Стоит ли покупать акции Сбера в текущем 2025 году?
Из года в год компания Сбер подтверждает статус одной из ведущих голубых фишек на российском рынке акций.
А бумаги компании вот уже многие годы присутствуют в портфелях инвесторов самого разного масштаба.
По мере усугубления общерыночных условий в прошедшем году,
к которому, в частности, можно отнести значительное ужесточение денежно-кредитной политики центральным банком,
и отмену массовых льготных программ среди инвестиционного сообщества стало рождаться все больше скепсиса и негатива по отношению к акциям финансового гиганта и к перспективам самой компании.
В рамках данной статьи мы попробуем разобраться с тем, каково текущее положение дел в компании и оправдано ли инвестиции в акции Сбера в предстоящем 2025 году.
На сегодняшний день Сбер – это не просто банк, это целая экосистема, прочно интегрированная в повседневную жизнь миллионов людей в России и за ее пределами.
Изначально основанной как сберегательная касса в 1841 году,
Сбер за свою долгую историю прошел путь от государственного банка до современной технологической компании,
которая стремится охватить все сферы жизни своих клиентов.
Долгое время Сбер был известен как Сбербанк, представляющий собой крупнейший банк страны
с разветвленной сетью отделений и широким спектром финансовых услуг.
Однако в последние годы Сбер активно трансформируется,
позиционируя себя как технологическая компания с фокусом на создании
и развитии цифровой экосистемы.
Этот переход обусловлен стремлением не только удовлетворять
финансовые потребности клиентов, но и предоставлять
им целый набор сервисов и услуг, делающих их жизнь
удобнее и проще.
Говоря о том, как прошел 24-й год для компании, стоит
отметить, что, несмотря на ожидаемое замедление
роста ключевых операционных и финансовых метрик, Сбер
сохранил их положительную динамику, показав рост
практически по всем направлениям бизнеса.
Всё более внушительную роль для компании стали играть разработка, введение и интеграция новых технологических решений,
о чём неоднократно заявлял топ-менеджмент компаний на разных мероприятиях.
Мы в свою очередь отметим, что внедрение новых технологических решений и искусственного интеллекта для Сбера
это не просто следование тренду, а стратегическая необходимость, обусловленная рядом ключевых факторов,
которые обеспечивают компании значительные конкурентные преимущества и способствуют её долгосрочному росту.
Во-первых, повышение операционной эффективности и сокращение
издержек являются прямым следствием внедрения новых
технологий.
Искусственный интеллект, например, позволяет автоматизировать
рутинные процессы, такие как обработка данных, работа
с документами, ответы на запросы клиентов, что снижает
потребность в большом количестве персонала и минимизирует
ошибки, свойственные человеческому фактору.
Во-вторых, улучшение клиентского опыта.
Технологии искусственного интеллекта позволяют сберу
персонализировать предложения для каждого клиента, анализируя
его данные и поведение, а также предоставлять более
быстрые и удобные сервисы.
Третьих, развитие новых продуктов и услуг становится
возможным благодаря технологическим инновациям.
Искусственный интеллект открывает возможности
для создания уникальных продуктов, которые были
бы невозможны без применения продвинутых алгоритмов.
Сбер может использовать технологии искусственного
интеллекта для разработки новых финансовых инструментов,
персонализированных инвестиционных стратегий, а также для создания
экосистемных сервисов в таких областях, как здравоохранение,
образование, развлечение и электронная коммерция.
В-четвертых, анализ больших данных и принятие решений
на их основе.
Благодаря алгоритмам машинного обучения компания может
анализировать огромные объемы данных, получая ценную
информацию о поведении клиентов, рыночных тенденциях
и потенциальных рисках.
Это позволяет принимать более обоснованные и эффективные
решения, а также прогнозировать будущие тренды и адаптироваться
к меняющимся условиям рынка.
И в-пятых, повышение гибкости и адаптивности бизнеса.
Сбер, используя ИИ и другие инновации, становится более гибким и способным быстро адаптироваться к меняющимся условиям рынка и запросам клиентов,
что позволяет ему оставаться конкурентоспособным в долгосрочной перспективе и успешно развиваться в современном, динамичном, меняющемся мире.
Наши мысли согласуются с риторикой главы банка Германом Грефом.
Так, в рамках одного из своих последних выступлений глава Сбера подтвердил планы банка по дальнейшему активному внедрению искусственного интеллекта в операционные процессы компании.
Согласно его заявлениям, экономическая целесообразность внедрения искусственного интеллекта в Сбере очевидна,
так как благодаря этому в 2023 году банк получил дополнительную прибыль в размере 350 миллиардов рублей.
В 2024 году Сбер успешно достиг еще более значимого финансового эффекта от использования передовых технологий,
увеличив прибыль до 450 миллиардов рублей.
Греф также подчеркнул, что в следующем году Сбер рассчитывает сохранить как минимум текущий уровень финансовой отдачи от применения технологий искусственного интеллекта.
Глава Сбера отметил, что хотя невозможно постоянно поддерживать стремительный рост эффективности за счет технологического развития,
постепенное увеличение прибыли от внедрения технологий остается реальным.
Он также сообщил, что Сбер продолжит вкладывать значительные средства в развитие искусственного интеллекта,
поскольку компания видит ощутимый экономический эффект, который проявляется в оптимизации внутренних рабочих процессов,
повышении производительности сотрудников и улучшении персонализации сервисов для клиентов.
