Крайне не рекомендую читать и тем более применять нижеописанные диапазоны цен, без прочтения вводной публикации касательно акций Самолета.
Инвестиции всегда сопряжены с риском. Инвестиции в акции, у которых сейчас есть сложности это риск умноженный в несколько раз.
Для большинства инвесторов, а тем более новичкам крайне рекомендую начинать с "хороших" акций, с акций компаний, у которых хорошее финансовое положение, стабильные и понятные доходы, низкая кредитная нагрузка.,
Еще раз напомню, что акции Самолета попали в список худших инвестиций в 2024 году. Подробнее тут https://dzen.ru/a/Z5OhNPM2XjTqzhbk
И не просто попали, а являются худшими из худших.
В разборе подсветил текущее состояние компании. Действительно у Самолета сейчас очень сложный период.
В том же разборе выделил 3 сценария.
- Позитивный
- Базовый
- Негативный
Исходя из этих сценариев и буду строить модели по трехуровневой матрице цен. И искать интересные диапазоны.
Зачем нужны сценарии для инвесторов?
Сценарий определяет стратегию. Даже такой базовый сценарий, как у Самолета для консервативных инвесторов слишком рискованным. Но для тех, кто готов держать в портфеле высокорисковые активы, это может стать шансом на получение сверхдоходности.
Анализ матрицы цен: Разбираемся глубже
Метод «трехуровневой матрицы цен» выделяет три ключевых диапазона цены, соответствующих дисконту, справедливой цене и цене с премией.
Если акции торгуются вблизи дисконтного уровня это сигнал о существенной недооценке — особенно в случае выхода на базовый или позитивный сценарий. Если котировка в районе справедливой цены, при текущем положении Самолета, для меня это равноценно нахождению акции возле цены с премией у финансово стабильных компаний.
Позитивный сценарий
Это сценарий в котором Самолет сможет найти механизмы доп финансирования или оптимизации. (например, продажа земель, выкуп собственного долга с дисконтом, новые продажи по условиям, продажа доли акционеру с капиталом и т.д.)
Вводные данные: Выручка +9,3% к 2023 году; EBITDA -8,5%; Прибыль +15,9%
- Текущая цена: 1 292 руб.
- Цена с премией: 6 798 - 5 306 руб. Запас хода от +311% до +426%
- Справедливая цена: 3 850 - 2 866 руб. Дисконт от +122% до +198%
- Дисконтная цена: 1 818 - 1 639 руб. Дисконт от +27% до +41%
Базовый сценарий
Это сценарий к котору я сейчас наиболее склоняюсь. Сценарий при котором финансовое положение немного стабилизируется самостоятельно.
Вводные данные: Выручка +5,4% к 2023 году; EBITDA -25,1%; Прибыль +3,7%
- Текущая цена: 1 292 руб.
- Цена с премией: 6 515 - 4 912 руб. Запас хода от +280% до +404%
- Справедливая цена: 3 697 - 2 839 руб. Дисконт от +120% до +186%
- Дисконтная цена: 1 771 - 1 515 руб. Дисконт от +17% до +37%
Негативный сценарий
В этом сценарии страдает в первую очередь прибыль, потенциально из-за больших процентных отчислений на обслуживание долга.
Вводные данные: Выручка +1,5% к 2023 году; EBITDA -39%; Прибыль -45%
- Текущая цена: 1 292 руб.
- Цена с премией: 5 562 - 4 278 руб. Запас хода от 231% до +331%
- Справедливая цена: 3 096 - 2 465 руб. Дисконт от +91% до +140%
- Дисконтная цена: 1 444 - 961 руб. Дисконт от -26% до +12%
Все диапазоны на графике
Резюмирую
Акции компании «Самолет» вошли в топ худших инвестиций 2024 года.
Но на рынке иногда бывает так, что в ожидании неизвестности и из-за страха цену "укатывают" сильней, чем заслужено. Как раз на этом мы и можем попробовать сыграть. Самолет можно назвать крайне рискованной инвестицией. Однако методический подход — анализ сценариев, расчет матрицы цен — позволяет увидеть потенциал доходности даже для таких акций. И потенциал роста тут может быть 100-150% даже в текущих реалиях.
Дальше только грамотное управление позицией, своими рисками и портфелем.
Если вам нужна помощь с разбором какой-то компании, вашего портфеля или есть вопрос по личным финансам, инвестициям, предлагаю бесплатную 30 минутную сессию, где смогу ответить на ваши вопросы. Напишите мне https://t.me/Info_vlinvest
#SMLT #Самолет
#Инвестиции #Фондовый рынок #Акции #Vl.invest
#Трёхуровневая_матрица_стоимости #Разбор_эмитента
P.S. Все вышенаписанное является размышлениями автора и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Помните, любые инвестиции сопряжены с риском.