За последние десять с небольшим лет курс рубля по отношению к доллару демонстрирует стремительное ралли, с 30 рублей за доллар до 102 рублей. Это означает, что рубль девальвировался более чем в 3 раза, что ставит под сомнение реальные доходы инвесторов, оценивающих свою прибыль в национальной валюте.
Я всегда интересовался деньгами и всем, что с ними связано. Через изучение финансов я пришел к пониманию, что такое настоящие деньги, а также таких понятий, как девальвация, инфляция и денежные реформы.
🔰«Девальвация рубля и привлекательность зарубежных активов»
Девальвация рубля делает рублевые активы менее привлекательными для инвестиций, особенно если рассматривать возможности для диверсификации. Даже если вы ориентируетесь на отечественный рынок, важно помнить, что многие международные активы, в том числе недвижимость, оцениваются в более стабильной валюте.
Предлагаю вернуться в Москву 2014 года, чтобы посмотреть, сколько тогда стоила однокомнатная квартира в новостройке. В то время 1 м2 стоил порядка 140 000 рублей, доллар можно было ещё купить по 30 рублей. Получается, что стоимость 1 м2 составляла примерно $ 4 666 , умножаем на 45 м2, получаем $ 209 970.
Теперь в нашем ноябре 2024 года проделаем всё то же самое, средняя стоимость 1 м2 составляет 297 000 рублей, доллар по 102 рубля, получаем 1 м2 стоит $ 2 911, ну и стоимость той же однушки получается $ 130 995.
Падение стоимости столичного жилья в долларовом измерении за 10 лет получилась примерно 38%. Получается, что наша однушка за десять лет не только не сохранила наш капитал, но и безжалостно отъела целый кусок. Включим сюда риск снижения стоимости из-за падения ипотечного спроса и получаем еще больший разрыв. Примерно то же самое мы увидим, если начнем рассчитывать прибыль от аренды, если мы все это время её сдавали.
Конечно, для тех, кто не имеет планов на поездки за границу или зарубежные покупки рост рублевого капитала может быть позитивным событием. Однако, важно не обманывать себя.
🔰 «Обратная сторона монеты»
Помимо девальвации, следует учитывать и риски, связанные с возможными денежными реформами. Эти реформы могут принимать разные формы, начиная от изменения курса валюты и заканчивая экстренными мерами по контролю над капиталом. Если произойдет радикальное изменение валютной политики, активы, номинированные в рублях, могут потерять свою ценность. Конечно, такой крутой ситуации, как в 1998 году, как мне кажется, не будет, но то, что такое количество денежной массы не может долго и свободно находиться в экономике, в этом я полностью уверен.
В начале 2023 года средства физлиц на депозитах, по данным ЦБ, составляли 32,7 трлн руб., а на 1 октября 2024 года — 52 трлн руб. На минутку, федеральный бюджет России на 2025 год составляет 33 трлн руб. с дефицитом в 0,8 трлн руб.
Возникает вопрос (риторический), какими способами будут наполнять федеральный бюджет, когда доходы от внешнеэкономической торговли и нефтегазового сектора, уже не могут покрывать растущий аппетит?
🔰 «Занавес опускается»
Я лишь выскажу своё мнение, а вы решайте сами: диверсификация. Если у вас есть недвижимость, то выбирайте качественную, доходную и перспективную. Активы с низкой доходностью, потенциально неликвидные и без явных перспектив роста стоимости — продавайте.
Если большая часть ваших средств вложена в рублёвые депозиты, то самое время задуматься о ребалансировке портфеля в сторону валютных активов.