Одна из главных IT-компаний на российском рынке начала 2025 год падением на 25% — разбираемся в причинах 👇
🔽 Плохой отчёт
Самое важное — отгрузки по итогам 2024 года у компании составили лишь 25.5 млрд рублей. Менеджмент на год планировал изначально 40-50 млрд рублей, а затем понизили прогноз до 30-36, но фактические результаты оказались ещё хуже 🚫
В самой компании списывают такое слабое количество отгрузок на две причины — высокая ключевая ставка. которая мешает IT-рынку развиваться и перенос выпуска нового ключевого продукта — PT NGFW (межсетевой экран нового поколения для высоконагруженных систем) с мая на конец ноября 2024 года ⛔️
В итоге по итогам года отгрузки компании остались на месте по сравнению с 2023 годом — не то, чего инвесторам хотелось бы видеть от акций из «сектора роста» 🫡
Но менеджмент уверяет, что большая часть отгрузок из 2024 года просто переложится на 2025 год 🤷♂️
🕯 Что дальше
В 2025 году компания пообещала скорректировать бизнес-стратегию для повышения эффективности. Финансовый отчёт будет представлен лишь в апреле — результаты там будут не лучшие, мало того, что отгрузки не выросли, у компании ещё остался серьёзный долг, который в период текущих ставок будет очень серьёзно отражаться на итоговых показателях. Также серьёзно должны вырасти и операционные расходы в целом — штат сотрудников, к примеру, за год вырос примерно на 35%, следовательно и расходы на оплату труда тоже будут существенно выше 💸
Раз сам менеджмент говорит о том, что высокая ставка тормозит сектор, то в ближайшее время особо ничего поменяться не должно, но есть время до осени, на которую приходится основная часть выручки бизнеса, если (!) к тому времени ставку снизят — должно быть гораздо лучше с отгрузками, вдобавок с новым PT NGFW 🔜
Полгода назад уже делали разбор компании (здесь), ещё тогда остерегали от покупки бумаг, а прямо сейчас ситуация стала ещё хуже — ключевая ставка выше, отгрузок меньше. Поэтому на данный момент негативно смотрим на акции Позитива, даже не смотря на их серьёзное падение. Ещё вернёмся к компании весной, когда будет представлен полноценный финансовый отчёт 🤝
Понравился обзор — 🔥