Раньше Газпром щедро платил двузначные дивиденды, показывал хороший рост и имел серьезные планы развития. Поэтому акции компании были у каждого пятого инвестора в России.
Но после аварии на Северном потоке и в целом потери практически всего европейского рынка сбыта выручка и прибыль начали падать, а дивиденды и вовсе решили не платить. Что ждать от Газпрома дальше? Продолжать держать акции или искать более перспективные бумаги?
Разбираем в статье. В конце бесплатный чек-лист «10 инвестидей: что покупать на коррекции, чтобы заработать Х2» для понимания, куда сейчас можно инвестировать.
Что происходит в бизнесе Газпрома
Отчетность Газпрома по итогам 2023 года нас всех неприятно удивила. Там был убыток на операционном уровне, который означает, что бизнес находится в тяжелом состоянии и сильно зависит от своих поставщиков, рынков сбыта и т.д.
При этом отчетность за 1 пг 2024 года по всем показателям оказался лучше ожиданий:
➡️ Выручка выросла на 24% с 4 114 млрд руб до 5 088 млрд рублей;
➡️ Операционные расходы выросли не сильнее выручки также на 24% с 3 219 млрд руб. до 3 988 млрд. рублей.
➡️ Чистая прибыль выросла в 3,3 раза с 331 млрд руб до 1 096 млрд рублей.
➡️ Скорректированный чистый долг сократился на 284 млрд руб. до 4,7 трлн руб. (-7%).
Несмотря на “сильную отчетность”, не все так однозначно. Рост показателей был обусловлен низкой базой прошлого периода, консолидацией результатов «Сахалинской Энергии» после покупки доли в 27,5% и восстановлением убытков от обесценения активов (разовые факторы).
Какие риски есть в Газпроме
1. Газпром осуществляет оставшийся транзит газа в Европу через Украину. Уже есть заявления украинской стороны о непродлении соглашения. Если она полностью откажется от транзита, то компания существенно потеряет в выручке.
2. Вопросы по новым проектам компании. К примеру, из-за отсутствия договоренностей с китайской стороной и Монголией строительство газопровода «Сила Сибири – 2» отложено до 2028 г.
Держать акции Газпрома, если инвестируешь на срок 5-10 лет
Независимо от горизонта инвестирования, всегда важно привязываться к сущности бизнеса. К его текущей динамике развития, жизненному циклу и внешним положениям.
Газпром полностью зависит от политики. И что будет дальше никто не знает. Но если риски есть и они достаточно серьезные, то не стоит испытывать судьбу. Можно переложить деньги во что-то более осязаемое, в то, что сейчас может дать хороший доход. Мы бы Газпром точно не стали держать, независимо от горизонта.
/Не является персональной инвестиционной рекомендацией!/
Подарок для тех, кто дочитал до этой строчки
Выбирать качественные активы без фундаментального анализа очень сложно. С виду компания может быть привлекательной, а копнешь и увидишь там кучу проблем.
Поэтому мы подготовили для вас чек-лист «10 инвестидей: что покупать на коррекции, чтобы заработать Х2». Там не просто список акций, но и факторы роста. Он поможет найти прибыльные активы и существенно подтянуть доходность портфеля.
Забирайте подборку по ссылке:
https://salebot.site/md/10ideas_new?utm_source=yad&utm_medium=page&utm_campaign=10ideas_new
