Санкции:
2023 год - 40℅ флота;
2025 год - 80% флота.
Картина печальная, перевозка теневым флотом влечёт за собой повышенные затраты, что негативно сказывается на финансовых результатах.
Дивиденды:
Вариант 1 - отказ от выплаты, так как переводы в USD из-за санкций не работают, а иностранные акционеры на рубли могут и не согласиться.
Вариант 2 - 25*% от скорректированной прибыли (4, 86 руб.)
Вариант 3 - 50*% от скорректированной прибыли (9, 73 руб.)
Фин. показатели компании за 2024 год:
Чистая прибыль:
2023 год - 83,5 млрд руб.
2024 год - 46,2 млрд руб. (-45% г/г)
Выручка:
2023 год - 173,1млрд руб.
2024 год - 141,5 млрд руб. (-19% г/г.)
Операционная прибыль:
2023 год - 83,5 млрд руб.
2024 год - 46,2 млрд. руб. (-44,6 г/г.)
Рентабельность по EBITDA - 72,2%.
Чистый долг к EBITDA - 0,01х.
Итог - компания спорная, для дивидендной политики не подходит, есть шансы как на отмену дивидендов из-за санкционного давления, так и на дальнейшее снижение цены.
У меня в портфеле есть акции этой компании, буду думать об их будущем.
Склоняюсь к продаже, так как сидеть год-два в боковике не хочется, на рынке есть идеи с большей доходностью и меньшим риском.