Поступил вот такой вопрос от читателя:
Вы писали, что 50% средств в нал. валюте, так же писали, что не видите рисков в фондовом рынке (изъятия, заморозки и т.п.). Валюта обесценивается инфляцией. Тогда зачем так много наличной ? Значит все же видите глобальные риски фонды (не рыночные) или это защита от рисков эмитентов (дефолты, банкротства)?
На самом деле, я озвучивал не такой процент средств в наличной валюте, но он действительно большой. А сам вопрос интересный, так что решил разобрать его подробно.
Суть вопроса, как я понимаю, сводится к тому, что какой смысл покупать именно наличные доллары, если можно покупать, например, валютные активы на фондовом рынке, да и рублевые. Ведь валюта обесценивается своей инфляцией. И что там с рисками фондового рынка.
Начну с того, что я бы с большим удовольствием покупал долларовые активы на фондовом рынке. Американском, например. И вкладывал бы доллары под проценты. Я бы даже вряд ли покупал бы американские акции, а вот гослоблигации, коммерческие высоконадежные облигации и различные etf-фонды - с большим удовольствием. Если бы это было возможно.
Более того, в 2021 году я начинал это делать, и сейчас они у меня болтаются в замороженных, хорошо, что еще не очень много успел купить. Частично поучаствовал в обмене заблокированными активами, остальное будет болтаться еще неизвестно сколько, возможно, никогда не смогу вернуть эти вложения.
Я бы, может быть, даже открыл валютный вклад в российском банке под адекватные проценты, если бы мне гарантированно вернули мои деньги и выплатили проценты в той валюте, в которой я бы их разместил. А пока действуют лишь обратные гарантии - конвертация в рубли.
У нас же токсичность, дедолларизация и закрытие "недружественных" рынков, а попросту - замкнутость финансовой системы и высокие риски любых безналичных валютных вложений. Хоть внутри страны, хоть снаружи.
Созданы такие условия, что безналичную валюту вложить просто невозможно. Ни на внешних рынках, ни на внутреннем, и непонятно еще, где ее скорее у тебя отберут. Создавал эти условия не я. Но я вынужден под них подстраиваться. Как и любой инвестор.
Я абсолютно убежден в необходимости валютной диверсификации вложений: то есть, нельзя иметь в активах только рубли, уже слишком ненадежной и высокорисковой я считаю эту валюту. А сейчас - вдвойне. Или даже втройне.
Также я абсолютно убежден в том, что рисковые вложения должны быть подстрахованы консервативными - более надежными, с минимальными рисками.
Это классика, базовые правила инвестирования, создания и защиты личного капитала, которых я, конечно же, придерживаюсь.
Фондовый рынок в российских условиях - это рисковые вложения. По классике, облигации - безрисковые, акции - рисковые. Но именно в российских условиях рисковыми считаю и акции, и облигации. Думаю, не нужно объяснять, почему.
Поэтому такие вложения у меня должны быть обязательно подстрахованы безрисковыми. В их качестве мой выбор - валюта. Потому что заодно это решает второй вопрос - валютной диверсификации.
И в нынешних условиях валюта может быть только наличной. Потому что безналичные пути ее вложения перекрыты. Криптовалюту не предлагать - тоже огромные риски в российской юрисдикции.
Соответственно, у меня наличная валюта - это одновременно инструмент валютной диверсификации вложений и страховка более рисковых вложений в фондовый рынок.
То, что она обесценивается долларовой инфляцией - ну да, не очень хорошо, но если бы это были рубли - они бы обесценивались рублевой инфляцией, так что все относительно. И, например, по отношению к цене дорогостоящих активов (недвижимости, бизнеса) валюта не обесценивается. Так что, в целом, полагаю, с ней в качестве супернадежного защитного актива все нормально.
На фондовом рынке есть квазивалютные инструменты, например, облигации или фонды в рублях с привязкой к валютному курсу. Я их тоже начал покупать (вот только сейчас). Но так же, судя по тому, как развивается экономическая ситуация в стране, я вижу вероятность все более сильного расхождения разных валютных курсов. Официальный будет один, безналичный другой, а наличный будет жить своей жизнью. И он может быть выше безналичного. Опыт других стран как бы намекает. А может не быть, но к этому считаю не лишним подготовиться. Хуже от этого не будет, а вот лучше - может.
В целом я вижу растущие с каждым годом риски и тенденции девальвации рубля, о чем не раз писал, показывал на графиках. Вижу разгон этой девальвации неизбежным в текущей ситуации, поэтому рублевые вложения становятся еще более рисковыми в таких условиях.
Чтобы защитить рисковые вложения - безрисковых должно быть больше: именно так это работает. Вот я так и строю защиту своих личных финансов. Это мои принципы распределения активов, меня они устраивают.
Есть ли глобальные (нерыночные) риски на российском фондовом рынке? Конечно, есть. Я не говорил, что их нет. Вопрос в вероятности. И наличная валюта защищает не только от рыночных, но и от нерыночных рисков. И в этом тоже ее плюсы.
Так что для себя я стараюсь поддерживать нужное соотношение рисковых и консервативных вложений, рублевых и валютных.
Вот по таким причинам для себя я считаю необходимым и важным покупать и наличную валюту тоже. В периоды падения ее курса, разумеется.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.