Объём кредитов населения на конец октября достиг рекордного максимума в размере 38 трлн рублей. А это почти четверть от объёма внутреннего валового продукта всей страны. Хоть темпы выдачи ссуд заметно сократились из-за мер, введённых Центробанком: повышение ключевой ставки на продолжении полутора лет, строгость денежно-кредитной политики и введение макропруденциальных надбавок – есть подозрения, что такого темпа снижения выдач недостаточно для «охлаждения» инфляции. В сегодняшней статье разберёмся конкретнее в цифрах и прогнозах.
ВАМ НЕ ОДОБРЯТ КРЕДИТ, ЕСЛИ…
Как уже описали выше, на начало ноября объём кредитов россиян превысил 38 трлн рублей, следует из данных ЦБ. Однако темпы выдачи ссуд сократились в последние месяцы на фоне активных действий регулятора. Напомним, что в последний раз (25 октября) ключевая ставка поднялась с 19% сразу на два процентных пункта. И, вынуждены Вас огорчить, вероятнее всего в декабре нас ожидает очередное повышение «ключа».
В октябре объём кредитов населения вырос только на 170 млрд рублей, а в сентябре – на 189 млрд рублей. И мы говорим «только», потому что до этого показатель рос в разы быстрее. К примеру, в августе прирост к кредитам россиян составил 412 млрд рублей. В целом, с начала года общий размер задолженности населения по кредитам с учётом погашения ссуд вырос на 4 трлн рублей.
Ситуация и коротко об изменениях на данный момент
На рынке кредитования в большинстве своём отмечается тенденция снижения выдач: особенно в сегментах потребительского кредитования и ипотеки. Оно и не удивительно, ведь с нынешней ключевой ставкой брать кредит стало невыгодно. С ужесточением льготных программ и окончанием действия некоторых из них – брать ипотеку стало проблематично. Банки с меньшей охотой выдают свои одобрения, потому что у них есть чёткие ограничения по количеству рискованных займов в портфеле.
Макропруденциальные надбавки действуют таким образом, что для обеспечения выдачи большого количества кредитов, банку требуется значительный капитал. Отсюда следует, что ужесточение надбавок увеличивает нагрузку на капитал банков и ограничивают их в действиях. А с 1 сентября ЦБ ввёл надбавки практически по всем необеспеченным потребительским кредитам, что снизило привлекательность таких ссуд для банков.
Не только для банков стало менее выгодно выдавать определённые виды кредитов, но и многие потенциальные заёмщики оказались в незавидном положении, когда дверь в кредитование для них просто захлопнулась. В третьем квартале этого года Центробанк ужесточил ограничения на выдачу необеспеченных кредитов заёмщикам с высоким показателем долговой нагрузки (ПДН). Таким образом, заёмщики, чей ПДН более 80% (то есть они тратят больше 80% дохода на погашения имеющихся долгов) практически не могут рассчитывать на кредит – доля подобных кредитов в общем объёме выдач не может превышать 3%. А кредиты наличными гражданам, которые тратят 50-80% дохода на выплату долгов, должны занимать долю максимум в 15% у банка.
ДЕЙСТВИЯ ЦБ
С помощью ранее описанных мер в Центробанке пытаются сократить выдачи кредитов рискованным заёмщикам, а повышением ключевой ставки – замедлить инфляцию. Ранее регулятор вел довольно мягкую денежно-кредитную политику, но цены продолжали расти из-за перегрева спроса, что и сподвигло Банк России действовать более решительно и вводить более строгие меры и ограничения. Эльвира Набиуллина утверждает, что именно за счёт поднятия ключевой ставки удалось избежать попадания в «инфляционную спираль». Попадание в такую спираль ведёт к постоянному увеличению цен, потому что рост цен порождает новое повышение цен.
Кроме того, кредитование начинает охлаждаться и из-за принятого решения в завершении многих льготных программ. Сейчас таких осталось немного, и, более того, воспользоваться ими стало сложнее из-за ужесточения условий по ним и постоянного исчерпания лимитов. Тем не менее, такого темпа снижения пока недостаточно, чтобы в полной мере повлиять на снижение инфляции и довести её до целевого уровня в 4%, поэтому действия Банка России на этом не заканчиваются.
Проинфляционные риски остаются высокими, и это доказывают некоторые факторы, например:
- рост зарплат из-за ситуации на рынке труда
- мягкая бюджетная политика
- прирост на рынке корпоративного кредитования составляет 2-3% в месяц (он замедлился, но до сих пор слишком высок, чтобы можно было говорить о полноценном охлаждении кредитования)
Помимо прочего, к этим проинфляционным рискам, о которых было известно ранее, добавился и «новичок»:
- ослабление рубля
Не радужное будущее
Именно поэтому о снижении ключевой ставки в ближайшее время и речь быть не может. Например, ослабление рубля будет провоцировать дополнительный рост цен в ближайшие несколько месяцев, что ещё сильнее отдаляет уровень инфляции от намеченного, увеличивая его. Не хотим драматизировать, а просто опираемся на факты: скорее всего меры будут ужесточаться и далее. Рост ключевой ставки в нынешних условиях является лишь вопросом времени. По мнению многих экспертов «ключ» вырастет до 22-23%, а макропруденциальное регулирование станет ещё строже. Вероятно, ЦБ будет вводить ограничения по выдаче новых кредитов и крупным корпоративным заёмщикам.
Нынешней целью является найти баланс между развитием экономики страны и снижением инфляции до намеченных 4%, поэтому всё же есть шансы на то, что ЦБ приостановит рост ключевой ставки, однако это, если и произойдёт, то в начале 2025 года. На декабрь даже глава Центробанка, Эльвира Набиуллина, давала прогноз о повышении «ключа».