Для начала советую ознакомиться с первой частью по ссылке.
Мы говорим об отрезке 6-18 месяцев.
Начинается бизнес-цикл с экспансии, когда происходит экономический рост, наступает пик, потом начинает падать экономическая активность и начинается рецессия. При увеличении рецессионного давления мы попадаем в фазу депрессии, во время которой мы достигаем дна, потом происходит разворот.
2 основных показателя – экономический рост и инфляция. На коротких отрезках времени экономический рост сильно опережает инфляцию.
Инфляция, как правило, запаздывает на 8-12 месяцев от экономического роста. Инфляция всегда является запаздывающим показателем происходящего в экономике. Но она всегда следует экономическому росту.
Давайте рассмотрим это на примере производителей обуви. Для того, чтобы удовлетворять спрос производитель обуви всегда держит какой-то запас продукции у себя на складах. Если вдруг наступает какой-то рецессионный процесс и потребление уменьшается, запасы обуви на складах начинают увеличиваться. Соответственно, производитель обуви, уменьшает заказы на кожу для производства обуви. Снижая заказы, он передаёт это давление по цепочке вниз производителям кожи. Когда производители кожи не могут продать свои запасы, они перекладывают эту динамику ещё дальше, соответственно на владельцев и разводчиков крупнорогатого скота, которые и поставляют шкуры животных. Чем дальше вы спускаетесь по цепочке вниз, тем более сильное давление вы оказываете на поставщиков на ранней фазе. Чем больше падение продаж вашей обуви, тем сильнее будут страдать ваши поставщики. Соответственно у вас начинают рушиться цепочки поставок, и вы попадаете в ситуацию, когда избыток продукции на складах, по сути, останавливает экономическую активность. Если посмотреть в самый низ цепочки, на разводчиков крупнорогатого скота, то увидим, что шкуры — это не главный их бизнес, мясо как продавали, так и продают. И такая ситуация приведёт к тому, что цены на шкуры начнут падать.
По динамике цен в начале любой цепочки бизнеса можно определить в какой фазе бизнес-цикла мы находимся.
Мы приходим к ситуации, когда цены на шкуры падают при падающем спросе на обувь и в какой-то момент люди (или потребители) уже не могут откладывать покупку новой обуви. Соответственно возникает новый спрос, который оказывает давление на все цепочки поставок. Идёт повышение цен. По такой динамике мы постоянно и двигаемся.
- Самое сложное — это угадать вот такие вот развороты.
Чтобы понять на каком этапе мы сейчас находимся, в экономике есть различные индикаторы.
Экономику можно рассматривать со стороны четырёх факторов, которые крайне взаимосвязаны.
Это доходы, потребление, занятость и производство. Работает это так. На фоне растущих доходов населения, население больше потребляет. Рост потребления в экономике приводит к тому, что компаниям необходимо больше производить продукции. Соответственно на этом фоне растёт занятость населения. При росте занятости населения и увеличении объёмов производства, растёт общая масса товаров, которые производятся в экономике, растут доходы население и т.д.
Этот цикл работает и в обратную сторону. Падение доходов ведёт к тому, что падает потребление. Падение потребления ведёт к сокращениям персонала. Сокращения ведут к падению производства что ведёт к уменьшению доходов.
Здесь государство и Центробанк пытаются проводить активную политику, вмешиваясь в бизнес цикл, чтобы сгладить рецессию и чтобы экономика не провалилась в депрессию.
Для того, чтобы понимать как анализировать эти 4 параметра существует 3 основных типа индикаторов. Это запаздывающие, совпадающие и лидирующие индикаторы.
Каждый из индикаторов разберём в отдельной статье.
Все индикаторы находятся в открытом доступе, мы можем посмотреть, например, на investing.com. Там есть экономический календарь, в котором публикуются различные экономические показатели.
Чтобы определить тренд, нужно смотреть на показатели в динамике. Это важно, потому что все экономические показатели мы будем оценивать по трём вопросам:
1. Направление, куда движется индикатор – растём или падаем? Смотрим в динамике.
2. Смотрим где находится значение показателя по отношению к своему долгосрочному тренду. Долгосрочный тренд - это среднее значение 5-7-10 лет, которое вам укажет куда движется этот показатель. Если значение находится выше долгосрочного тренда, то это позитивный эффект, если ниже – то это указывает на рецессионное давление.
3. Является ли показатель позитивным или негативным с точки зрения нормального значения?