Набиуллина предупредила: преждевременное снижение ставки разгонит инфляцию

Глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила на заседании в Госдуме, что снижение ключевой ставки при текущих условиях спровоцирует новый виток инфляции. По данным Росстата, годовая инфляция в 2024 году составила 9,52%, а на конец марта 2025-го замедлилась до 2,61% в годовом выражении.

«Снижение ставки без учёта высоких инфляционных рисков усилит давление на цены. Физические ресурсы экономики почти исчерпаны — стимулировать спрос нужно крайне осторожно», — подчеркнула Набиуллина.

В своём выступлении председатель ЦБ привела помесячную статистику:

• Ноябрь-декабрь 2024: 14% в годовом исчислении;
• Январь 2025: 11%;
• Февраль 2025: 8%;
• Март 2025: предварительно 2,61%.

Для борьбы с инфляцией регулятор предпринял беспрецедентные меры:

1. Повысил ключевую ставку на 5 п.п. — с 16% до 21%;
2. Скорректировал бюджетную политику;
3. Укрепил рубль через валютные интервенции.

«Осенью 2024 инфляционное давление достигло пика. Ставка 21% стала необходимым тормозом», — пояснила глава Центробанка.

Прогнозы и планы: когда ждать нормализации

Набиуллина ожидает дальнейшего замедления инфляции, но предупреждает: целевой показатель в 4% будет достигнут не раньше конца 2025 года. При этом регулятор сохраняет жёсткую позицию:

• Снижение ставки в марте 2025 даже не обсуждалось;
• Дальнейшее повышение не исключено при росте рисков;
• Рыночные ставки по кредитам уже начали снижаться естественным путём.

«Рекордно низкая безработица (3,1%) показывает — экономика работает на пределе возможностей. Любое неосторожное движение вернёт нас к кризису 2023 года», — резюмировала глава ЦБ.