Минфин провел аукцион по 2 выпускам ОФЗ: 26248 с купоном 12,25% годовых и 26245 с купоном 12% годовых. Рынок не спешит менять деньги на ОФЗ.
Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски
Результаты размещения
Объем по номиналу:
- 5,7 млрд руб. ОФЗ 26248.
- 4 млрд руб. ОФЗ 26245.
Привлекли 9,7 млрд руб. без учета ДРПА в сравнении с 73,6 млрд руб. на прошлом аукционе с учетом ДРПА, слезы: у Минфина не получается без поддержки Банка России.
Разместили 5,7 млрд руб. ОФЗ 26248 при спросе 13,5 млрд руб., удовлетворили 42% заявок. Цена отсечения 77,99%, что соответствует доходности к погашению 16,81% годовых. Дисконт по цене относительно закрытия 14 января: 0,31%, не было смысла давать больше при таком спросе. Средневзвешенная цена близко к уровню отсечения: 78,017% или 16,81% годовых.
Заключили 251 сделку объемом 5,7 млрд руб. по номиналу на МосБирже. Прошло без крупных заявок 5+ млрд руб.: максимальный объем сделки составил 1,5 млрд руб., на 1 пипс выше цены отсечения. Фонды могли покупать сделками по 100-350 млн руб. Заключили 175 розничных сделок на 1-200 бумаг по цене 80%, доходность к погашению 16,35% годовых: единственные оптимисты.
Слабо получилось с ОФЗ 26245: собрали 4 млрд руб. при спросе 10 млрд руб., удовлетворили 40,1% заявок. Цена отсечения 79,085% или 16,81% годовых. Дисконт 0,51% по цене, премия 0,13% по доходности. Средневзвешенная цена: 79,1585% или 16,8% годовых.
Заключили 258 сделок объемом 4 млрд руб. по номиналу на МосБирже. Не было крупных сделок на 5+ млрд руб. Относительно большой объем на 2 млрд руб. прошел по 79,1039% или 16,81% годовых. Отжигала розница: 194 сделки по 84% или 15,61% годовых, подарили почти 5 фигур.
Лучше проходил аукцион 25 декабря: купили 16,7 млрд руб. + 6,2 млрд руб. ДРПА длинной ОФЗ 26247 при спросе 50,3 млрд руб. Собрали 50,6 млрд руб. при спросе 65 млрд руб. по более короткому ОФЗ 26242. Крупные покупатели не готовы набирать большой объем на текущих уровнях.
Минфин привлек 9,7 млрд руб. на первом аукционе при плане 1 трлн руб. на 1 квартал. Осталось 990,3 млрд руб. и 10 аукционов: 99 млрд руб./аукцион.
Кривая менялась неравномерно: основной рост доходностей пришелся на короткий и дальний концы. Остался на месте относительно вторника индекс RGBI : -0,4% с даты последнего аукциона. Снизились на 2,1% длинные ОФЗ. Флоатеры и линкеры прибавили 0,1% и 0,3%. Рынок задумался.
Мало изменений относительно вчерашней заметки: сползли длинные выпуски, вибрируют флоатеры и линкеры. Остается дешевым ОФЗ 52002, если смотреть на среднюю инфляцию 6,9%: есть куда снижаться доходности при вмененной инфляции 6%. Выглядит дорогим ОФЗ 52005: вмененная инфляция 7,5%, логично прибавить в доходности или дождаться роста в классических ОФЗ.
Значения RUSFAR и RUONIA: 20,62% годовых и 21% годовых.
Профицит банковской ликвидности: 546 млрд руб. в сравнении с 857 млрд руб. днем ранее.
Остались данные по инфляции от Росстата: декабрь 2024 года и 13 дней января. Декабрьское значение может достичь 1,6%, если не случится сюрпризов с последней неделей и пересчетом по полной корзине. Рынок задумается, если начало января даст результат 1% или выше.
Не допускается полная или частичная перепечатка без согласия автора.
Фигура – 1% или 100 бп.
Пипс – 0,01 или 1 бп.
ДРПА – дополнительное размещение после аукциона.
Индикатор RUONIA, Ruble Overnight Index Average, показывает процентную ставку однодневных рублевых межбанковских кредитов.
Индикатор RUSFAR, Russian Secured Funding Average Rate Overnight, показывает процентную ставку по сделкам и заявкам РЕПО с ЦК КСУ.