Приветствую, дорогие друзья. Пусть и с запозданием, но решил все же опубликовать итоги января. Год я начал с того, что провел крупнейшие сделки по ротации активов и увеличению вложений в некоторые бумаги.
Продал акции МТС-Банка с символической прибылью +16%, хотя я верю в его перспективы и светлое будущее, но после долгих раздумий решил, что сейчас мне интереснее нарастить стратегические позиции:
- В "ФосАгро" - защитная история с качественным менеджментом и регулярными дивидендами;
- и "НоваБев" - производитель очень востребованной продукции, имеющий собственную сеть сбыта товара, что крайне важно;
И это не инвестиционная рекомендация.
"Золотые" облигации "Селигдар" были распроданы для покупок акций:
- "Мать и Дитя" - растущий востребованный бизнес, ориентированный на верхушку среднего класса и на богатых людей, с налоговыми льготами и отличным финансовым положением;
- и "Ренессанс страхование" - это просто прокси "с плечом" на облигации и с регулярными дивидендами.
Тоже не инвестиционная рекомендация. Теперь портфель акций выглядит следующим образом:
Провел крупнейшую в истории портфеля недвижимости ротацию объектов: продал ЗПИФ "Парус-Озон" для покупок "Парус-Двинцев". Логика простая: в "Парус-Двинцев" главный риск заключался в большом кредитном плече (порядка 48% или 4,2 млрд рублей) и низких темпах привлечения капитала инвесторов. Было совершенно понятно, что ситуация временная, но непонятно, как долго она продлится, оставалось только мониторить темпы размещения паев и копить деньги под покупки.
Однако, в конце января события начали разворачиваться стремительно: инвесторы резко нарастили темпы выкупа паев, а нужный объем капитала я собрать не успел, с другой стороны у меня была доля в "Парус-Озон", который одуревшие инвесторы готовы были скупать по цене 8600+ рублей за пай (с премией 10%+ к СЧА). При этом предполагаемая доходность "Парус-Двинцев" (объект уровня Core Plus) на 5 летнем горизонте с высокой долей вероятности на 40-50% выше, чем в "Парус-Озон" (объект, который ближе к Opportunistic), если только УК не решит досрочно перезаключить договора аренды с Озон под более высокие ставки. Выбор лично для меня очевиден, но это не инвестиционная рекомендация.
Если интересно узнать подробнее, что это за классификация недвижимости (Core, Core Plus и т.д.) и какую из них выбирают ЗПИФ, доступные инвесторам в России, пишите в комментариях, думаю, можно подготовить статью на эту тему.
По результатам проведенных корректировок ожидается небольшое увеличение дивидендного потока от портфеля в 2025 году за счет покупки активов с ожидаемым относительно стабильным денежным потоком.
P.S. Статья хоть и про итоги января, но пишу я ее в феврале. К текущей эйфории на рынке отношусь с опасением, никаких проектов мирных документов в открытом доступе нет, градус заявлений наших "партнеров" меняется по несколько раз в день, единства среди их лагеря нет, а значит рациональнее строить свою стратегию из пессимистичных сценариев: договариваться могут долго, много заинтересованных лиц в продолжении горячего противостояния, впереди будет много громких, но пустых заявлений и много качелей, вводящих людей то в пустую эйфорию, то в неоправданную истерику.
Сохраняем хладнокровие, работаем свою работу, обнимаем своих близких, желаю всем подальше держаться от новостных телеграмм-каналов, их бизнес - ваши нервы, и их бизнес идет хорошо.
На этом все.
Все написанное в статье не является инвестиционной / индивидуальной инвестиционной рекомендацией или призывом покупать / продавать какие-либо ценные бумаги. Статья является дневником автора и носит развлекательно-информационный характер.