Совет директоров Северстали сегодня принял решение не выплачивать итоговые дивиденды за 2024-й год. Такое решение продиктовано необходимостью в будущем обеспечить стабильное положение компании.
«Если высокие ставки будут сохраняться долгое время, то потребление стали в России в 2025 году может продолжить снижаться», — прокомментировал принятое решение генеральный директора компании Александр Шевелев.
Для многих инвесторов подобное решение оказалось полной неожиданностью, так как акции металлургических компаний всегда были "дивидендными аристократами", то есть стабильно выплачивали высокие дивиденды. И безусловно продолжили бы это делать, если бы на сектор во второй половине 2024 года не оказывало давление сразу несколько факторов:
- высокая ключевая ставка, которая вызвала заметное снижение темпов строительства и оказала влияние на реализацию продукции металлургических компаний, так как после введения санкций — основными покупателями металлопродукции являются именно застройщики.
- снижение мировых цен на сталь из-за пессимизма в отношении спроса в Китае, крупнейшем в мире производителе и экспортере стали.
- рост стоимости энергоресурсов и других затрат
Вкупе все эти факторы привели к тому, что для наших металлургических компаний 2024-й год оказался одним из самых худших за последние 20 лет.
Однако, есть и позитивный момент.
Уже в наступившем году ситуация может начать меняться снова в лучшую сторону.
Правда позитивных изменений стоит ожидать не ранее второго полугодия 2025 года, так как именно с этого времени ЦБ может перейти к циклу снижения ключевой ставки, что в дальнейшем окажет влияние на строительный сектор и снова приведёт к росту спроса на металлопродукцию.
К тому же и на мировых рынках после 3-х лет снижения может произойти постепенное восстановление спроса на сталь. Индия в 2025-м году может значительно увеличить потребление.
Так же, как только сво будет завершено, спрос значительно увеличится и за счёт того, что потребуется восстановление разрушенных территорий.
Так что несмотря на то, что металлургические компании сейчас переживают далеко не лучшие времена, проблемы в секторе временны.
И как только ситуация начнёт восстанавливаться, инвесторы снова смогут начать рассчитывать на стабильные дивиденды, размер которых в будущем продолжит расти, так как, возможно, как раз сейчас металлургическая отрасль переживает пик кризиса.
Но также нужно понимать, что в ближайшие полгода стабильных и тем более высоких ежеквартальных дивидендных выплат инвесторам ожидать не стоит, а потому и акции наших металлургов стоит покупать или докупать ближе к середине 2025 года.
И если по ним сейчас уже у вас есть позиции, то не стоит усредняться на текущих уровнях, так как падение в секторе продолжится и по итогу мы можем получить снижение котировок металлургов ещё на на 12 -18%.
Наступивший 2025-й год в целом для нашего фондового рынка снова может оказаться непростым, но если правильно продумать стратегию и торговый подход, то в итоге можно будет получить хороший финансовый результат, так как и ЦБ в итоге перейдёт к циклу снижения ставки, и сво скорее всего всё же будет завершено в 2025 году.
И акции металлургических компаний, как раз и являются основными бенефициарами перемирия.
Коротко о своём торговом подходе в наступившем году как раз сегодня написала у себя в телеграме.
И в нём же ещё с конца прошлого года пишу, что сейчас такое время, когда нужно досконально изучать сложившуюся экономическую ситуацию, и ситуацию в целом секторе и в самой компании, прежде чем покупать акции в инвест.