
1. Лукойл (LKOH)
— Дивидендный аристократ: Стабильно выплачивает дивиденды даже в кризисы, сохраняя хорошую доходность. (Прогноз дивидендов на 2025 год ~ 15-16%).
— Отсутствие чистого долга: По итогам 2024 года денежные средства превышают обязательства.
— Гибкая логистика: Использует «теневой флот» и схемы с перевалкой в Каспийском море для экспорта нефти в обход санкций.
— Международные активы: Добыча в Ираке, Сенегале и Мексике снижает зависимость от российского регулирования.
2. Роснефть (ROSN)
— Проект «Восток Ойл»: Крупнейший в мире нефтяной проект на севере Красноярского края. Запасы — 6 млрд тонн нефти. К 2030 году планируется добыча 100 млн тонн в год, что укрепит позиции России как ключевого поставщика в Азию.
— Государственная поддержка: Тесные связи с правительством гарантируют доступ к инфраструктуре и финансированию.
— Китайский вектор: 30% экспорта нефти идёт в Китай по долгосрочным контрактам.
— Дивиденды: Целевой уровень составляет не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. (Прогнозируемая дивидендная доходность в 2025 году — около 10-12%).
3. Новатэк (NVTK)
— Лидерство в СПГ: Контролирует 80% российского рынка сжиженного газа. Проекты «Арктик СПГ-2» и «Арктик СПГ-3» к 2030 году увеличат долю компании в глобальном экспорте СПГ до 8–10%.
— Низкая себестоимость: Месторождения на Ямале позволяют добывать газ в 2–3 раза дешевле, чем в США или Австралии.
— Партнёрство с Азией: Долгосрочные контракты с Китаем, Индией и Вьетнамом обеспечивают стабильный спрос.
— Дивиденды: Выплаты составляют 50% от свободного денежного потока (в 2024 году — около 8% доходности).
Риски:
- Падение цен на нефть.
- Укрепление рубля.
- Новые санкции против судоходных компаний.
Метталургия и добыча ⚒️
4. Норникель (GMKN)
— Мировой монополист: Контролирует 40% палладия (ключ для катализаторов и электроники) и 10% никеля (для аккумуляторов).
— Низкая себестоимость: Запасы на Таймыре позволяют добывать никель в 2 раза дешевле конкурентов.
— Дивиденды: выплаты не менее 30% EBITDA (прогноз доходности в 2025 — 6%).
5. Полюс (PLZL)
— Проект «Сухой Лог»: Крупнейшее неразработанное месторождение золота в мире (запасы — 2,7 тыс. тонн). После запуска (ориентировочно 2028–2029 гг.) добыча компании может вырасти на 40%.
— Хедж против инфляции: Золото сохраняет спрос в кризисы. (Самый доходный актив в 2024г. Золото на своих максимумах, торгуется по 2900$ за унцию.)
— Экспорт в юанях и дирхамах: Снижает валютные риски.
— Дивиденды: Доходность в 2024 — 10%, есть потенциал роста на фоне высоких цен на золото.
Риски:
- для Норникеля — снижение спроса на палладий из-за перехода на литий-ионные аккумуляторы и другие редкие металлы.
- для Полюса — задержки в реализации проекта «Сухой Лог».
Удобрения 🌱
6. ФосАгро (PHOR)
— Вертикальная интеграция: Контролирует добычу апатитов (сырьё для удобрений), что снижает зависимость от импорта.
— Спрос в Азии и Латинской Америке: 70% экспорта идёт в Индию, Бразилию и страны Африки.
— Высокая маржа: Рентабельность EBITDA — 45–50% благодаря дешёвой энергии и логистике.
— Дивиденды: Выплачивает 50% чистой прибыли (доходность — 10–12%).
Риски:
- Низкие цены на удобрения.
- Повышение налогов и пошлин.
Монополисты в транспортировке 🚢
7. Транснефть (TRNFP)
— Монополия на нефтепроводы: Транспортирует 80% российской нефти, доходы привязаны к тарифам, которые индексируются государством.
— Инфраструктура для Азии: Строительство веток в Китай и Казахстан.
— Дивиденды: прогнозируемая доходность в 2025 году — 14%.
8. Совкомфлот (FLOT)
— Крупнейший танкерный флот: Специализируется на перевозках СПГ и нефти.
— Контракты с Новатэком и Роснефтью: Долгосрочные соглашения обеспечивают загрузку судов.
— Дивиденды: Доходность в 2024 — 10%.
Риски:
- Ставки фрахта для судов.
- Санкции.
Критерии надёжности для долгосрочных вложений
- Финансовая устойчивость:
— Лукойл, Транснефть и Совкомфлот демонстрируют отрицательный чистый долг.
- География экспорта:
— Компании с 50%+ выручкой из Азии (например, Норникель, Фосагро) менее зависимы от западных рынков.
- Долгосрочные проекты:
— «Восток Ойл» (Роснефть) и «Сухой Лог» (Полюс) обеспечат рост выручки на горизонте 5–10 лет.
Заключение
Хочется отметить, что все представленные компании платят дивиденды💰 (которые так любят инвесторы в РФ), однако не все сегодня могут похвастаться высокой дивидендной доходностью.
Но не стоит забывать, что большинство этих компаний имеют большие перспективы роста в будущем (мы же рассматриваем долгий срок), следовательно и рост, как дивидендов, так и самой стоимости акций. 📈
А какие акции экспортных компаний Вы держите у себя или планируете купить?
Сам я держу практически все акции из топа, кроме Норникеля (не случилось у нас с ним). Чуть подробнее можно посмотреть в этой статье:
Поскольку это начинающий канал, у меня к Вам просьба - подписаться и поставить лайк, спасибо!
Вам плюс в карму, а мне приятно)
Топ акций не является ИИР.