Криптовалютный рынок, возможно, стоит на пороге коррекции. Согласно свежему анализу от инвестиционного гиганта JPMorgan, опубликованному The Block, снижение институционального интереса к фьючерсам на ведущие криптовалюты может спровоцировать спад.
Актуальные новости о криптовалютах в режиме реального времени публикуются на канале Broker Finance в Telegram.
Признаки грядущей коррекции
Эксперты JPMorgan обращают внимание на несколько тревожных сигналов:
- Сокращение рыночной капитализации. Общая стоимость всех криптовалют снизилась на 15%, опустившись с рекордных $3,72 трлн в декабре 2024 года до $3,17 трлн. Это свидетельствует о значительной распродаже активов.
- Бэквордация на CME. Фьючерсы на биткоин и Ethereum, торгующиеся на Чикагской товарной бирже (CME), приближаются к состоянию "бэквордации". Это ситуация, когда цены на фьючерсные контракты оказываются ниже текущих рыночных (спотовых) цен, что является явным признаком слабого спроса со стороны крупных игроков.
Почему институционалы теряют интерес?
Аналитики JPMorgan выделяют две основные причины снижения спроса на криптовалютные фьючерсы:
- Фиксация прибыли. Институциональные инвесторы, вероятно, фиксируют прибыль, полученную ранее, ввиду отсутствия новых драйверов роста в краткосрочной перспективе.
- Ожидание регуляторной ясности. Отсутствие четких криптоинициатив от новой администрации США до второй половины 2025 года заставляет инвесторов занять выжидательную позицию. Ранее высказывались предположения о том, что администрация Трампа сосредоточится на формировании правовой базы и привлечении банков к хранению криптоактивов.
- Сокращение рисков фондами, следующими за динамикой рынка. Советники по торговле сырьевыми товарами (Commodity Trading Advisors, CTAs), как фонды следования за трендом, уменьшают свои рисковые позиции, что также снижает спрос на криптовалюты.
Фьючерсы как индикатор институционального спроса
В обычных условиях, когда спрос высок, фьючерсы на биткоин и Ethereum торгуются с премией к спотовым ценам, находясь в состоянии "контанго". Эта премия может превышать 10% в год из-за высоких безрисковых ставок на крипторынках. Однако, ослабление спроса и снижение ожиданий относительно будущих цен приводят к снижению этой премии и даже переходу к бэквордации.
Дополнительные тревожные сигналы
JPMorgan не одиноки в своих опасениях. Аналитики из CryptoQuant также представили медвежий прогноз, указывая на признаки начала медвежьей фазы рынка, такие как переток биткоинов с деривативных бирж на спотовые. Это говорит о том, что инвесторы, возможно, готовятся к снижению цен.
Что это значит для криптоинвесторов?
В свете этих данных, криптоинвесторам следует проявлять осторожность и учитывать возможность коррекции рынка. Необходимо тщательно анализировать риски и диверсифицировать свои портфели. Хотя долгосрочные перспективы криптовалют остаются многообещающими, краткосрочная волатильность может преподнести неприятные сюрпризы.
Не является инвестиционной рекомендацией.