Итоги размещения ОФЗ 5 февраля: спрос высыхает

Минфин провел аукцион по 2 выпускам ОФЗ: 26228 с купоном 7,65% годовых и 26246 с купоном 12% годовых. Рынок не торопится закупаться перед заседанием банка России.

Изображение сгенерировала нейросеть Kandinsky.

Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски

Результаты размещения

Объем по номиналу:

• 12,7 млрд руб. ОФЗ 26228.
• 33,5 млрд руб. ОФЗ 26246.

Собрали 46,1 млрд руб. без ДРПА в сравнении с 73,2 млрд руб. на прошлом аукционе с учетом ДРПА, ручей пересыхает.

Без ажиотажа прошел аукцион по ОФЗ 26228: привлекли 12,7 млрд руб. при спросе 29,7 млрд руб., удовлетворили 42,7% заявок. Цена отсечения 69,35%, что соответствует доходности к погашению 17,42% годовых. Дисконт по цене относительно закрытия 4 февраля: 0,24%, Минфин приподнял доходность на 0,1% годовых. Средневзвешенная цена: 69,3657% или 17,41% годовых.

Заключили 66 сделок объемом 12,7 млрд руб. по номиналу на МосБирже, меньше 100+ по ОФЗ 26235 на прошлом аукционе. Не было крупных сделок объемом 5+ млрд руб. Прошло 39 розничных сделок по 72% или 16,37% годовых.

Распределение объемов сделок ОФЗ 26228 по цене. Источник данных: МосБиржа.

Скучно разместили с ОФЗ 26246: 33,5 млрд руб. при спросе 40 млрд руб., удовлетворили 83,7% заявок. Цена отсечения 76,179%, что соответствует доходности к погашению 17,5% годовых. Дисконт по цене относительно закрытия 4 февраля: 0,29%, Минфину пришлось подвинуться. Средневзвешенная цена: 76,2152% или 17,49% годовых.

Заключили 178 сделок объемом 33,5 млрд руб. по номиналу на МосБирже, уже не 200+. Заключили 2 крупные сделки: на 5 млрд руб. по 76,2168% или 17,49% годовых и 5 млрд руб. по 76,1796% или 17,5% годовых. Прошли 97 розничных сделок по 80% или 16,51% годовых... не сотрудники Минфина ли... шучу.

Распределение объемов сделок ОФЗ 26246 по цене. Источник данных: МосБиржа.

Минфин привлек 167,2 млрд руб. при плане 1 трлн руб. на 1 квартал. Осталось 832,8 млрд руб. и 7 аукционов: 167,2 119 млрд руб./аукцион, без Банка России никак.

Итоги аукциона ОФЗ.

Кривая сдвинулась вверх на дюрации 0,5+ лет, доходности продолжили рост с даты последнего аукциона. Индекс ускорили падение в сравнении с вчерашними данными. Индекс RGBI нарастил минус до 1,2%, длинные ОФЗ потеряли 1,4%, сильнее просел индекс ОФЗ с дюрацией 3-5 лет: -1,5%. Ушли в отрицательную зону линкеры и ОФЗ с дюрацией 1-3 года.

Динамика кривой ОФЗ с даты последнего аукциона.

Корректируются все ОФЗ с фиксированным купоном, ушел ниже 50% ОФЗ 26233. Тестирует осенние минимумы ОФЗ 26245. Двигаются за кривой линкеры ОФЗ 52003 и ОФЗ 52004: растут доходности, снижаются котировки, остаются выше средних уровни вмененной инфляции.

Изменение цен ОФЗ с фиксированным купоном с даты последнего аукциона.

Значения RUSFAR и RUONIA: 20,22% годовых и 20,26% годовых.

Профицит банковской ликвидности не изменился относительно предыдущего дня: 1,1 трлн руб.

Рынок сохраняет умеренный оптимизм: выкупили весь довыпуск ОФЗ 26238 на 50 млрд руб. номинала или 25,9 млрд руб. в деньгах с учетом цены. Новые январские минимумы – новые покупки. Остались цифры по инфляции от Росстата: угадал рынок или промахнулся.

Не допускается полная или частичная перепечатка без согласия автора.

Фигура – 1% или 100 бп.

Пипс – 0,01 или 1 бп.

ДРПА – дополнительное размещение после аукциона.

Индикатор RUONIA, Ruble Overnight Index Average, показывает процентную ставку однодневных рублевых межбанковских кредитов.

Индикатор RUSFAR, Russian Secured Funding Average Rate Overnight, показывает процентную ставку по сделкам и заявкам РЕПО с ЦК КСУ.