В онлайн эфире экономики по-русски российский экономист сделал важное заключение:
Михаил Хазин: А если нет системной картины, то не может быть более-менее адекватных моделей, даже самых простых, на основании которых можно хоть как-то пытаться посмотреть, а что будет, если сделать вот так, если сделать вот так, если сделать вот так.
В своей книжке «Воспоминания о будущем» я приводил одну модель роста совокупного объёма кредита по отношению к ВВП. Там показано, что в некоторый момент, когда доля кредита становится слишком большая, система перестаёт реагировать на какие-то внутренние попытки её как-то куда-то сдвинуть.
То есть она падает в низкий рост, даже в небольшой спад, и прибывает в этом состоянии. И ты уже повышаешь ставку, понижаешь ставку - ничего не получается. Единственный вариант выйти из этой ситуации - радикально сократить объём кредита. Беда состоит в том, что кредит в Соединённых Штатах Америки выдаётся под финансовые активы. В результате объём долга – это активы финансовой системы.
То есть, иными словами, для того, чтобы вернуть американскую экономику в ситуацию, при которой она будет реагировать на какие-то макроэкономические сигналы, это нужно резко, радикально сократить объём совокупного долга - сократить объём кредита.
Как это можно сделать? Один из вариантов - отрезать внешние долги. То есть Соединённые Штаты Америки могут сказать: «Все, кому я должен, всем прощаю».
Для простоты можно сказать так: в связи с чрезвычайной ситуацией, в связи с угрозами американской государственности выплата всех долгов откладывается на 3 года или на 5 лет. Тут будет очень любопытная ситуация. Но это революция. Решится ли на неё Трамп? Будут ли у него соответствующие полномочия? Ответа на эти вопросы пока нет. Но сами по себе эти мысли, которые у нас возникают, они говорят о том, что какие-то у них там мысли тоже бродят и какие-то сигналы к нам приходят. Сигналы эти крайне нервические.
Я сразу хочу предупредить всех, у кого дома лежат заначки в 500 долларов, 1000 долларов, даже 5000 долларов, что вот это пускай вас не волнует. Это не те деньги, за которые американцы будут волноваться. Они будут волноваться по поводу сотен миллионов наличных долларов, которые ходят в Юго-Восточной Азии, в Индии, в арабском мире, в Латинской Америке – их вот эти деньги волнуют.
Потому что если у вас есть хоть какой-то знакомый, который имеет американское гражданство, вы ему эти деньги дадите, он их привезет в кармане в Соединённые Штаты Америки и проблем у него не будет. А вот сто миллионов он не привезёт. И даже два миллиона. Вот это будет опасная тема. То есть если кто-то является хозяином квартиры, в которой до потолка сложены пачки долларов, вот с ними могут быть проблемы.
В заключении я хочу сказать, что ключевая проблема Соединённых Штатов Америки – невозможность в рамках модели привлекать инвестиции в реальный сектор никуда пока не девается. Что с ней делать - не понятно абсолютно.
Даже если списать все долги, система начнёт дышать, то первое, что начнут делать денежные власти США – опять наращивать совокупный долг. А вот как инвестировать в реальный сектор - это надо изменить абсолютно радикальным способом. И вот тут ответа у меня нет совсем. То есть та схема, которую я придумал 2,5 года тому назад с отжатием рынков Юго-Восточной Азии у Китая, может быть, её можно попытаться реализовать, но абсолютно очевидно, что на текущем этапе ситуация для Соединённых Штатов Америки делает реализацию этой схемы, по крайней мере в среднесрочной перспективе, невозможной. То есть они должны что-то радикально изменить.
А будет ли у них ресурс через 2-3 года – это большой вопрос. И вот это, как мне кажется, главная проблема на сегодня Соединённых Штатов Америки.