Я попросил ChatGPT провести анализ и сравнить как развивались события в 2017-18 годах когда Трамп вводил тарифы и как это происходит сегодня.
Он проверил 196 источников за 20 минут и выделил основные моменты.
Торговые войны 2018 vs. 2025: что ждет рынки и биткоин?
В 2018 году мир столкнулся с первым крупным витком торговых войн между США и Китаем. Тогда рынки отреагировали мощной коррекцией, ФРС оказалась в сложной позиции, а биткоин пережил свою первую настоящую “крипто-зиму”.
Сегодня, в 2025 году, администрация Трампа вновь вводит масштабные тарифы против Китая, Канады и Мексики. Однако реакция рынков заметно отличается. В этой статье разберемся, какие параллели можно провести с 2018 годом, чем нынешняя ситуация отличается, и что это значит для традиционных активов и крипторынка.
Как рынки реагировали в 2018 году?
В первый год президентства Трампа (2017) фондовые рынки пережили феноменальный рост — индекс S&P 500 вырос на 20%, а Nasdaq прибавил 28%. Однако в 2018 году ситуация начала меняться. В марте США объявили о введении пошлин на импорт стали и алюминия, затем пошлины распространились на китайские товары, а Китай ответил зеркальными мерами. Это вызвало первую волну волатильности.
Ключевые события 2018 года:
• Февраль: первая коррекция фондового рынка на 10% после роста 2017 года.
• Март – сентябрь: усиление торгового конфликта, рост неопределенности.
• Октябрь – декабрь: индекс S&P 500 потерял около 20% от пиковых значений, Nasdaq снизился на 25%, Dow Jones – на 18%. Это был худший декабрь для рынков с 1931 года.
• Биткоин: крипторынок рухнул, биткоин упал с $19 500 (декабрь 2017) до $3 000 к концу 2018 года.
ФРС усугубила падение
В 2018 году ФРС активно повышала процентные ставки, стремясь “охладить” экономику. К декабрю ставка выросла до 2,5%, что увеличило давление на рынки. Однако после резкого падения рынка ФРС сделала разворот, отказавшись от дальнейшего ужесточения, а в 2019 году даже начала снижать ставку, что помогло восстановлению рынков.
Что происходит сейчас (2025 год)?
Ситуация 2025 года в чем-то напоминает 2018-й: США вводят новые масштабные пошлины (25% на импорт из Мексики, Канады, 10-20% на китайские товары). Однако реакция рынков совершенно иная.
🔹 Фондовые рынки: S&P 500 и Nasdaq обновили исторические максимумы в начале 2025 года, несмотря на торговые угрозы. Тогда как в 2018-м рынки падали, сейчас они выглядят более устойчивыми.
🔹 ФРС: В отличие от 2018 года, когда ставки повышались, сейчас ФРС находится в режиме смягчения. Ставка уже снижена до 4,25% (с пиковых 5,25% в 2023 г.), а рынок ожидает дальнейшего снижения.
🔹 Биткоин: В отличие от 2018 года, когда BTC обрушился, в 2025 году биткоин продолжает торговаться выше $95 000, не теряя статус защитного актива.
Почему рынки реагируют по-другому?
1. Инвесторы лучше подготовлены
В 2018 году рынки впервые столкнулись с эффектами тарифов, что вызвало шок. Сегодня компании адаптировались: диверсифицировали цепочки поставок, снизили зависимость от Китая. Бизнес уже прошел через это и воспринимает ситуацию спокойнее.
2. ФРС теперь смягчает, а не ужесточает политику
В 2018 году ФРС повышала ставки, что усилило распродажи активов. Сейчас же инфляция замедляется, и ФРС готова снижать ставку дальше. Это ключевой фактор, который поддерживает рынок.
3. Фокус на технологиях и AI
В 2025 году на фондовом рынке доминируют технологические гиганты (Apple, Google, Microsoft, Nvidia и др.), которые не так зависимы от тарифов. Более того, бум AI-технологий привлек значительный капитал, поддерживая Nasdaq. В 2018-м технологические компании переживали волну продаж из-за переоцененности, сейчас же они являются главной движущей силой роста.
4. Биткоин – “цифровое золото”
В 2018 году BTC был спекулятивным активом без институциональной поддержки. Сейчас же биткоин воспринимается как защитный актив, особенно после запуска BTC ETF в 2024 году. Институциональные капиталы пришли в рынок, а крупнейшие компании и фонды включили BTC в свои резервы.
Что дальше? Будет ли повторение 2018 года?
Пока события развиваются иначе. Но есть риски, которые могут изменить ситуацию:
❗ Эскалация торговой войны
Если Китай или ЕС введут жесткие ответные меры, удар по глобальной экономике будет сильнее, чем ожидают рынки.
