Стейблкоины — это не просто удобный способ хранения ликвидности. Это растущий рынок с реальными возможностями заработать. В этом году мы ожидаем внесение ясности в регулировании этого рынка и, как следствие, бум количества новых стейблов.
Сейчас есть три главных направления, через которые можно получить экспозицию к этому тренду:
- Блокчейны, на которых выпускаются стейблкоины
- Эмитенты самих стейблкоинов
- DeFi-протоколы, в которых стейблкоины активно используются
Разберёмся с каждым из них.
1. Блокчейны: где живут стейблкоины
По данным DefiLlama, на сегодня лидеры по объёму стейблкоинов — это Ethereum и Tron.
- Ethereum — около $126 млрд
- Tron — около $65 млрд
Оба блокчейна находятся на исторических максимумах по количеству стейблкоинов. Но у Tron более стабильный и устойчивый рост. Особенно важно, что Tron широко используется для p2p-платежей в развивающихся странах — это реальное применение, а не просто цифры на графиках.
2. Эмитенты стейблкоинов: как на этом заработать
К сожалению, крупнейшие игроки — Tether и Circle — не торгуются на бирже и не имеют токенов, так что напрямую заработать на них не получится.
Но если копнуть чуть глубже, появляются интересные имена:
- Ethena (ENA) и Sky (SKY) — два лидера среди молодых проектов.
- Также стоит обратить внимание на:
- USDY от Ondo
- HONEY от Berachain
- crvUSD от Curve
У всех этих проектов есть токены, и они показывают быстрый рост.
3. DeFi-протоколы: где крутятся стейблкоины
Если посмотреть на DefiLlama и отфильтровать пулы по атрибуту "Stablecoin", то можно увидеть, какие протоколы сейчас в топе по использованию стейблкоинов.
Выделяются следующие:
- Aave
- Morpho
- Fluid
- Pendle
- Curve
У них высокая доля крупных стейблкоин-пулов, и это уже само по себе интересный сигнал.
Что это значит?
Бум стейблкоинов — это не просто инфляция долларов на блокчейнах. Это системный тренд с понятными точками входа. И если подойти к этому с умом, можно не просто держать USDT, а получить экспозицию к инфраструктуре, которая обслуживает этот миллиардный рынок.
Что делать?
Посмотрите на:
- Tron и Ethereum — с точки зрения блокчейн-инфраструктуры
- Ethena, Sky, Ondo, Berachain, Curve — как на эмитентов
- Aave, Pendle, Morpho и др. — как на протоколы, которые извлекают прибыль из стейблов
Этот рынок уже огромный — и продолжает расти. Вопрос только в том, как на этом сыграть.
Материал подготовлен в сотрудничестве с Patrick Scott для канала Осторожный инвестор.