Выпуск и использование токенизированных активов реального мира имеет ряд преимуществ, но влечет и определенные риски. Такие выводы содержатся в докладе Банка России, размещенном на его сайте 22 ноября.
Токенизация — это перевод процессов выпуска, учета, управления активом и сделок с ним в цифровое поле. Права на объект фиксируются в виде криптовалютного токена. Токенизировать можно ценные бумаги, недвижимость, сырье, товары и услуги.
Регулятор отметил рост интереса россиян к токенизации привычных активов как к отдельному виду цифровых инвестиций. Первое преимущество — снижение барьеров для инвесторов, поскольку деление прав на активы с помощью токенизации открывает вкладчикам активы, которые раньше были недоступны из‑за высокой стоимости.
Повышается и ликвидность: токенизация недвижимости, предметов искусства и драгоценных камней позволяет расширить круг инвесторов. Благодаря международным цифровым биржам, открывающим доступ к организованному глобальному рынку и предоставляющим возможность быстрой покупки или продажи, токенизированный актив зачастую оказывается ликвиднее исходного. И, наконец, токенизированные активы реального мира могут использоваться для оптимизации управления активами реального мира, позволяя отслеживать всю цепочку транзакций.
Сейчас рынок токенизированных активов реального мира находится на начальной стадии развития и пока не создает системных рисков, но может повлечь специфические, связанные с их базовыми активами, отмечают в Центробанке.
В общей сложности регулятор выделяет пять основных рисков выпуска и использования токенизированных активов реального мира:
риск несоответствия реального объекта токенизированному активу, описание которого может содержать ошибки или неточности, которые вызывают несоответствие между исходным активом и его цифровым образом, риски, связанные с сохранностью актива: утрата и повреждение, риск несанкционированной токенизации актива без согласия его собственника, что может быть нарушением как его прав, так и прав добросовестного приобретателя токена, риски, связанные с учетом: двойная токенизация и утрата связи токена с исходным активом. Это порождает сложности при реализации и защите владельцами токенов своих прав, риск снижения эффективности в результате деления. Появление нескольких правообладателей в отношении отдельных видов активов может порождать сложности с управлением и приводить к снижению стоимости актива.