Вопреки мнениям о новом повышении ключевой ставки, ЦБ по итогу заседания 20 декабря 2024 года оставил ставку на прежнем уровне – 21%.
Мнения экспертов разнятся. Многие эксперты прогнозируют, что ЦБ поднимет ставку до 23% или же будет удерживать ставку на одном и том же уровне до конца 2025 года, но есть и те, кто считают, что к концу 2025 года может произойти снижение ставки на 3-4 процентных пункта.
В 2024 году произошло повышение процентной ставки до 21%. Это значение стало рекордным. На это решение ЦБ повлияло множество факторов: ускоренный рост инфляции, большие расходы бюджета, рекордно низкая безработица, политические и геополитические факторы, быстрый рост кредитования, удержание и укрепление рубля.
Прошлый рекорд по ключевой ставке был в феврале 2022 года. Тогда на внеплановом заседании ставку повысили с 9,5% до 20%.
В начале 2024 года многие эксперты прогнозировали снижения ставки с середины года, но этого не произошло. Наоборот – ставку повысили вопреки прогнозам аналитиков.
В октябре 2024 года Банк России представил отчет, согласно которому средняя ключевая ставка в новом году будет на уровне 17-20%.
Пока ставка остается 21%, но в феврале ситуация может измениться. На 14 февраля 2025 запланировано очередное заседание ЦБ, где будут решать повышать ставку или нет.
В декабре 2024 года, комментируя вопрос по ключевой ставке, председатель Банка России Эльвира Набиуллина отметила: «Уровень ключевой ставки сейчас достаточно высокий, и в совокупности с банковским регулированием и повышением консервативности банков он ведет к значимому ужесточению денежно-кредитных условий. Нам потребуется некоторое время для оценки всех эффектов достигнутой жесткости. В феврале мы будем выбирать из двух возможных решений. Либо мы убедимся, что достигнутой жесткости достаточно, либо, если текущий масштаб перегрева спроса не будет снижаться, а кредитование перейдет к новому витку расширения, вернемся к обсуждению вопроса о повышении ключевой ставки. Мы исходим из необходимости обеспечения ценовой стабильности в разумно короткие сроки и будем предпринимать все необходимые для достижения этой цели действия».
Председатель Комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков считает, что жесткая политика в отношении ставки дает результаты, и к концу 2025 года можно рассчитывать на снижение процентной ставки вплоть до 17%. «Сейчас переломный момент. Рассчитываю, что в январе — феврале, когда ажиотажный спрос схлынет, инфляционный тренд будет более обнадеживающим, а результаты жесткой ДКП проявятся сильнее. Тогда у Банка России будут основания для того, чтобы рассмотреть возможность снижения ключевой ставки. Надеюсь, что регулятор сможет начать снижать ставку уже в первом полугодии, а к концу 2025 года мы сможем прийти к уровню 17% годовых» - сообщил Аксаков.
Финансовый аналитик и экономист Александр Разуваев считает, что инфляция пойдет на спад, если действия в сфере денежно-кредитной политики дадут результат. Соответственно, в таком случае ключевую ставку начнут снижать. «Будет 18% на конец года. Это приведет к небольшому снижению ставок по вкладам и росту фондового рынка. А инфляция ожидается на уровне 6-7%», — сообщил аналитик.
«Мы ожидаем, что в январе с поправкой на сезонность инфляционное давление останется повышенным (в годовом выражении инфляция достигнет 10% в первом квартале 2025 года), тем не менее тренд на снижение кредитного импульса продолжится. Совокупность данных факторов позволит Банку России сохранить ключевую ставку неизменной», — считает экономист «Ренессанс Капитала» Андрей Мелащенко.
«Риски длительного сохранения высокой инфляции остаются актуальными из-за нехватки рабочей силы и стремительного увеличения заработных плат. Также имеют влияние неопределённость в геополитике и колебания курса рубля, связанные с этим санкции и повышением тарифов. Согласно базовому сценарию, повышение ключевой ставки до 23% станет максимальным в текущем цикле. Во второй половине следующего года Центральный банк может начать снижение ставки до 19% к концу 2025 года» - отметил главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев.
Специалисты Банка России разработали основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2025 год и период 2026 и 2027 годов.
В документе разработаны различные сценарии кредитно-денежной политики: базовый, рисковый, дезинфляционный и проинфляционный.
«Базовый сценарий наиболее вероятен, однако не предопределен. Его реализация зависит не только от процессов внутри страны, но и от внешних условий, которые остаются сложными», - считают аналитики Банка России.
#БанкРоссии#ключеваяставка#экономика