Компания «ФосАгро» раскрыла операционные и финансовые показатели за 2024 г.
Совокупная выручка компании увеличилась на 15,3%, составив 507,7 млрд руб. на фоне увеличения объемов производства и продаж фосфорных удобрений, восстановления средних цен реализации на глобальных рынках и динамики курса рубля. Объемы поставок фосфоросодержащей продукции увеличился на 6,1%, а азотосодержащей продукции - сократились на 2,4%. Такие показатели роста связаны с выходом на проектную мощность Волховского производственного комплекса и увеличением объемов производства основных сырьевых ресурсов – фосфорной и серной кислот.
Продажи агрохимической продукции компании за год выросли на 4,1%, что было обеспечено ростом производственных показателей, высокой эффективностью сбытовой сети на рынке России и прочными позициями продукции компании на глобальных рынках сбыта. Среди рынков с максимальными темпами роста отгрузок в 2024 году можно выделить рынки России, Латинской Америки и Африки.
Операционные расходы увеличились на 26,8%, составив 367,2 млрд руб. В итоге операционная прибыль сократилась на 6,8% до 140,4 млрд руб. Указанный показатель находился под давлением таких факторов, как рост себестоимости на фоне уплаты введенных с 2023 года экспортных пошлин, рост потребления сырьевых ресурсов и увеличение расходов на персонал.
В блоке финансовых статей отметим отражение отрицательных курсовых разниц в размере 22,4 млрд руб. против отрицательных в размере 32,7 млрд руб. годом ранее. Обслуживание долга, достигшего 331,6 млрд руб., обошлось компании в 14,5 млрд руб., что существенно выше чем годом ранее. При этом финансовые доходы частично нивелировали этот рост, показав кратное увеличение и составив 6,5 млрд руб. В итоге чистая прибыль отчетного периода составила 84,4 млрд руб., сократившись на 1,9%. Скорректированная чистая прибыль сократилась на 3,6% до 100,4 млрд руб.
Отметим, что Совет директоров компании рекомендовал финальные дивидендные выплаты по в размере 171 руб. на акцию.
По результатам вышедшей отчетности мы понизили прогноз финансовых показателей на текущий и последующие годы на фоне более высоких операционных расходов. В результате потенциальная доходность акций ФосАгро сократилась.
Акции компании обращаются с P/BV 2025 около 5,4 и P/E 2025 около 10,9 и не входят в число наших приоритетов.
_________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.
Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.