Напомню, что долларовый портфель пополняю редко и большими порциями, сразу проводя ребалансировку, чтобы минимизировать расходы на комиссии.
Прошлый раз такое было в июне, с тех пор портфель неплохо вырос. Прошло полгода, пришла очередь нового SWIFT'а, всё по старой схеме. Но покупать ирландские фонды уже нельзя. Ещё в июле про это были новости.
Они не заморожены. Держать или продавать можно. Ещё ходят слухи, что можно покупать опционы на эти фонды, которые при исполнении положат фонды тебе в портфель. Но может такое быть, что при следующих санкциях, ситуация ухудшится. Поэтому принял решение переложиться в американские.
И даже немного упростил состав:
- VT - 80%, ter. 0.07%
- BND - 20%, ter. 0.03%
Первый - это акции всего мира, второй - облигации США. Итоговые расходы за управление - 0.062% - тоже стали меньше. Но в таком раскладе будет выплата дивидендов и 30% налог с них.
Весь мир или S&P 500
И в предыдущем составе, и в текущем покупаю фонд на акции всего мира, а не S&P 500. Причин несколько.
Во-первых, это более сильная диверсификация. Вместо 500 компаний в фонде содержится более 10,000 штук.
Во-вторых, капитализация рынка США всё равно настолько большая, что занимает бОльшую часть этого фонда.
В-третьих, по многим параметрам рынок США сейчас дорогой. Да, это может продолжаться ещё очень и очень долго. Но и я инвестирую надолго.
На картинке приводятся оценки рынков по CAPE и P/B, показывающие оценки акций стран и регионов по двум показателям:
- по горизонтали – Shiller CAPE – цена к усредненной за 10 лет прибыли
- по вертикали – Price-to-Book Ratio - цена к балансовому капиталу
Возможно, стоит как и в предыдущей версии портфеля отдельно докупить фонд на развивающиеся рынки (EM).
Пока моя ставка проигрывает, но я терпеливый.
А облигации?
Это консервативная часть, поэтому не стоит брать лишний риск.
В идеале облигации должны быть в валюте основных расходов, но в Сербии с этим тяжело, поэтому покупка долларовых - это уже некоторый валютный риск и компромисс.
Но если эмитенты будут не из США, то валютный риск возникает ещё и с той стороны. Поэтому так делать не буду.