Комментарии главы Минфина Антона Силуанова по теме влияния валюты на исполнение бюджета:
▪ Бюджет РФ не зависит от курсовых соотношений, все обязательства бюджета будут выполнены вне зависимости от изменений курса рубля
▪ Дефицит бюджета РФ по-прежнему ожидается на уровне 0,5% ВВП
▪ Снижение цен на нефть может привести к меньшему пополнению ФНБ при плане в 1,8 трлн руб., ничего страшного в этом нет
▪ Пополнение ФНБ в 2025 г. составило 200 млрд руб., при сохранении нынешних тенденций фонд пополнится меньше, чем запланировано в бюджете
В целом, Силуанов обрисовал ситуацию реалистично. Основной удар от "укрепления" рубля и снижения цен на нефть принимает на себя ФНБ. Влияние на бюджет здесь меньшее. Недополученные нефтегазовые доходы будут компенсированы ростом ненефтегазовых, прогноз по которым уже традиционно заложен излишне консервативным.
Однако текущая ситуация с дополнительными нефтегазовыми доходами в очередной раз ставит вопрос об изменении принципов управления Фондом национального благосостояния. С 2020 года он выполняет важную функцию государственных вложений в крупнейшие проекты экономического развития. Следовательно, необходимо снижать зависимость от цен на нефть и курса рубля. Иначе список инвестиционных проектов продолжит оставаться небольшим.
Уже сейчас можно обеспечить дополнительные доходы ФНБ в размере 1,2-1,5 трлн рублей в год через:
▪ Покупку ОФЗ на первичном рынке с доходностью 15-16%
▪ Зачисление дивидендов государственных компаний в Фонд, а не в федеральный бюджет
▪ Перечисление доходов от приватизации активов Росимущества в ФНБ
В общем, элементарные решения, которые принимаются моментально. Но помимо этого необходима выработка новой стратегии управления Фондом национального благосостояния. Не только использование дополнительных источников пополнения, но и определение критериев проектов для инвестиций. Чтобы работа имела системный характер, а не велась в ручном режиме.