Девальвация: разбираемся, что это значит и к каким последствиям ведет

Даже самые крепкие валюты иногда дешевеют, то есть девальвируют. Что такое девальвация, почему она происходит и что в ней хорошего и плохого — давайте разбираться.

@Pla2na/shutterstock.com

Что означает девальвация

Слово девальвация состоит из двух латинских слов: de (понижение) и valeo (стоить), т. е. буквально — понижение стоимости. Девальвацией называют намеренное снижение стоимости национальных денег любой страны по сравнению с принятыми за стандарт твёрдыми валютами, такими как доллар или евро. Именно в них большинство стран хранят свои резервы. Центральные банки государств используют девальвацию в качестве инструмента для управления курсом своей валюты.

Явная и скрытая девальвация

Девальвация бывает двух видов: явная (открытая) и скрытая.

При открытой девальвации главный банк государства публично объявляет о снижении курса национальных денег. Иногда параллельно вводят в оборот банкноты более высокого номинала или проводят денежную реформу, но это необязательно. Пример открытой девальвации — целенаправленное снижение курса юаня к доллару в 2019 году. Это было сделано в ответ на введение американцами экспортных пошлин на китайские товары.

О скрытой девальвации центральные банки молчат, стоимость национальной валюты снижается завуалированно. Например, так было во время денежной реформы 1961 года в Советском Союзе. Тогда старые рубли поменяли на новые в пропорции 10:1. При этом новые деньги в сравнении со старыми подешевели по отношению к доллару в 2,25 раза. Об этом власти не говорили, а поскольку свободного обращения валюты не было, большинство советских людей подорожание доллара не заметили.

Почему происходит девальвация

Чаще всего это вынужденная мера. Её применяют, когда не могут или не считают нужным поддерживать курс валюты. Причины могут быть разные.

1. Увеличение поступлений от экспорта. Например, когда доллар стоил 60 рублей, выручка от нефти по 70 долларов составляла 4 200 рублей за баррель. Когда доллар подскочил до 90 рублей, продажа барреля нефти по той же цене стала давать 6 300 рублей.
2. Сокращение дефицита торгового баланса. Когда страна покупает импортных товаров больше, чем продаёт своих, это вредит экономике. Если девальвировать собственную валюту, приток денег от экспорта увеличится, а импорт станет дороже, спрос на него сократится, и это выровняет платёжный баланс.
3. Повышение конкурентоспособности отечественных товаров на зарубежных рынках. Допустим, некий китайский товар стоит 100 долларов. При курсе 6,5 юаня за доллар выручка от экспорта составит 650 юаней. Если курс вырастет до 7, те же 650 юаней можно получить, продав товар по 94 доллара. Как видим, при девальвации появляется люфт для снижения цены, а значит, и для повышения конкурентоспособности товара.
4. Снижение уровня внутреннего государственного долга. Если у государства большой фиксированный долг в национальной валюте, может возникнуть соблазн ослабить её, чтобы сделать выплаты легче.

Чем девальвация отличается от инфляции

Понятия девальвация и инфляция тесно связаны, но это не одно и то же. Инфляция означает снижение покупательской способности денег на внутреннем потребительском рынке, а девальвация — снижение покупательской способности валюты по отношению к зарубежным денежным единицам. Другими словами, инфляция — это когда дорожают продукты в магазине, а девальвация — когда ползёт вверх курс доллара.

Инфляцию и девальвацию часто путают, потому что первая всегда сопровождает вторую. Более того, девальвация провоцирует инфляцию. Когда государство удешевляет свою валюту, стоимость импорта возрастает. Вслед за этим растут цены и на отечественные товары: сначала на те, в которых есть импортная составляющая, а потом и на все остальные. Так запускается процесс инфляции.

Чем девальвация отличается от обесценивания

Эти понятия ещё ближе. Они оба означают падение курса национальной денежной единицы по отношению к твёрдым валютам. Но девальвация — это намеренное действие центрального банка той или иной страны. С помощью таких инструментов, как фиксированный обменный курс, ключевая ставка, валютные интервенции, он специально ослабляет свою валюту. О причинах мы рассказали выше.