❗ Рост инфляции из-за пошлин
Тарифы повышают цены на импортные товары. Если это вызовет новый скачок инфляции, ФРС может отказаться от снижения ставок, что ослабит поддержку рынкам.
❗ Снижение корпоративных прибылей
Пока компании чувствуют себя уверенно, но если рост экономики замедлится сильнее, инвесторы могут пересмотреть оптимизм.
Вывод: текущее падение – это не 2018-й
1️⃣ ФРС больше не вредит рынку – в 2018 году повышение ставок усугубило обвал, сейчас же рынок ждет их снижения.
2️⃣ Компании адаптировались – торговая война 2025 г. уже не является “неожиданностью”.
3️⃣ Технологии и биткоин играют новую роль – AI-бума в 2018-м не было, а BTC стал защитным активом.
Что делать инвесторам?
• Не паниковать – рынок устойчивее, чем в 2018 году.
• Не ждать идеального момента – коррекции случаются, но тренд остается бычьим.
• Диверсифицировать – в условиях неопределенности важно иметь баланс между акциями, крипто и защитными активами.
🚀 История не повторяется, но она рифмуется. В 2018 году рынки “упали от неожиданности”. В 2025 году они более подготовлены. Но если ситуация изменится, нам стоит быть начеку.
Но ведь Трамп пришел к власти в 2017, разве не стоит сравнить 2017 и 2025 а 2018 с 2026?
Да, это замечание логично. Если рассматривать 2017 и 2025 годы как первый год президентства Трампа, а 2018 и 2026 – как вторые годы его экономической политики, то более корректно сравнивать реакцию рынков, ФРС и макроэкономические условия именно в эти периоды.
Почему важно смотреть на 2017 vs. 2025?
1️⃣ В 2017 году Трамп только пришел к власти, и рынок закладывал ожидания его политики (налоговые реформы, дерегуляция, инфраструктурные инвестиции). В 2025 году ситуация аналогична – рынки снова перестраиваются под его экономический курс, включая новые тарифы и возможные налоговые изменения.
2️⃣ В 2017 году ФРС начала повышать ставки, а в 2025 году, наоборот, находится в режиме снижения ставок, что является ключевым отличием.
3️⃣ В 2017 году экономика США уже находилась в фазе позднего цикла роста, в 2025 году – в фазе посткризисного восстановления после пандемии и инфляционного шока 2022–23 годов.
🔹 2017 vs. 2025: реакция рынков и ФРС
📌 Вывод:
• В 2017 году рынки росли на оптимизме по налоговой реформе.
• В 2025 году рынки растут на ожиданиях снижения ставок и буме AI.
• В 2017 году ФРС повышала ставки → в 2025 году ФРС их снижает.
• Биткоин в 2017 взлетел из-за розничного хайпа, а в 2025 растет благодаря институционалам и ETF.
• Торговая политика в 2017 была мягкой, в 2025 Трамп сразу начинает с агрессивных тарифов.
То есть рынки заложили ожидания по Трампу в обоих случаях, но контекст монетарной политики совершенно разный. В 2017 году ликвидность сжималась, а в 2025 году она расширяется, что объясняет, почему рынки остаются сильными, несмотря на торговые конфликты.
🔹 2018 vs. 2026: к чему готовиться?
Если 2018 год стал разворотным из-за эскалации торговой войны и жесткой ФРС, то 2026 год потенциально может стать “сложным годом” для рынков, если:
• ФРС остановит снижение ставок (например, если инфляция снова начнет расти).
• Торговая война усугубится, а не смягчится.
• Компании почувствуют давление на прибыли после нескольких лет роста.
Если 2025 год – это “год надежд” (рынки ждут смягчения политики), то 2026 год может стать “годом реалий”, когда станет понятно, оправдались ли эти ожидания или нет.
📌 Вывод:
• 2025 пока напоминает 2017 год – рынки оптимистичны, но фундаментальные условия разные.
• 2026 может повторить 2018 год – если начнется перегрев, рецессия или новые потрясения.
👉 Ключевой момент: рынки не падают из-за тарифов сами по себе, но если торговая война + ошибки ФРС + экономическое замедление сложатся вместе (как в 2018), тогда возможно более сильное падение.
🚀 Пока 2025 год больше напоминает “идеальный шторм” для роста (смягчение ФРС + тех-бум + ожидания налоговых стимулов). Но 2026 может преподнести сюрпризы – и это уже совсем другая история.
Следующие месяцы покажут, насколько все эти факторы отработают. А пока я продолжаю придерживаться своей стратегии.
Если хотите узнать подробнее — переходите по ссылке и смотрите интенсив «КриптокапиталЪ».
Материал подготовлен в сотрудничестве с ChatGPT 4o для канала Осторожный инвестор.