Уже по традиции решила позлословить и вспомнить кто обижал частных инвесторов в 2025 году. Обижали нас вроде не много, но местами очень метко.
Дефолты
В 2025 году несколько компаний не справилось со своей долговой нагрузкой и ушло в дефолты. Если говорить про облигации, то тут дефолты допустили:
- ФПК Гарант-Инвест. У данного эмитента начались проблемы из-за отзыва лицензии у одноименного банка. Но я хочу выразить восхищение тому, как компания цепляется за свой бизнес и делает все, что бы в отношении нее не была начата процедура банкротства. Для меня очевидно, что дела там идут не прям шикарно, но они борются за вторую попытку и это заслуживает восхищения. И кстати, в США есть несколько компаний, которые прошли через процедуру банкротства, но у них появился второй шанс и они сумели им воспользоваться;
- ООО Феррони. В 2025 году это компания несколько раз допускала технический дефолт и вот один из них перерос в настоящий;
- ООО Кузина;
- ООО „Топливная компания “Нафтатранс плюс»;
- ООО Мосрегионлифт;
- ООО «ТК Магнум ойл»;
- ООО Реаторг;
- АО УК «Доминион»;
- ООО «Глобал факторинг нетворк Рус»;
- ООО «Чистая планета»;
- АО Монополия. Причем компания обещала выйти из дефолта, но не смогла.
Если говорить про ЦФА, то там тоже много дефолтов, но их сложнее перечислить потому, что про них меньше пишут. Вот тот же Глобал факторинг нетворк Рус выпускал цифровые финансовые активы и по ним тоже наступил дефолт. Да и вообще я вынуждена признать, что на рынке ЦФА намного больше ВДО, чем среди облигаций, видимо отсюда и число дефолтов там кажется высоким. А поскольку операторов платформ много, нет общий статистики по проценту дефолтов.
ОАО «Соликамский магниевый завод» и деприватизация
Про СМЗ можно снимать мыльную оперу в 10 сезонах, но она может растянуться и на 11. Все началось с того, что приватизацию компании в далеком 1992 году признали проведенной не законно. Прокуратору решила изъять все акции завода в мажоритарных акционеров и миноритарных. И поскольку бумаги торговались на Московской бирже пострадало много частных инвесторов, которые просто купили бумаги через брокера и знать не знали как проходила приватизация. Они документы в глаза не видели и не могли видеть. Далее Московская биржа и ЦБ встали на защиту частных инвесторов, которые в их представлении являются добросовестными приобретателями.
Далее прокуратура решила компенсировать частным инвесторам стоимость акций, но не дивидендов, которые ранее были объявлены, но не получены. Часть частных инвесторов согласилась на компенсацию, а часть нет.
Сейчас дело дошло до Верховного суда и он решил, что доводы жалоб
не подтверждают существенных нарушений судами первой и кассационной
инстанций норм материального и процессуального права, повлиявших на
исход дела.
То есть суд не увидел нарушений в изъятии акций у тех, кто купил их на бирже. Точка. И тут хочется вспомнить, что у нас многие компании были приватизированы. И чего, потом скажут, что Газпром был не правильно приватизирован? Или еще кто?
Домодедово и Борец
Про эти 2 компании в свое время я много писала в этом блоге. Государство признало их стратегически важными для России, но при этом они оказались зарегистрированы в другой юрисдикции и не спешили с редомициляцией в Россию. В какой-то момент Прокуратура запретила выплату купонов по облигациям этих компаний. То есть эмитент перечислял деньги на выплату в депозитарий, а там они зависали. А кто пострадал? Частные инвесторы, которые не понимали что происходит и чего ждать. Компания вроде свое обязательство исполнила, дефолта быть не должно, но что будет дальше? А дадут ли ей перечислить следующий купон? Естественно на таком фоне последовала распродажа облигаций, то есть частные инвесторы понесли убыток. Правда не все. Я вот покупала в тот момент облигации Борца, но мало...