Эти инвестиции направлены на дальнейшее усиление позиций Сбера в банковском секторе за счет внедрения инновационных решений.
В начале декабря 2024 года Сбер провел свой уже ежегодный день инвестора, в рамках которого был обозначен целый ряд важных тезисов, касающихся будущего компании и российской экономики.
Сбер прогнозирует, что Банк России начнет цикл снижения ключевой ставки не ранее второй половины 2025 года.
Банк.
Текущая жесткая денежно-кредитная политика Центрального
банка представляет собой вызов для бизнеса и банковского
сектора в целом.
Тем не менее, Сбер ожидает, что российская экономика
продемонстрирует рост на уровне 1,3% в 2025 году, подтверждая
свою способность к адаптации.
Инфляция, по прогнозам банка, начнет снижаться, но останется
в пределах 6-7%.
Сбер также подтвердил свою цель по достижению рентабельности
капитала в 23% в 2024 году.
Хотя за первые девять месяцев года показатель превысил 25%, в четвертом квартале ожидается его некоторое снижение.
Политика Сбера в отношении дивидендных выплат, в свою очередь, остается неизменной.
Выплаты будут производиться один раз в год по итогам предыдущего года и составят 50% от чистой прибыли по МСФО.
Кроме того, Сбер заявила о готовности к внедрению антициклической надбавки, анонсированной Центробанком,
подчеркнув, что даже с ее учетом банк сохранит
значительный запас капитала, позволяющий уверенно выполнять
норматив достаточности капитала.
Друзья, если вам интересен формат видео, в котором
мы разбираем отдельные компании или целый сектор,
то поставьте лайк, это поможет нам понять, что
вам интересен такой контент и мы будем чаще разбирать
отдельные компании и сектора экономики.
Ну а теперь вернемся к финансовым показателям
банка.
Как мы уже успели упомянуть, несмотря на замедление
роста, ключевые финансовые и операционные метрики
Сбера остаются в полном порядке, что подтверждает
крайний отчет, который компания опубликовала
в середине декабря.
В ноябре чистые процентные доходы Сбера достигли 244
миллиардов рублей, что на 8,8% превышает показатель
за аналогичный период прошлого года.
За 11 месяцев прошедшего года чистые процентные
доходы составили 2,3 триллиона рублей, продемонстрировав
рост на 12,7% по сравнению с аналогичным периодом
2023 года.
Чистые комиссионные доходы в ноябре составили 58 миллиардов
900 миллионов рублей, что на 2,4% ниже, чем в ноябре
предшествующего года. Однако за 11 месяцев чистые комиссионные
доходы выросли на 6,1%, достигнув 674 миллиардов рублей. Чистая
прибыль Сбера в ноябре увеличилась на 1,6% и составила
117 миллиардов 300 миллионов рублей. За 11 месяцев чистая
прибыль выросла на 4,9%, достигнув 1 триллиона 445
миллиардов рублей, а рентабельность капитала составила 23,7%.
Корпоративный кредитный портфель до создания резерва в ноябре увеличился на 2,4%, а с начала года на 20,7%, достигнув 28 трлн 140 млрд рублей.
Розничный кредитный портфель с начала года увеличился на 12,5%, составив 17,5 трлн рублей.
Средства корпоративных клиентов в банке с начала года выросли на 25,3%, достигнув отметки в 13,6 трлн рублей.
А средства частных клиентов увеличились на 18,8%, в составе в 26,9 трлн рублей.
Итак, перейдем к формированию выводов.
Как мы уже успели косвенно отметить, компания Сбер
вот уже долгие годы является одним из наиболее надежных
представителей российского фондового рынка, который
в свою очередь раз за разом исправно выплачивает своим
инвесторам стабильно высокие дивиденды.
В рамках Дня инвестора компания подтвердила приверженность дивидендной политики и сохранила порядок расчета дивидендных выплат за прошедший год.
Таким образом, дивиденды Сбера за 2024 год могут составить порядка 35 рублей на оба типа акций, что дает около 13% дивидендной доходности на момент записи видео.
Безусловно, в сравнении с нынешней доходностью банковских вкладов, такая дивдоходность может показаться инвесторам несущественной, однако важно помнить,
что по-настоящему впечатляющую доходность рынок акций демонстрирует на дистанции и при
регулярном усреднении позиций с реинвестированием дивидендов. На горизонте инвестиционная
доходность с акций значительно превышает среднюю доходность по депозитам и другим
инструментам с фиксированной доходностью. Кто бы что ни говорил, но Sberry по сей день
продолжает демонстрировать устойчивые показатели, успешно преодолевая все преграды на своем пути.
Несмотря на свои и без того огромные размеры, компания продолжает активно работать над
развитием и расширением масштаба влияния бизнеса,
занимаясь все более интенсивной технологизацией собственной
деятельности.
Сбер работает над разработкой и внедрением передовых
технологических решений, которые со временем компания
сможет использовать не только в собственных нуждах,
но и превратить их в дополнительный источник доходов, став
крупным поставщиком IT-решений для других компаний, клиентов
и партнеров.
Мы, в свою очередь, сохраняем позитивный взгляд на будущее
теперь уже не только финансового, но и технологического гиганта.
Компания может сталкиваться с локальными трудностями
на среднесрочном горизонте, однако долгосрочное инвестирование
в акции Сбера по-прежнему является одной из передовых
идей на российском фондовом рынке.