Ещё два года назад капитализация у Amazon [AMZN] и Apple [AAPL] была одинаковой, что-то около 1,2 триллиона долларов. Но за прошедшие годы капитализация Amazon осталась на прежнем уровне, а вот стоимость Apple выросла в два раза и достигла 2,4 триллиона долларов. Интересно, сможет ли Amazon наверстать упущенное и догнать Apple по капитализации?
Для начала, давайте оглянемся назад. Какие были прогнозы аналитиков и что творилось на рынке?
Итак, по состоянию на начало 2020 года, по мнению всех аналитиков, акции компании Amazon были более привлекательны для инвестицией, чем Apple. Электронная коммерция и облачный бизнес Amazon были готовы к росту во время пандемии, в то время как обычные магазины закрывались, потребители сидели дома, и люди получали доступ к привычным сервисам, не выходя из дома.
Из-за этого в 2020 году выручка Amazon выросла на 38% до 386,1 млрд долларов, чистая прибыль увеличилась на рекордные 84% до 21,3 млрд долларов, а прибыль на акцию (EPS) выросла на 82%. И это несмотря на гигантские дополнительные расходы, связанные с различными ковидными мероприятиями.
Вывод аналитиков соответственно был ожидаем: все рашили, что бизнес электронной коммерции Amazon будет продолжать расширяться и дальше, привлекая всё новых и новых клиентов.
А с другой стороны, компания Apple в 2020 году продавала iPhone всего лишь с поддержкой 4G, тогда как на рынке уже появились новые Android-устройства с поддержкой 5G. И еще, Apple начала сдавать позиции в Китае популярным китайским брендам, например Xiaomi, Oppo и Vivo. Плюс начавшаяся торговая война также угрожала нарушить производственные возможности Apple в Китае.
А если посмотреть на финансовую составляющую, то в 2020 году выручка Apple выросла всего на 6%, до 274,5 млрд долларов. А чистая прибыль выросла и того меньше - на 4%, до 57,4 млрд долларов. При этом прибыль на акцию выросла на 10% (исключительно благодаря обратному выкупу).
Посмотрев на цифры, аналитики стройным хором отрапортовали о том, что дни быстрого роста Apple прошли, и всем инвесторам надо выбирать Amazon, а не Apple.
Но когда истерия, связанная с пандемией, утихла, то и рост Amazon замедлился. Выручка Amazon в 2021 году выросла на 22%, до 469,8 млрд долларов, а как чистая прибыль увеличилась на 57%, до 33,4 млрд долларов; прибыль на акцию выросла на 55%.
Прогнозы на 2022 хуже, так как инфляция будет сдерживать покупательную способность розничных потребителей, и при этом расходы бизнеса будут повышаться. Снижение общемировой экономики вызовет снижение интереса корпоративного бюизнеса к облачным услугам. Да и еще отставка основателя и генерального директора Джеффа Безоса в июле прошлого года не добавляет оптимизма.
Аналитики ожидают, что к 2022 году выручка Amazon вырастет всего на 11%.
По мере того как рост Amazon замедлялся, рост Apple ускорился, компания выпустила iPhone 12 и расширила свои услуги на основе подписки. В 2021 финансовом году выручка Apple выросла на 33%, до 365,8 млрд долларов, а чистая прибыль выросла на 65%, до 94,7 млрд долларов; прибыль на акцию увеличилась на 71%. В результате акции Apple снова стали привлекательными для инвесторов.
Так сможет ли Amazon догнать Apple ? Аналитики ожидают, что в период с 2021 по 2024 год выручка будет расти Amazon с совокупным годовым темпом роста (CAGR) на 14%.
Между тем, ожидается, что в ближайшие несколько лет Apple выпустит новые устройства с дополненной реальностью, что подстегнёт доходность, плюс Apple активно развивает свою экосистемы и платные подписки на сервисы.
Сложно сказать, насколько рыночная ситуация изменится в следующие три года. Но маловероятно, что рыночная капитализация Amazon превзойдет капитализацию Apple в течение следующих трех лет.
Поживём – увидим, тем более из-за запрета ЦБ РФ многие их нас будут всего лишь зрителями, которым запрещено торговать иностранными акциями. И да - статья не является финансовой рекомендацией, это всего лишь мысли и размышления.
