🟢НаМосбирже возобновились торги акциями ИКС 5. Ожидаемого навеса не пока случилось по 3 причинам: 1 — ожидание рекордных дивидендов; 2 — спрос на фаворита в ритейле; 3 — повышенные налоги из-за переезда через ЭЗО
Но в любом случае навес есть, который аккуратно раздают в рынок
🟢ИКС 5 продолжит устойчивое развитие бизнеса, оставаясь лидером сектора. В ближайшие годы компания планирует сохранять текущие темпы роста бизнеса благодаря открытию Пятерочек и Чижиков
Также отмечу, что X5 цифровизирует и автоматизирует бизнес-процессы, чтобы компенсировать нехватку рабочих рук
🔴Но ввиду масштабов расти труднее. Рентабельность может немного снизиться в связи с активным развитием направления дискаунтеров и опережающим ростом затрат на оплату труда. Но повышенная инфляция поддержит рост среднего чека
🟢Скоро будут дивиденды. Ранее из-за прописки компания не могла платить дивиденды, после переезда Х5 сможет устойчиво их выплачивать. Также летом будут рекомендовать повышенный дивиденд из средств, накопленных за предыдущие годы. Реально его оценить невозможно, ожидаю 450-700₽ (15,4-24%)
Еще хотим упомянуть, что Х5 может выкупить порядка 10% акций у нерезидентов с большим дисконтом
🟢По итогу позитивно смотрю на Х5. Ритейлер остается моим фаворитом в секторе, который продолжит показывать высокие темпы роста выручки благодаря активному росту LFL-продаж и развитию быстрорастущего направление дискаунтеров
Также, учитывая низкую долговую нагрузку и стабильно высокий свободный денежный поток, X5 сможет платить высокие дивиденды и в будущем. Но многое, конечно, будет зависеть от новой див.политики
✅ Итоговая прогнозируемая цена: 3620₽