Предположим, вы хотите купить акции Х, но совсем скоро по ним будут выплачены дивиденды. Как настоящий разумный инвестор, вы хотите купить их по самой выгодной цене, чтобы в долгосроке больше заработать на росте цены.
Когда стоит совершить покупку: до или после дивидендного гэпа, разбираем в статье. В конце вас ждет подборка акций РФ, которые стабильно платят дивиденды.
Что такое дивидендный гэп
Дивиденды получают те, кто владеет акциями компании на дату закрытия реестра акционеров.
Здесь стоит отметить одну вещь. Поскольку на фондовом рынке действует режим торгов “T+1”, то расчеты по сделкам проходят только на следующий рабочий день с даты совершения сделки. В итоге при совершении сделки по покупке акции вы становитесь ее владельцем только на следующий рабочий день.
Таким образом последняя дата, в которую вы должны купить акции для получения ближайших дивидендов, будет за 1 рабочий день до даты закрытия реестра акционеров. Эта последняя дата называется датой дивидендной отсечки. Как правило, после нее на следующий день цена акции резко падает на сумму дивидендов. Это падение и называется дивидендным ГЭПом.
Как это работает:
За несколько недель или даже месяцев до даты дивидендной отсечки (если есть понимание, когда она будет) акция привлекательной компании начинает расти. Обычно рост усиливается после новостей от Совета директоров о конкретной сумме дивидендов.
Чем привлекательнее компания и выше объявленная дивидендная доходность, тем выше спрос на акции и больше желающих попасть в список акционеров и получить дивиденды. Высокий спрос на акции приводит к росту ее цены.
На следующий рабочий день после дивидендной отсечки в день даты закрытия реестра акционеров акции торгуются уже без учета дивидендов. То есть инвестор, делая покупку до или в дату отсечки, получает больше, чем человек, покупающий ее после. Поэтому и цена акции после отсечки начинает торговаться с дисконтом, примерно сопоставимым с размером дивиденда.
На сколько падает цена во время гэпа?
По сути, цена акции во время гэпа падает примерно на величину последних дивидендов в расчете на 1 акцию. При этом снижение может быть в моменте чуть больше или меньше в зависимости от тех или иных факторов.
Ситуация 1. Если на рынке локальный позитив
Допустим, что в этот период нет негативных новостей и факторов, которые давят на акции. В таком случае падение цены (дивидендный гэп) будет на сумму чуть меньше дивидендов.
Ситуация 2. Если на рынке есть локальный негатив
Допустим, что на рынок в целом или конкретно на эту акцию давит что-то плохое. Тогда, как правило, гэп будет больше размера дивидендов. То есть, акции упадут сильнее, чем в ситуации 1.
Наличие локального позитива или негатива обычно оказывают малозначимый эффект на размер самого дивидендного гэпа. Т.е. при позитивном сценарии гэп может быть чуть меньше размера ближайших дивидендов. А при негативном, наоборот, чуть больше. Условно, на несколько процентов от суммы дивидендов.
Таким образом, существенного различия, когда покупать акции - до или после даты дивидендной отсечки — нет. При покупке акции до даты дивидендной отсечки вы купите ее дороже, но при этом получите и дивиденд. При покупке после дивидендной отсечки вы купите ее дешевле, но и без дивидендов.
К примеру, цена акции равна 100 рублям 16 и 17 декабря 2024 года. Дивиденд равен 20 рублям. Дата дивидендной отсечки — 17 декабря 2024 года. Дата закрытия реестра — 18 декабря 2024 года.
Если вы купите акцию 16 или 17 декабря по цене в 100 рублей, то потом получите дивиденд в 20 рублей. При этом из-за дивидендного гэпа в около 20 рублей цена вашей акции снизится со 100 рублей до примерно 80 рублей. В итоге вы будете иметь 80 руб. в виде акции и 20 рублей в виде дивидендов. Ваши затраты на покупку акции были 100 рублей. Тогда вы получаете 80+20-100 = 0 рублей в этой ситуации.
Если вы купите акцию 18 декабря, т.е. после даты дивидендной отсечки, то вы купите ее примерно по 80 рублей и будете иметь акцию ценой в 80 рублей. Результат вашей сделки равен 80-80 = 0 рублей. Данный итог такой же, как и в первой ситуации покупки акции по 100 рублей.
Таким образом, принципиально нет различия, когда покупать акции, — до даты дивидендной отсечки или после. В данном примере мы для понимания механизма дивидендного гэпа не учитывали налогообложение описанных сделок и комиссии за них.
В чем загвоздка?
На первый взгляд, все просто. Дивидендный гэп может восприниматься как переломное событие, до которого или после которого может быть значимая выгода от покупки акции. Но он, по сути, не делает акцию более или менее привлекательной. А состояние рынка слабо влияет на сам размер гэпа. Поэтому при выборе акций лучше руководствоваться другими соображениями, а не размером дивидендного гэпа.
К примеру, мы смотрим на акцию более долгосрочно и оцениваем бизнес в целом. На сколько он нам интересен, какие фундаментальные факторы и драйверы роста он имеет сейчас.
Если мы видим, что бизнес растет хорошими темпами, то скорее всего и на горизонте 3-х лет он тоже будет расти, чтобы не происходило. Он будет стоить дороже и его акции тоже.
Конечно, акция не растет линейно, она меняется из-за плохих новостей, геополитики и т.д. Но если бизнес растет в долгосрочном периоде, рано или поздно это приведет к тому, что цены тоже будут расти и догонять реальную стоимость бизнеса.
Какие дивидендные акции взять в портфель, чтобы заработать на них долгосрочно
Мы отобрали 10 акций РФ, в которых помимо дивидендной составляющей есть еще и другие источники роста. Это значит, что такие акции будут не только приносить пассивный доход, но и в будущем могут существенно приумножить вложения.
Чтобы узнать, что это за акции, скачайте бесплатный чек-лист «10 компаний в которых я не работаю, но они платят мне зарплату»:
https://salebot.site/md/10companies?utm_source=yad&utm_medium=page&utm_campaign=10_zarplat
Узнать больше о приемах для роста капитала на фондовом рынке, можно на бесплатном вебинаре. Там разбираем, что делать, чтобы зарабатывать больше рынка и в любой его фазе. Делимся только практическими наработками, которые прошли испытание временем.
Вебинар ведет Виталий Кошин — профессиональный инвестор с опытом 18 лет, к.э.н., входит в Топ-10 финансовых советников РФ по версии международной ассоциации финансовых советников и консультант.
Чтобы получить доступ к трансляции, зарегистрируйтесь на сайте:
https://finplan.expert/zakupki?utm_source=yad&utm_medium=page&utm_campaign=veb