Итак, практически закончился биржевой год, остается один торговый день, который вряд ли принесет какие-то существенные изменения.
Последние 2 недели, а если быть точнее, то одна неделя и один день, начиная с 20 декабря, принесли на рынок небывалый оптимизм. За эти 6 дней акции восстановили падение предыдущих 5 месяцев, вернувшись на уровень середины августа, показал это на графике.
Если в пятницу 20 декабря рост рынка составил 9,2%, то за неделю 23-28 декабря он вырос еще на 5,6%. Обе эти недельные свечи - максимальные за весь предыдущий год.
С учетом этого быстрого восстановления, оказалось, что за год рублевый индекс Мосбиржи потерял только около 10%, тогда как на минимальных пиках его снижение достигало более 20%.
Все последние месяцы, начиная с первого августовского падения, затем на октябрьском, ноябрьском и декабрьском пиках падения я делал активные закупки акций в свой портфель, о чем писал в таких вот сводках.
Тогда читатели комментировали это, в основном, критически, я же продолжал действовать согласно намеченному плану и сформировал себе очень неплохой портфельчик по привлекательным ценам, дающим хорошие двухзначные дивидендные доходности (ведь я покупаю акции ради дивидендов).
Далее, по мере возможности, буду разбирать конкретные примеры своих покупок, как более удачные, так и менее, буду объяснять, почему я покупал именно эти акции, почему по таким ценам, чем руководствовался, на что рассчитывал, и т.д.
Также, видимо, подведу общие итоги по своему портфелю на конец года. Пока могу сказать, что он уже вышел в плюс, тогда как в пару худших дней декабря просадка достигала 12%. И если что, начинал я формировать этот портфель при индексе Мосбиржи выше 4000 в конце 2021 года. Сейчас он на "нулевом" уровне где-то в районе индекса 2700.
Пока, в ближайшее время, глобальное снижение рынка, такое как было в ноябре-декабре, мне видится крайне маловероятным. На новогодних каникулах скорее даже продолжится слабый рост или примерное сохранение текущих позиций (пока графики указывают на это). Но далее ситуация, конечно, может и поменяться.
Теперь о вечном.
Я обратил внимание на то, что настроение "коллективного разума" инвесторов (как я это называю) глобально меняется при смене тренда. Когда рынок падал - большинство участников ждали еще более сильного падения. Если вы читаете инвестблоги, вы могли видеть, что многие предрекали снижение индекса, как минимум, до 2200, а то и до 2000, звучали даже числа 1600 и около того.
Ничего такого пока не произошло, индекс лишь очень краткосрочно выходил ниже 2400, и то только благодаря дивидендной отсечке Лукойла (предрекал и описывал этот момент в предыдущих сводках), теперь же он отскочил аж почти до 2800.
Сейчас же вижу, что многие инвесторы и аналитики, наоборот, воодушевились таким отскоком и ждут совершенно обратного. В том, что рынок выйдет выше 3000 в 1 полугодии 2025 года, уже вообще никто не сомневается, а самые смелые предрекают рост индекса и до 3500, и до 4000, есть даже вполне себе прогнозы о росте рынка аж до 5000 пунктов, то есть, почти вдвое!
5000 - это сильно выше абсолютного максимума, достигнутого в 2021 году (около 4300).
Все эти сообщения и прогнозы, как я вижу, во многом и двигают рынок туда, куда он идет. Ну вот с моей точки зрения, снижение ниже 2500, по хорошему - и ниже 2600, которое мы наблюдали осенью - это был уже перебор. "Ниже фундаментальных значений", как любят говорить.
Поэтому я, например, ориентировался на то, что он не будет падать ниже, делал максимальные закупки уже у этих значений (ну, правильнее сказать, что я смотрел на каждого эмитента в отдельности, но если сопоставлять это с общим уровнем рынка, то где-то так).
Причины более сильного, чем я, например, ожидал, падения были как раз в излишне пессимистичных взглядах частных инвесторов, которые и двигали своими действиями рынок вниз.
Теперь точно так же рынок может уйти и "выше фундаментальных значений" под действием уже излишнего оптимизма частных инвесторов.
Если до этого многие продавали, "потому что падает", теперь многие точно так же будут покупать "потому что растет". Не оценивая реальные перспективы той или иной акции, не корректируя все это на общую ситуацию в российской экономике и политике, которая, если что, вообще не изменилась!
Что вообще изменилось? Центробанк сохранил ключевую ставку. Даже не снизил, и не дал сигнал о снижении. Просто сохранил. Аналитики по-прежнему ждут ее высокого уровня выше 20%, как минимум, половину следующего года, и не исключают дальнейшее повышение уже в феврале (об этом еще поговорим отдельно). Больше не изменилось ни-че-го. От слова совсем. Да, это можно расценивать как повод для некоторого роста рынка, но для того, чтобы рынок взлетел на 3500-5000 пунктов... вы, конечно, извините, но с чего вдруг?!
И самое интересное, что во многом теми, кто продавал внизу и сейчас покупают вверху, окажутся одни и те же люди. То есть, кто-то сначала скинул свои акции с большим убытком, "чтоб не потерять больше", ориентируясь на негативные прогнозы, с прицелом, что будет покупать "только после разворота рынка", чтоб наверняка. Теперь этот разворот произошел, и они же начнут покупать гораздо дороже те же бумаги, что они до этого продали гораздо дешевле, ориентируясь уже на позитивные прогнозы.
Ну, согласитесь, это вряд ли можно назвать разумными действиями. Это можно назвать неверными действиями, совершаемыми под влиянием эмоций, а эмоции губительны и противопоказаны тем, кто совершает биржевые операции.
И особенно неверными такие действия будут в том случае, если человек собирает акции в долгосрок. Например, чтобы получать дивиденды.
Продажа на падении в убыток допустима лишь с целью дальнейшей покупки более дешево. Но если не успел купить таким образом (полагаю, у многих так и произошло, особенно у тех, кто продавал дешевле 2500-2600 по индексу), то это уже гарантированные зафиксированные финансовые потери.
Так же как покупки на сильном росте (как сейчас) допустимы лишь для того, чтобы затем продать и получить спекулятивную прибыль. Держать акции, купленные дорого, уже становится опасно, потому что когда начнется следующее падение (а как на российском рынке без этого?), портфель уйдет в сильную просадку, и последуют эмоциональные продажи в убыток, и все по кругу...
В общем, вот такие мысли у меня возникли при наблюдении за настроениями и действиями участников рынка в последние полгода, и вот сейчас, в последнюю неделю.
Поэтому нет ничего удивительного в том, что многие пишут потом: мол, рынок - это казино, и выигрывает тут только его владелец (кто же владелец - так и непонятно). Ну а то, что излишне азартные люди проигрывают в казино - это да, так было, есть и будет. Если в казино "прет" (как сейчас на рынке), то главное - вовремя остановиться, коль мы уж проводим такие аналогии. И понимать, что так будет не всегда.
Конечно, такие люди потом будут рассуждать, что лучше б я положил деньги на вклад и сравнивать проценты по вкладам с доходностью акций по динамике индекса (включающего полный набор акций, среди которых и откровенно ненужные в портфеле) в самых непривлекательных точках. Но, простите, в акции так не инвестируют. Так же как и не оформляют вклады под самые низкие и непривлекательные проценты из всех возможных.
Больше на инвестиционные темы я пишу в своем телеграм-канале, присоединяйтесь.
