Итоги размещения ОФЗ 19 февраля: мечты сбываются

Минфин провел аукцион по 2 выпускам ОФЗ: 26245 с купоном 12% годовых и 26247 с купоном 12,25% годовых. Сбываются мечты Антона Силуанова: рынок разбирает ОФЗ как горячие пирожки.

Изображение сгенерировала нейросеть Kandinsky.

Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски

Результаты размещения

Объем по номиналу:

• 122,9 млрд руб. ОФЗ 26247.
• 67,8 млрд руб. ОФЗ 26245.

Собрали 190,7 млрд руб. без ДРПА при спросе 299 млрд руб. в сравнении с 224,8 млрд руб. при спросе 346,2 млрд руб. на прошлом аукционе. Прилив поднимает все лодки.

Уверенно прошел аукцион по ОФЗ 26247: разместили 122,9 млрд руб. при спросе 186,8 млрд руб., удовлетворили 65,8% заявок. Цена отсечения 79,2820% или 16,6% годовых, дисконт относительно закрытия 18 февраля: 0,22%. Средневзвешенная цена: 79,3805% или 16,58% годовых.

Заключили 392 сделки на 122,9 млрд руб. по номиналу на МосБирже. Крупные заявки на 5+ млрд руб. обеспечили 60,4% объема: 3 сделки на 7 млрд руб., 10 млрд руб. и 25 млрд руб. близко к цене отсечения, 79,3% или 16,6%, еще 3 сделки по 5-10 млрд руб. на уровне 16,56-16,58% годовых, 2 неконкурентные заявки на 12,2 млрд руб. по средневзвесу. Розница отметилась на уровне 82% или 15,99% годовых, 114 сделок.

Распределение объемов сделок ОФЗ 26247 по цене. Источник данных: МосБиржа.

Не так бодро покупали ОФЗ 26245: 67,8 млрд руб. при спросе 112,2 млрд руб., удовлетворили 60,5% заявок. Короче дюрация, меньше интерес. Цена отсечения 80,2299% или 16,54% годовых. Дисконт по цене относительно закрытия 18 февраля: 0,23%. Средневзвешенная цена: 80,3327% или 16,52% годовых.

Заключили 292 сделки объемом 67,8 млрд руб. по номиналу на МосБирже, 4 крупные сделки на 5+ млрд руб. обеспечили 34,6% объема. Прошли 151 розничных сделки по 84% или 15,63% годовых.

Распределение объемов сделок ОФЗ 26245 по цене. Источник данных: МосБиржа.

Минфин привлек 589,8 млрд руб. при плане 1 трлн руб. на 1 квартал. Осталось 410,2 млрд руб. и 5 аукционов: 82 млрд руб./аукцион. Могут перевыполнить досрочно, если оптимизм сохранится.

Итоги аукциона ОФЗ.

Кривая флуктуирует на геополитике: доходности снижались, максимальное движение пришлось на дюрацию 4,5 года, -0,7%. Индексы ОФЗ с дюрацией от 3 лет подросли относительно понедельника: +2,4-3,4%. Линкеры сползли на 0,5%, линкеры в плюсе.

Динамика кривой ОФЗ с даты последнего аукциона.

Минусуют ОФЗ с дюрацией 1,8-6,7 лет относительно 12 февраля, если смотреть на котировки вечерней сессии. Продолжила сползать ОФЗ 26238: -3,5%, доходность 15,52% годовых, близко к теоретическому уровню с учетом наклона кривой. Флоатеры дружно теряют 0,1-0,9%, подтягивается вверх премия к RUONIA. Остался единственный из линкеров, ОФЗ 52005, который выглядит дорого с учетом уровня вмененной инфляции.

Изменение цен ОФЗ с фиксированным купоном с даты последнего аукциона.

Значения RUSFAR и RUONIA: 20,94% годовых и 20,97% годовых. Профицит банковской ликвидности слабо изменился: 937 млрд руб.

Ждем данные по недельной инфляции от Росстата.

Не допускается полная или частичная перепечатка без согласия автора.

Фигура – 1% или 100 бп.

Пипс – 0,01 или 1 бп.

ДРПА – дополнительное размещение после аукциона.

Индикатор RUONIA, Ruble Overnight Index Average, показывает процентную ставку однодневных рублевых межбанковских кредитов.

Индикатор RUSFAR, Russian Secured Funding Average Rate Overnight, показывает процентную ставку по сделкам и заявкам РЕПО с ЦК КСУ.