Ключевая ставка — главный инструмент денежно-кредитной политики государства, минимальный размер процента, под который коммерческие банки могут взять деньги у Центрального Банка.
Сегодня состоялось заседание совета директоров ЦБ по денежно-кредитной политике (ДКП), на котором было принято решение о сохранении на уровне 21%. Ожидаемого повышения не случилось. ЦБ взял паузу после трех подряд повышений ставки.
По информации ЦБ произошло более существенное ужесточение денежно-кредитных условий, чем предполагало октябрьское решение по ключевой ставке.
По оценке Банка России, с учетом значительного роста процентных ставок для конечных заемщиков и охлаждения кредитной активности достигнутая жесткость денежно-кредитных условий формирует необходимые предпосылки для возобновления процесса дезинфляции и возвращения инфляции к цели, несмотря на повышенный текущий рост цен и высокий внутренний спрос.
Вклады и накопительные счета - после решения ЦБ проценты по ним останутся без изменений. По вкладам более 6 месяцев могут снизится. Увеличение привлекательности рублевых сбережений - одна из задач высокой ключевой ставки. Вклады и накопительные счета с приветственными надбавками сейчас уже имеют доходность 20+.
Облигации - доходности снизятся, в том числе облигаций с постоянным купоном. Доходность флоатеров останется без изменений. Но долговой рынок сейчас нестабильный, у эмитентов с высокой долговой нагрузкой сейчас наблюдается повышенная волатильность.
Акции - здесь ситуация такая, что чем выше ключевая ставка, тем менее привлекательными становятся более рисковые активы. Дивидендные акции дешевели последнее время в силу низких дивидендных доходностей, которые ниже доходностей вкладов и облигаций. Фондовый рынок был не готов к сохранению ключевой ставки и перешел к росту (индекс Мосбиржи уже вырос на 7%).
Кредиты, ипотека - процентные ставки по ним и так запредельные, ставки по ипотеке на вторичку вообще космос, хорошо хоть оставили семейную ипотеку. Здесь тоже без изменений.
Решение ЦБ не в рамках ожиданий (прогноз был 22...23%). Основная идея сейчас пока остается - флоатеры (облигации с переменным купоном). Но присматриваюсь к облигациям с постоянным купоном для покупки на ИИС (уже в следующем году). И новые размещения конечно же.
Делать прогнозы ключевой ставки на начало следующего года дело неблагодарное. Есть вероятность, что увеличения больше не будет. Но резкого разворота в отношении ДКП ждать тоже е не следует. Следующее заседание состоится 14 февраля.
Подписывайтесь на мой канал, чтобы ничего не пропустить. У меня еще есть телеграм-канал, подписывайтесь тоже.