Пока все вовлечены в актуальные новости и следят за новыми санкциями, утечками и ситуацией на погранпереходах, в мире произошло одно знаковое событие, оставшееся в тени! Однако оно бесконечно важно для понимания дальнейшего развития событий.
Произошло оно в Англии, где в один прекрасный день государственные облигации обвалились больше чем на 10%, а доходность по 10-леткам превысила 4,5% годовых!
В то же время 30-летние облигации упали от максимумов года больше чем на 50% в моменте!
Вдумайтесь: не акции, а облигации.
Центральный банк тут же, при инфляции в Англии больше 9% (график выше), быстренько свернул надежды на количественное ужесточение и, даже не начав его, снова приступил к программе количественного смягчения. Теперь вместо погашения ЦБ Англии снова покупает трежерис. Вот статья: https://www.ft.com/content/59c5779c-db15-4ace-a0cc-f6b8d3b03ba1. Да, пока это было сделано, чтоб заткнуть дыры платежеспособных кредиторов, которые встряли на бондах, но ведь это всего лишь начало. А встряли там пенсионные фонды, которые могли оставить без денег сотни тысяч людей.
Уверяю вас, подобная участь ожидает и США, и ЕС! Удивлены? Я — нет, о чем достаточно много писалось на канале в ранних обзорах. Они просто не могут перестать печатать, ибо попали в долговую ловушку. Какое-то время Штаты будут чувствовать себя гораздо лучше своих побратимов Англии, ЕС, Японии, Австралии и т.д., потому что капиталы из этих стран будут питать и частично покрывать дефициты США. То есть США просто держится на плаву за счет своих друзей, а точнее —за счет населения этих стран. Ведь QE при инфляции явно не поможет ее снизить, а значит, люди будут все больше терять в доходах и сбережениях, все больше тратить на жизненно необходимые товары и становиться беднее.
Японская финансовая система тоже трещит по швам, что прекрасно видно по динамике японской йены (график выше), когда ЦБ уже не может не печатать, поскольку страна мгновенно погрузится в глубокую депрессию. Таким образом, он вынужден выходить на рынок с интервенциями и продавать доллар. Пока они используют депозиты, но совсем скоро придется залазить и в трежерис, ибо того объема, что у них есть, им не хватит противостоять такому сильному дифференциалу в процентных ставках и ДКП между США и Японией. Тем самым создается дополнительное давление на госдолг США.
Про Евросоюз я в принципе молчу. Процесс его развала запущен и будет только набирать обороты. Достаточно посмотреть на Италию и ее нового премьер-министра. Более того, вампиру (США) нужна кровь! А значит, для максимального эффекта и максимального профицита нужно бить сильнее. Уже сейчас многие важные производства бегут из старушки Европы, как и инвестиции, и капитал. А представьте, что будет, если при этом развалится ЕС, энергоресурсы будут стоить в 5 раз дороже, чем в США, и рядом еще Россия. Поэтому участь ЕС и Англии в этом вопросе незавидная.
В этих условиях становится логичным вопрос, когда ФРС снова запустит станок. Уже даже не если, а когда. Именно этот момент станет последним гвоздем в крышку гроба текущей финансовой системы. Да, на этом фоне многие активы могут очень неплохо подрасти, но слезать с этой иглы придется. А учитывая, как долго они на ней сидели, то ломки будут достаточно болезненными и сложными.
Да, на новостях о том, что ЦБ Англии снова запустил QE, все активы снова бодро подросли, начиная от бондов Англии, продолжая трежерис и заканчивая акциями. Теперь ход за ФРС, но думаю, что они еще подержат ставки высокими, чтоб всосать в себя побольше сил своих колоний.
Кстати, ряд ПЕНСИОННЫХ фондов попал на margin calls в ситуации с бондами. Поэтому Банку Англии пришлось вмешаться и предоставить им ликвидность, дабы рынок еще сильнее не навис над пропастью. Вдумайтесь, друзья: пенсионные фонды профукали пенсионные деньги на облигациях собственного государства:) Не только в РФ есть проблемы!
Написанное выше легко подтверждаются динамикой доллара на международном рынке.
Так, индекс доллара подбирается к своим историческим максимумам в то время, как валюты союзников "доноров" падают в ад. Это происходит потому, что деньги просто выводятся из этой зоны в долларовую зону.
Но не лежать же долларам просто так?! Так делают только бедные, деньги должны работать, а значит, эти свеженькие доллары из ЕС, Англии, Японии и даже Китая (пока) будут инвестированы в новые заводы в США и размещены в долговые обязательства США, которые и покроют их дефицит. Да, наряду с этим ряд американских компаний начинает исход из Китая в Индию. На нашем рынке уже стали появляться самсунги и айфоны, произведенные в Индии, на что крайне важно обращать внимание (понимаете, о чем я?). Кто-то заметит, что это плохо, но нет. Это освобождает рынок для китайских производителей, которым будет чем заняться. Более того, на фоне обострения Китая и Тайваня TSMC также начинает строить завод в США, а поэтому возникает вопрос, даст ли Китай утечь TSMC или заберет Тайвань раньше? И в принципе вопрос, включится ли Китай в этот глобальный передел или нет.
В любом случае, чем больше в мире нестабильности, тем больше капитала бежит в США. Пока бежит. Пока нет альтернативы. Заметьте: везде слово «пока». А вот РФ от этого спасли. Санкции вместо вреда, наоборот, принесли огромную пользу, поскольку наш капитал не может уже так агрессивно утекать в США, ведь его там не ждут. А значит, он будет оставаться здесь и уже действовать по тому же принципу: не лежать же добру. И я говорю не о копейках частного капитала, а о ключевых наших игроках, в том числе и государстве.
Колоний вроде как не существует, но мы прекрасно видим, как США колонизировали весь мир, а РФ сейчас отрывается от этих клыков. Вероятно, следующим будет Китай, но пока не уверен в этом.
Тем не менее это никак не отменяет тех проблем, которые я озвучил в посте выше. Что рано или поздно кровь доноров иссякнет, а платить по долгам нужно. Нужно восстанавливать производства, и в этот момент на арену и выйдут страны, чьи экономики подкреплены сырьем и товарами.