В какие акции точно не стоит сейчас инвестировать, а
лучше даже продавать их?
Это ТОП-10 худших акций на российском фондовом рынке
прямо сейчас, и если вы не хотите увидеть значительные
минусы в своем портфеле, то обязательно проверьте
его на наличии акций из этого ТОПа.
Да, сейчас на российский рынок акций наконец вернулась активность покупателей, и теперь многие бумаги перешли в фазу положительной рыночной переоценки. Но помимо фундаментально крепких и объективно недооцененных акций, расти начали и акции тех компаний, перспективы которых по-прежнему остаются весьма спорными. Обязательно поставьте лайк авансом, ну а мы начнем наш антитоп открывает компания Русала.
Русал является одной из крупнейших в мире компаний
по производству алюминия, которая охватывает всю
производственную цепочку от добычи сырья до производства
готовых алюминиевых изделий.
На сегодняшний день компания сталкивается с целым рядом
проблем, обусловленных разного рода неблагоприятными
факторами.
Так, относительно недавно компания решила сократить
выпуск алюминия на 250 тысяч тонн в рамках решения по
оптимизации производственных мощностей.
«Русал» приняла решение о сокращении производства
из-за резкого роста цен на глинозем, который компания
частично закупает по мировым биржевым ценам и сохраняющихся
макроэкономических рисков.
Это сокращение – лишь первый шаг в программе оптимизации.
Компания отмечает, что рост стоимости сырья не компенсируется
повышением цен на алюминий, что в свою очередь негативно
повлияет на будущие производственные и финансовые результаты.
Также недавно стало известно, что Европейский Союз обсуждает
включение компании «Русал» и поставок алюминий из России
в целом в новый санкционный пакет.
Такой шаг ранее не обсуждался, так как зависимость ЕС от
российского алюминия остается достаточно высокой.
Хотя на Евросоюз приходится существенная доля экспорта
и выпуска «Русала» 12% и 9%, соответственно, поставки
алюминия в этом направлении уже сокращались в 2024 году
даже без санкций. Вероятно, компания будет стремиться
нарастить экспорт в Азию, однако проблемы с логистикой,
затратами и ценообразованием в среднесрочной перспективе
могут стать еще более острыми. В связи со всем
вышесказанным мы призываем быть осторожными с акциями
компании. На наш взгляд, как таковой инвестиционной
идеи в Русале на текущий момент нет.
Следующая компания, в акции которой не стоит сейчас
инвестировать – КАМАЗ. КАМАЗ – это крупнейший российский производитель грузовых автомобилей, а также автобусов, двигателей, силовых агрегатов и различные
спецтехники.
Это вертикально интегрированная компания, которая осуществляет
полный цикл производства, начиная от разработки и
заканчивая продажей и обслуживанием готовой продукции.
Компания регулярно попадает в наши антирейтинги акций,
несмотря на то, что КАМАЗ демонстрирует стабильность
и довольно хорошие операционные результаты, а также успешно
развивается в новых направлениях, существуют важные нюансы,
влияющие на эффективность бизнеса и его инвестиционную
привлекательность.
В частности, значительные расходы на обслуживание
долга, усугубляющиеся в условиях жесткой монетарной
политики, являются существенной проблемой для финансовых
показателей компании, что в свою очередь подтверждает
результаты по итогам девяти месяцев 2024 года.
Так, за рассматриваемый период компания продемонстрировала
убыток в размере 3,8 млрд рублей в сравнении с прибылью
в 15,8 млрд годом ранее.
Также во второй половине декабря 2024 года заместитель
генерального директора КАМАЗа Михаил Матасов сообщил
журналистам о возможности снижения объема продаж
некоторых позиций компании в предстоящем 2025 году,
что также не прибавляет позитива акциям машиностроительного
гиганта.
Мы по-прежнему оцениваем перспективы Камаза скептически
и считаем, что на текущий момент акции компании
не интересны к покупке с инвестиционным прицелом.
