Минфин США расширил список санкций против ряда российских физических и юридических лиц, а также иностранных компаний, связанных с Россией, следует из документа, опубликованного Управлением по контролю за иностранными активами (OFAC).
Под ограничениями оказались Газпром нефть, Сургутнефтегаз, страховые компании Ингосстрах и АльфаСтрахование, завод СПГ НОВАТЭКа «Криогаз Высоцк», а также Совкомфлот и связанные с ним иностранные юрлица. Кроме того, под санкции попали глава Газпром нефти Александр Дюков и сын крупнейшего акционера ЛУКОЙЛа Юсуф Алекперов.
В списке оказалась и российско-сербская компания Нефтяная индустрия Сербии (NIS), 56,15% которой принадлежат Газпром нефти и Газпрому.
Как следует из документа, также в санкционный список попали еще девять компаний из ОАЭ и Гонконга. В заявлении Минфина США утверждается, что они осуществляли поставки российской нефти и нефтепродуктов.
Кроме того, под санкциями оказались проект Роснефти «Восток Ойл» и ее структура Роснефтефлот. Ограничения также коснулись еще нескольких компаний-операторов морских судов.
Наряду с этим, санкции Минфина США затронули 183 танкера под флагами разных стран. Как говорится в заявлении американского ведомства, среди них есть танкеры теневого флота.
Также с 27 февраля США запретят своим компаниям оказывать нефтесервисные услуги в России.
Взгляд БКС
Рубль и облигации
- ОФЗ 26243
- ОФЗ 26238
- USDRUBF
• Вряд ли новые ограничения приведут к повышению ставки ЦБ в феврале, но шансы на ранее начало смягчение монетарной политики регулятора падают.
• Новые санкции повысят волатильность рубля и инфляционные ожидания. Основные последствия для сектора и экономики должны проявиться до конца января. Оценить вероятные потери сложно. Один из рисков — устойчивость бюджетных доходов и сохранение низкого дефицита бюджета в 2025 г.
• Если цены на нефть упадут ниже $60 за баррель, Минфину придется использовать средства Фонда национального благосостояния (ФНБ). Продажа валюты из ФНБ частично компенсирует падение цен на нефть, но валютный курс все равно будет хуже нашего прогнозного диапазона на I и II кварталы: 100–103 руб. за доллар США.
Газпром нефть и Сургутнефтегаз
• Российские нефтяники с 2022 г. находятся под санкционным давлением. Его усиление не стало новостью, Газпром нефть и Сургутнефтегаз, судя по всему, были готовы к новым ограничениям. Так, обе компании, по нашим расчетам, в 2024 г. могли получить до половины выручки от продажи за рубеж сырой нефти и нефтепродуктов. Введение новых ограничений может привести к снижению рентабельности экспортных продаж. При этом наличие в дружественных странах нефтеперерабатывающих заводов, работающих с санкционной нефтью, позволяет выдвинуть предположение о скором налаживании новых цепочек поставок.
• Среди других эффектов санкционного давления можно выделить вероятность необходимости сокращения или полной продажи долей в иностранных активах. Так, руководство Сербии заявило о готовности найти покупателя доли Газпром нефти в сербском нефтегазовом холдинге НИС. Расположение активов в дружественных странах позволяет рассчитывать на справедливую компенсацию, в случае принятия решения по реализации.
Газпром нефть. Взгляд «Позитивный». Целевая цена на год — 910 руб. /+56%
Сургутнефтегаз-ао. Взгляд «Нейтральный». Целевая цена на год — 26 руб. /+11%
Сургутнефтегаз-ап. Взгляд «Нейтральный». Целевая цена на год — 69 руб. /+20%
Совкомфлот
• Помещаем акции Совкомфлота на пересмотр, поскольку введение американских санкций против 69 судов компании создает сложности с загрузкой и транспортировкой нефти для большей части флота.
• В результатах за IV квартал 2024 г. мы еще не увидим последствий. Они проявятся, начиная с I квартала.
• Принимая во внимание влияние прошлогодних санкций на результаты Совкомфлота за II и III кварталы, считаем, что эффект от новых ограничений может быть резко негативным.
• Не исключаем, что под вопросом могут оказаться даже дивиденды за прибыльный 2024 г.: ранее компания подтвердила приверженность цели по выплате годовых дивидендов в размере 50% от скорректированной чистой прибыли.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.