Хотите получать развернутый обзор рынка и рекомендации по покупке/продаже акций - подключайтесь к Сообществу инвесторов https://solabuto-school.ru/community-join
Что у нас
6-го числа мы опустились на стопы покупателя, как я и предсказывал — эти стопы нас поддержат, и они действительно удерживали рынок. Мы вчера пытались оттолкнуться от них, и сейчас намерены делать это с большей интенсивностью. На данный момент у нас есть покупатель, что является положительным знаком.
Индекс облигаций (RGBI)
Что касается индекса RGBI, то 6-го числа он предпринял попытку скорректироваться. Однако, я предполагаю, что нам требуется более глубокая коррекция, особенно перед 14 февраля, когда будет неопределенность относительно возможного поднятия или понижения процентной ставки. Скорее всего, мы придем к уровню 21%, и на него мы как-то скорректируемся.
Инфляция
6-го числа была зафиксирована волатильность, которая указывает на отсутствие значительных изменений. Отдельные игроки рынка не заметили изменений и продолжают двигаться вверх. Это инфляционная ситуация, и, похоже, рынок начинает оценивать снижение инфляции. Мы видим, что 3 января произошел сильный импульс, который показал, что ожидания по инфляции остаются низкими, и в результате рынок начал существенное снижение.
Мы уже обсуждали это 6-го числа, когда говорили, что это движение не связано с высокими процентными ставками. Скорее, это результат действий центрального банка, выпустившего нормативный акт, запрещающий застройщикам повышать цены на квартиры с рассрочкой. Таким образом, все это стало вполне нормальным и ожидаемым движением на рынке.
Скорее всего, сейчас мы будем действовать в рамках текущего мейнстрима. Как я уже упоминал, именно здесь мы увидим реальные цены, по которым рынок готов совершать сделки. Эти цены выйдут в статистику, и, соответственно, мы получим движение вниз. Если говорить о том, насколько глубоко могут упасть цены на московскую недвижимость, то пока ожидается умеренное снижение. Первоначальная оценка составляет 287 тысяч рублей за квадратный метр как средней температуры по "больнице".
Если сравнивать с 300 тысячами, фиксированными перед Новым годом, то это падение составит порядка 13 тысяч рублей, что представляет собой около 4%. Таким образом, по отношению к декабрьским ценам у нас будет снижение порядка 4% в январе на московскую недвижимость. Конечно, многим хотелось бы увидеть падение на уровне 15-20%, а то и 30%, но пока имеем лишь 4%.
Что у них
Американский рынок вроде бы начал подниматься 6 января, но 7 января вышла статистика, подтверждающая благоприятные условия в экономике, что, в свою очередь, привело к падению рынка. Инвесторы оценили ситуацию так, что ставки ФРС не будут снижаться и останутся на достаточно высоком уровне в первой половине года. После этих выводов началась распродажа, и рынок немного скорректировался, хотя не наблюдалось мощных пробоев уровней поддержки.
В данной ситуации о медвежьем тренде говорить не стоит. На данный момент доходности составляют 4,67%, при том, что официальная ставка 4,5%. Это создает небольшую аномалию, когда доходности по облигациям выше, чем установленные ставки, что является неблагоприятным сигналом, но будем наблюдать.
Как я уже говорил, Трамп не собирается бороться с госдолгом. Хотя он и привлек Маска в качестве провайдера идей и решения по этой проблеме, ему все равно нужны средства для Панамского канала и Гренландии, а это весьма значительные суммы. Он также планирует заставить своих партнеров по НАТО платить не 2% от ВВП, а 5%, что представляет собой огромные расходы. В свою очередь, США тоже придется выделять на военные расходы 5% своего ВВП.
Это действительно огромные суммы. Получается, что при таких изменениях речь идет о полутора триллионах долларов, учитывая, что на текущий момент у Пентагона расходы составляют 860 миллиардов. Если Tрамп увеличит этот бюджет на 150-170 миллиардов для достижения 5% от ВВП, это будет действительно серьезная нагрузка. Однако стоит задуматься, как Европа справится с такими затратами. Если Трамп каким-то образом "продаст" Европу, последствия могут быть катастрофическими, и континент может оказаться в затруднительном финансовом положении.
В целом, я предполагаю, что впереди у Америки тяжелые и интересные времена, связанные с госдолгом и инфляцией. Мы вступаем в период высокой инфляции, сначала по доллару, затем по евро — здесь все очевидно. Затем, с повышением инфляции, мы увидим рост цен на товары, многие из которых обозначены в долларах, включая нефть. Это создаст благоприятные условия для растущих трендов на товарном рынке, вероятно, не в золоте, но, возможно, палладий и платина могут поднять свои головы.
Нефть
Что касается нефти, она без видимой причины решила подняться, но эти изменения на товарном рынке не являются показателями увеличения спроса, а скорее являются следствием девальвации доллара. Девальвация происходит значительно сильнее, чем внезапно возникший спрос, который, как мы понимаем, нестабилен.
Валюта
Что касается валют, мы наблюдаем, что 6-го числа рынок начал стабилизироваться. Это скорее эффект первых рабочих дней, и, вероятно, мы еще увидим дальнейшее укрепление валюты. Например, по юаню уровень 13.37-13.40 может снова стать уровнем поддержки, на котором происходят закупки. Вероятно, этот уровень будут стараться удерживать.
Что касается доллара США, мы подошли к определенному уровню, нас отговорили от значительного снижения, и пока доллар сохраняется выше 103. Индекс по фьючерсам на доллар на срочном рынке также выглядит стабильным, и пока сложно говорить о каком-либо снижении.