Компания сообщила о проведении доп. Эмиссии акций, в рамках
которой Segege намерена привлечь до 101 миллиарда рублей.
Акции дополнительного выпуска планируются к размещению
по закрытой подписке в пользу материнской компании
AFK-система и ряда внешних инвесторов.
Полученные в результате дополнительные эмиссии
и средства, в свою очередь, будут направлены на погашение
долга лесопромышленного холдинга.
В конце ноября компания поделилась финансовыми
результатами своей работы по итогам первых девяти
месяцев 2024 года.
Выручка компании выросла на 19% год-году благодаря
переориентации поставок и увеличению продаж на
новых рынках.
Показатель ОЭБДА также увеличился на 23% за счет
роста выручки и более медленного увеличения операционных
расходов.
При этом капитальные затраты были увеличены на 20%, чистый
долг достиг 143,5 млрд рублей, а чистый убыток за 9 месяцев
вырос на 43% год-году и составил 14,9 млрд рублей.
Таким образом, несмотря на оптимистические заявления
руководства, финансовое состояние компании вызывает
серьезные опасения.
Мы, в свою очередь, сохраняем осторожный взгляд на перспективы
лесопромышленного холдинга и, до появления первых ощутимых
признаков улучшения ситуации, рекомендуем избегать инвестирования
в акции Сегежи.
Следующая компания тоже показывает слабые результаты.
FixPrice – это публичная российская розничная сеть магазинов,
работающая в формате магазина фиксированных цен.
В первой половине декабря прошедшего года Совет
директоров принял решение выплатить промежуточные
дивиденды за 2022, 2023 и 2024 годы из расчетов 35,3 рубля
на одну обыкновенную акцию или депозитарную расписку,
на фоне чего мы увидели существенный взлет цены,
который, однако, после закрытия реестра акционеров 13 декабря
очень быстро сдулся, и котировки вновь отправились
на дно, на что, безусловно, есть свои причины.
В начале ноября ритейлер поделился откровенно слабыми
результатами за 9 месяцев 2024 года.
Несмотря на рост выручки сети на 8% до 227 млрд рублей, мы увидели негативную динамику прибыльности.
Операционная прибыль снизилась более чем на 15%, в составе в 22,3 млрд рублей,
а чистая прибыль сократилась на значимые 44,3% до 15 млрд рублей.
Снижение трафика, замедление открытия новых точек и уменьшение маржинальности свидетельствуют
о проблемах в текущей бизнес-модели Fixed Price. Компании необходима трансформация бизнеса и новая
стратегия, что, в свою очередь, может повлечь за собой
значительные инвестиционные расходы.
Наша оценка перспектив компании остается сдержанной,
явных драйверов роста пока нет, а релокация бизнеса
в Казахстан в полной мере не устраняет юридических
рисков.
Друзья, если вам такой формат видео нравится, то давайте
вместе с вами общими усилиями наберем рекордные 2000 лайков
и сделаем вторую часть антитопа акций.
Инарктика Инарктика – это ведущая
российская компания, которая занимается разведением
и продажей лососёвых, внося значительный вклад в развитие
аквакультуры в стране.
Во второй половине прошедшего года компания поделилась
результатами по итогам девяти месяцев 2024 года,
продемонстрировав нейтрально-негативные показатели.
Так, выручка компании снизилась на 11,7% до 3,7 млрд руб., а чистая
прибыль на 12,2% до 3,6 млрд руб.
Отметим также, что в одном из последних отчётов компания
признала, что половина мальков погибла вследствие
биологических рисков в лице низкой температуры
воды и нападок со стороны паразитов.
Недавний инцидент продемонстрировал, что биологические риски
представляют наибольшую опасность для инвестиционной
привлекательности и на Арктике.
Страховое покрытие мальков оказалось недостаточным
для компенсации понесенных убытков.