Далее компании были переданы в собственность Российской Федерации и инвесторы получили свои купоны. Но как говорится "ложечки нашлись, а осадок остался"
ЮГК и Русагро
Летом прошла новость, что основной акционер ЮГК нарушил закон. Он совмещал госслужбу и ведение бизнеса, хотя не мог этого делать, а самое главное он извлекал выгоду из своего положения. Интересно, а как раньше Прокуратура этого не заметила? Ведь он должен был подавать декларацию о доходах, а там 63% от ЮГК... В итоге компания была национализирована и на фоне всех этих новостей ее акции подешевели на -30%. И вроде частных инвесторов никто не трогал, но они понервничали, распродали, получили убыток. А понервничали потому, что есть печальный опыт СМЗ...
И аналогичная ситуация была по РусАгро. 25 марта 2025 года были арестованы основатель холдинга и генеральный директор. Их обвинили в мошенничестве в особо крупном размере и незаконном захвате земель. Естественно акции компании отреагировали на это падением почти на -50%. История на этом не заканчивается, но не буду расписывать все детали, это сейчас не так важно.
И вроде никто частных инвесторов обижать не хотел, но их что называется "задело по касательной". Они вложили деньги, а крупный акционер сделал что-то не так или не сделал. И тут мне удивительно почету торги данными бумагами не остановили 25 марта на продолжительное время, чтобы страсти улеглись и появилась ясность. Хотя с другой стороны я понимаю, что через месяц могло выяснить, что все еще хуже, чем казалось и акции улетели бы еще ниже. И тут никак нельзя было защитить частных инвесторов в марте 2025 года.
МТС-Банк и ВТБ
В 2025 году обе эти компании, МТС-Банк и ВТБ провели дополнительную эмиссию акций на Московской биржи. МТС объявил об эмиссии весной, когда индекс Мосбиржи падал, поэтому тут сложно оценить какой вклад дала именно эта новость в цену акции. Похожая ситуация и с ВТБ. Очевидно, что акции просели на фоне новостей про SPO, но насколько точно нельзя сказать.
Но самое интересное, что при этом компании выплатили дивиденды своим инвесторам. То есть одной рукой они привлекали деньги и обесценивали наши акции, а другой платили дивиденды. И все это происходило потому, что основному акционеру были очень нужны деньги. Если бы не он, то не было бы этой пары: SPO-выплата. И вот тут вопрос, как оценивать эти два события. Можно сказать, что инвесторы остались при своих, а можно, что их ввели в заблуждение, тут показали выплату, а там их долю владения подрезали.
ПИК
Не так давно компания ПИК заявила, что будет пересматривать свою дивидендную политику и проведет обратный сплит акций. То есть если раньше одна бумага стоила порядка 600 рублей, то после сплита она должна была торговаться по 60000 рублей! И поскольку у многих частных инвесторов на руках было число акций не кратное 100, они не очень понимали, что станет с их бумагами. Инвесторы устроили хорошую распродажу и цена бумаг упала до 375 рублей, то есть почти на 40%. А значит инвесторы, которые продавали последними, зафиксировали такое падение, кто-то заодно зафиксировал и убыток.
Далее частные инвесторы начали жаловаться регулятору - ЦБ и уже видимо под его давлением, ПИК решил отказаться от обратного сплита. Но инвесторы убыток уже зафиксировали, а значит их все-таки обидели - напугали, разочаровали.
И получается, что может какие-то компании из тех, что я сегодня перечислила и не хотели никого обманывать или обижать, но просто так получилось. Не буду писать высоких слов про корпоративную культуру и т.д. и т.п. К сожалению, частным инвесторам просто надо привыкнуть, что иногда их может задеть по касательной...
Кстати, если интересно, оставлю ссылку на статью, в которой я рассказывала про тех, кто обижал нас в 2024 году.
Чтобы не пропускать мои публикации, подписывайтесь на канал в ТГ или МАКС. А еще у меня есть ТГ канал где я размещаю информацию о маркетинговых акциях и промокоды на скидки.