В 2024 году резко выросло количество дефолтов по погашению номинала облигаций. Только с начала прошлого года на сентябрь их было 52, в то время как за весь 2023 год в два раза меньше. Почему это произошло и как защитить себя от данного риска, разбираем в статье. В конце подарок — подборка топовых облигаций РФ на 2025 год 🎁
В чем причина роста дефолтов по облигациям
2024 год стал годом, когда Центробанк продолжил повышать ключевую ставку. Если в начале года она равнялась 16%, то к концу года выросла до 21%. Это рекордное значение для данного показателя за всю историю.
Повышение ключевой ставки привело к росту процентных ставок по займам, и это негативно отразилось на финансовом положении эмитентов с высокой долговой нагрузкой. Фактически обслуживание долга им стало обходиться в 2-3 раза дороже, чем год назад.
Какие компании объявили дефолт по облигациям
Под удар по большей части попали эмитенты высокодоходных облигаций (ВДО) с повышенным инвестиционным риском. Такие облигации имеют определенный разрыв по сравнению с доходностью ОФЗ и чем он больше, тем теоретически больше риска.
Главное, что делает ВДО высокорискованными облигациями — это полное отсутствие запаса финансовой прочности эмитента. У компаний, которые допустили дефолт в прошлом году, не было финансовой подушки, чтобы погасить свои обязательства в условиях высокой процентной ставки.
В частности, дефолты объявили НИКА ООО, ИС Петролеум ООО, Фабрика Фаворит ООО и другие.
Будут ли дефолты по облигациям в 2025 году
Текущие высокие процентные ставки с большой степенью вероятности сохранятся в обозримой перспективе, поэтому обслуживание и рефинансирование долгов для таких компаний будет крайне сложным. Это может увеличить число дефолтов на публичном долговом рынке. В 2025 году можно ожидать большой волны корпоративных дефолтов, которые могут с лихвой побить результат за весь 2024 год.
Как защитить себя от дефолта по облигации
Если говорить про корпоративные облигации, то в первую очередь важно смотреть на финансовую устойчивость эмитента, а не на высокую доходность выпуска облигации.
Для этого нужно проводить тщательный финансовый анализ компаний и выбирать только тех из них, финансовое положение которых не вызывает сомнения.
В надежных компаниях (за исключением банков) РФ под устойчивым финансовым положением мы подразумеваем:
- Темп прироста выручки более 5%
- Рентабельность собственного капитала более 10%
- Долю собственного капитала в активах более 50%.
Что касается муниципальных облигаций и облигаций федерального займа, то сомнений в их надежности нет, поскольку уровень госдолга в стране низкий, а в случае проблем у региона будет оказана помощь из федерального бюджета. Риск дефолта по ним минимален.
🎁 Подборка надежных облигаций РФ, в которые не страшно инвестировать в 2025 году
Наши аналитики отобрали 5 надежных облигаций в отдельный чек-лист, чтобы вы не тратили время на анализ компаний и могли решить, что купить именно вам уже сегодня. Внутри не просто список облигаций, но и обзор каждого эмитента.
Получить чек-лист бесплатно можно по ссылке ниже. Нужно зарегистрироваться и выбрать мессенджер, в который его прислать.
https://salebot.site/md/bond?utm_source=yad&utm_medium=page&utm_campaign=bond
💡 Чтобы узнать, какие стратегии на долговом рынке можно использовать в этом году, чтобы не только обеспечить защиту своего портфеля, но и неплохо заработать на облигациях, приходите на бесплатный вебинар. Там делимся только тем, что реально работает и применяем сами уже не в первый раз.
Вебинар ведет Виталий Кошин — профессиональный инвестор с 18-летним опытом, финансист и к.э.н, директор и основатель крупной инвестиционной школы.
После основной части вебинара, Виталий ответит на вопросы Участников. Вы можете задать свой и получить экспертный ответ от опытного инвестора.
Попасть на вебинар можно после короткой регистрации на сайте:
https://finplan.expert/zakupki?utm_source=yad&utm_medium=page&utm_campaign=veb