Кроме того, низкий уровень зарыбления может негативно
повлиять на будущие объемы производства и поставок,
что в свою очередь окажет давление на операционную
и финансовую эффективность компании в среднесрочной
перспективе.
С высокой вероятностью в течение по меньшей мере
текущего года Инарктика столкнется с негативными
последствиями от форс-мажорных обстоятельств.
Мы, в свою очередь, отметим, что не считаем Инарктику
плохой компанией.
Сейчас бизнес сталкивается с трудностями, решение
которых может затянуться на неопределенный срок.
Потому, на наш взгляд, с учетом широкого многообразия
инструментов на российском рынке, лучше воздержаться
от инвестирования в акции Инарктики по меньшей мере
до окончательного прояснения проблем и путей их решения.
Сейчас также стоит воздержаться от покупки акций «Алросы».
На сегодняшний день «Алроса» — это ведущая российская
алмазодобывающая компания, которая занимается полным
циклом производства алмазов и играет ключевую роль
на мировом алмазном рынке.
Последние годы «Алроса» испытывает значительные
трудности из-за падения спроса на алмазы на мировом
рынке и усиления санкций, которые серьезно осложняют
продажу продукции компании.
В инвестиционной среде бытует мнение, что акции
«Алросы» привлекательны для покупки, поскольку
все негативные факторы уже учтены в цене. Мы считаем, что такой подход оправдан лишь в условиях
стабильной или улучшающейся рыночной ситуации, как, например, у компаний Novotek.
Однако применительно к Allrosy инвесторы, по-видимому, недооценивают весь спектр рисков. Помимо
общего падения спроса и цен на алмазы, алмазодобывающие компании вынуждены снижать цены на
локальных рынках, тем самым усиливая негативный тренд. Рыночная конъюнктура по-прежнему остается
слабой и пока не прослеживаются факторы, способные ее улучшить.
Более того, остается открытым вопрос о том, насколько
затяжной может быть текущая ситуация.
Несмотря на недавний рост акций Alros и на фоне общерыночного
подъема, фундаментальные факторы для устойчивого
роста акций компании, на наш взгляд, сейчас отсутствуют.
А далее у нас постоянный участник нашего рейтинга
худших акций для инвестирования компании ВТБ.
Банк ВТБ – это один из крупнейших российских универсальных
банков, предоставляющий широкий спектр финансовых
услуг физическим и юридическим лицам.
Традиционно основной вопрос, в который упирается оценка
инвестиционной привлекательности состоявшейся компании
это дивиденды, и в случае ВТБ этот вопрос очень болезненный.
Менеджмент банка не раз уверял инвесторов в возможности
выплаты дивидендов, однако негативная оценка ситуации
в банке со стороны ЦБ не позволяет компании этого
сделать.
В первой половине ноября 2024 года Банк России принял
решение по двухэтапному повышению в 2025 году антициклической
надбавки к нормативам достаточности капитала для финансовых
учреждений, а руководство ВТБ, в свою очередь, сообщило,
что это может создать трудности при выплате дивидендов
акционерам по итогам 2024 года. Другими словами, дивиденды
в ближайшее время с высокой долей вероятности акционерам
ожидать не стоит. Также в конце декабря компания
поделилась финансовыми итогами работы по МСФО за
ноябрь и 11 месяцев 2024 года, в рамках которого сообщила
о снижении процентных и росте комиссионных доходов,
а также об увеличении чистой прибыли, которая по итогам 11 месяцев составила порядка 452 миллиардов рублей.
Тем не менее, с учетом вышеописанных нюансов, отметим, что на нынешний момент акции ВТБ могут быть интересны только в спекулятивных целях.
С точки зрения текущего фундаментала и прогнозов, а также почти гарантированного отсутствия дивидендного потенциала в средней сроке,
в финансовом секторе, на наш взгляд, есть куда более интересные имитенты.