Если же стоимость денег снижается из-за рыночных сил, без влияния государства, тогда говорят об их обесценивании. Например, стоимость индийской рупии зависит от экспорта риса. Если из-за неурожая экспорт снижается, рупия обесценивается. Если экспорт вырастет, она укрепится. Это называется плавающий обменный курс.

Если дешевеет денежная единица в государстве с фиксированным валютным курсом, обычно употребляют термин девальвация. А если дешевеет денежная единица в государстве с плавающим курсом, говорят про обесценивание. Но часто эти слова используют как синонимы, так как влияние на рядового гражданина одно и то же.

Чем девальвация отличается от деноминации

Когда в результате инфляции и девальвации денежная единица слабеет настолько, что обрастает большим количеством нулей, проводят её деноминацию. Делают это для упрощения расчётов. Старые деньги меняют на новые, отрезая лишние нули. Например, в России в 1997 году деноминацию провели в соотношении 1:1 000, в Белоруссии в 2016 году — 1:10 000, в Венесуэле в 2021 году деньги поменяли в пропорции 1:1 000 000. При деноминации денежная единица укрепляется, при девальвации — слабеет.

Плюсы и минусы девальвации

Девальвация — это не хорошо и не плохо. С одной стороны, она помогает справиться с экономическими проблемами, с другой — у неё есть отрицательные последствия. Чего больше — плюсов или минусов, зависит от того, управляет ЦБ валютным курсом или теряет над ним контроль.

Что хорошего в девальвации:

• Растут доходы от экспорта, в результате увеличивается приток денег в экономику.
• Развивается отечественное производство — когда импорт дорожает, растёт спрос на собственные товары и технологии.
• Государству не нужно тратить золотовалютные резервы, чтобы искусственно удерживать курс.
• Благодаря развитию экономики появляются новые рабочие места, растёт зарплата.

Что плохого в девальвации:

• Снижение стоимости денег раскручивает маховик инфляции: цены растут, покупательская способность населения падает.
• Обесцениваются банковские вклады — людям становится выгоднее хранить сбережения в твёрдой валюте, а не на счету в банке.
• Становится дороже путешествовать за границей, пользоваться импортными товарами.
• Падает доверие к национальной валюте, особенно у иностранных инвесторов.

Примеры известных девальваций

• Германия, 1920-е годы. Девальвация марки происходила в условиях чудовищной инфляции: цены в течение дня росли на 20–25%, а за месяц увеличивались в 1 000 раз. В 1920 году доллар стоил 50 марок, а уже через три года за него давали 4 200 000 000 000 марок. Ситуацию спасло введение новых денег — рентной марки.
• Бразилия, 1990-е годы. В стране бушевала гиперинфляция. С 1942 по 1994 год бразильский реал девальвировали семь раз. Справиться с проблемой помогла денежная реформа.
• Венесуэла, 2010–2020 годы. До 1983 года венесуэльский боливар считался самой крепкой валютой Латинской Америки, пока не стал жертвой девальвации. В 2016 году официальный курс боливара к доллару составлял 10:1, в это же время на чёрном рынке за доллар давали 1 500 боливаров, а через два года — 5 000 000 боливаров.
• Турция, 2000-е годы. К началу XXI века турецкая лира просела по сравнению с 1995 годом в 14 раз и продолжала падать. В 2000 году за один доллар давали 620 000 лир, а в 2004-м — 1 350 000. В тот период это была одна из самых дешёвых валют мира.

Меняется не только стоимость валют, но и подписка МТС Premium — всегда к лучшему. Мы добавили в подписку безлимитный мобильный интернет. Кроме того, в ней, как обычно, кино, книги, музыка и многое другое, а также возможность без доплат делиться всем этим с троими близкими.

Переходите по ссылке, чтобы подключить МТС Premium

Подписывайтесь на наш канал. Рассказываем о гаджетах и технологиях.

✔ ПОДПИСАТЬСЯ НА МТС/МЕДИА

Ещё интересные статьи: