Московская биржа опубликовала данные о «Народном портфеле» за декабрь. Рассмотрим, какие бумаги были популярны у российских частных инвесторов, а также проанализируем их выбор.
«Народный портфель», или «Портфель частного инвестора», — аналитический продукт Московской биржи, отражающий предпочтения этой категории инвесторов на рынке акций. Каждый месяц биржа публикует его структуру, состоящую из 10 наиболее популярных бумаг у частных инвесторов.
Что изменилось в декабре
Относительно ноября выросла доля:
• Сбербанк-ао (+1 п.п.)
• Яндекс (+1 п.п.)
Снизились позиции:
• ЛУКОЙЛ (-1 п.п.)
• Сургутнефтегаз-ап (-1 п.п.).
Из структуры портфеля выбыли бумаги Полюса (4%), им на замену пришли обыкновенные акции Татнефти (4%).
Особенности среднестатистического портфеля
По итогам декабря частные инвесторы сократили вложения в акции ЛУКОЙЛа (-1 п.п.), как и месяцем ранее. Снижение носит технический характер и связано с дивгэпом после выплат за 9 месяцев 2024 г. — дивдоходность составила 7,6%.
На 1 п.п. сократилась доля привилегированных акций Сургутнефтегаза. Cказалось отставание динамики бумаг от рынка — акции выросли лишь на 5,8% против +12,3% по индексу.
Рост доли в портфеле бумаг Яндекса и Сбербанка обусловлен опережающей динамикой цены акций в декабре — обе бумаги опередили индекс.
Замена акций Полюса на бумаги Татнефти также может быть связана, прежде всего, с разнонаправленной динамикой цены акций: Полюс за декабрь просел на 1% против роста акций Татнефти на 26,4%.
Примечательно, что, несмотря на рост стоимости акций Норникеля на 2,2% (при динамике индекса +12,3%), их доля в Народном портфеле по итогам месяца осталась неизменной. Можно предположить, что частные инвесторы докупали бумаги в надежде на догоняющий рост.
Из особенностей «Народного портфеля» можно выделить невысокий уровень диверсификации. На топ-3 компании приходится 67%, нефтегазовый сектор занимает 46%, еще 43% — банки. Для повышения уровня диверсификации имеет смысл добавить в портфель:
• Интер РАО. Компания накопила крупные запасы кеша на счетах — на фоне высоких процентных ставок это способствует сильному росту процентных доходов. Чистая прибыль в III квартале увеличилась на 6,4% г/г. Рост инвестпрограммы в ближайшие годы может стать драйвером для повышения финансовых метрик в долгосрочной перспективе.
• Хэдхантер. Компания выигрывает от наблюдающегося на рынке РФ дефицита рабочей силы. По итогам III квартала выручка выросла на 28% г/г, скорректированная EBITDA прибавила 33%, а чистая прибыль увеличилась в 2,3 раза.
• Мосбиржа. Мосбиржа выигрывает от высоких ставок в экономике, торговая площадка получает процентные доходы от размещения клиентских средств — в III квартале чистый процентный доход составил 25,1 млрд руб. (рост в 2,2 раза г/г).
• X5. Торги акциями X5 были возобновлены в январе после 9-месячного перерыва. Компания показывает высокие темпы роста выручки: +23% в III квартале, LFL-продажи увеличились 14%. Менеджмент в конце 2024 г. заявлял о намерении возобновить выплату дивидендов, допуская распределение части накопленных средств за прошедшие периоды.
Что с доходностью
Предположим, что портфель частного инвестора формируется из бумаг в соответствии со структурой «Народного портфеля» на конец каждого месяца и сохраняется неизменным до следующей ребалансировки. Доходность портфеля частного инвестора за декабрь, исходя из принятых допущений, могла бы составить около 12,7% или -0,6% с момента запуска портфеля в начале 2020 г. Индекс МосБиржи в декабре прибавил 12,3% или -6,1% с момента запуска «Народного портфеля».
В декабре портфель выглядел чуть сильнее рынка, что связано преимущественно с опережающей рынок динамикой акций Сбербанка — бумаги выросли на 20% за месяц, а их доля в портфеле была выше, чем в индексе МосБиржи.
Если портфелю не хватает защиты
На фоне высоких процентных ставок хороший вариант для защиты портфеля — покупка облигаций. Длинные ОФЗ сейчас позволяют зафиксировать доходность на несколько лет вперед выше 16%. Кроме того, при снижении ключевой ставки тело таких бумаг может быстро переоцениться, позволяя заработать более 25% за год.
Читайте также: Среднесрочный портфель облигаций в рублях
Инвестировать в популярные акции без усилий
Инвестировать в наиболее популярные бумаги для частных инвесторов без особых усилий можно, если подключить стратегию «Народный портфель». Бумаги для инвестиций отбираются на основе статистики, которую ежемесячно публикует Мосбиржа. Портфель автоматически ребалансируется раз в месяц в случае смены лидеров на рынке. Инвестору не нужно самостоятельно отслеживать актуальный состав, стратегия делает это автоматически.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.