Теперь перейдем к MVideo, которое также страдает от высокой долговой нагрузки.
M-Video — это крупнейшая российская розничная сеть, специализирующаяся на продаже бытовой техники и электроники с развитой сетью магазинов по всей стране.
На текущий момент ключевой проблемой M-Video по-прежнему остается высокая долговая нагрузка, которая продолжает оказывать существенное давление на показатели компании в условиях жесткой денежно-кредитной политики регулятора.
В начале прошедшего года M-Video демонстрировала положительную динамику основных метрик, что снижало необходимость в дополнительном финансировании.
Однако изменение политики Центрального банка повлияло на потребительское поведение.
В отличие от продуктового ритейла, M-Video, как компания, специализирующаяся на продаже техники,
столкнулась со снижением спроса, обусловленным общими экономическими условиями.
Кроме того, существенное снижение объемов постскредитования, являющегося важным инструментом продаж,
также оказало негативное влияние, а предпочтение населения в размещении свободных средств на депозитах,
а не в покупке товаров, не первой необходимости
закономерно сказалось на результатах бизнеса.
Тем не менее, на наш взгляд, снижение ключевой ставки
вполне вероятно приведет к постепенному восстановлению
потребительской активности и реализации отложенного
спроса, и в настоящее время первостепенной задачей
для MVideo является преодоление текущей экономической турбулентности.
Так или иначе, несмотря на потенциал восстановления,
мы в свою очередь сохраняем осторожный взгляд на перспективы
розничного гиганта и считаем более разумным дождаться
первых серьезных признаков выправления положения.
Друзья, наверняка вы заметили, что с приходом Дональда
Трампа к власти биткоины и другие криптовалюты начали
расти.
Я хочу напомнить, что у нас есть ютуб-канал по крипте,
где мы делаем такие же топы криптовалют, актуальных
для инвестирования, а также создаем много обучающих
видео для новичков.
Ссылку на наш канал вы найдете в описании под этим видео.
Ну а если вы хотите начать покупать крипту, то наш
официальный партнер, биржа Bybit, дает бесплатные 50 долларов
До недавних пор компания Kiwi была крупной российской
финтех-компанией, предоставляющей широкий спектр финансовых
и платежных сервисов, в основном через свою онлайн-платформу
и сеть платежных терминалов.
После отзыва лицензии Банком России в феврале прошедшего
года из-за нарушений российского банковского законодательства,
акции компании демонстрируют высокую волатильность.
Уже около года цены на акции показывают значительные
колебания, резкие взлеты сменяют резкие падения
и периоды застоя.
В 2023 году Kiwi понесла убытки в размере 14 миллиардов
рублей за продажи российских активов, а в 2024 году ожидается
еще больший убыток в 22,7 миллиарда рублей.
Компания планирует сосредоточиться на развитии платежных и
финансовых услуг в Казахстане и ОАЭ, однако перспективы
восстановления бизнеса остаются неопределёнными.
Учитывая вышесказанное, мы считаем, что акции Киви
не представляют инвестиционного интереса и рекомендуем
инвесторов держаться подальше от данной бумаги.
ВК
На текущий момент ВК – это ведущая российская технологическая
компания, предоставляющая широкий спектр онлайн-сервисов,
ориентированных на российскую и СНГ аудитории.
Если вкратце, компания многие годы активно работает
над расширением бизнеса, вкладывая значительные
ресурсы в развитие новых направлений деятельности.
Которые, однако, раз за разом не приносят ожидаемой
экономической отдачи и, несмотря на рост операционной
эффективности, финансовая составляющая бизнеса по
сей день оставляет желать лучшего.
Компания продолжает придерживаться агрессивной стратегии
развития, однако, с учетом текущих вводных, мы считаем,
что в российском технологическом секторе есть значительно
более привлекательные инвестиционные идеи с понятным
потенциалом и финансовой отдачей.