Банк не сильно заморочился с названием и назвал себя Банк Америки, или Bank of America, тикер на бирже – BAC. Штаб-квартира находится в штате Северная Каролина.
Дата основания: 30 сентября 1998.
Владелец: Berkshire Hathaway, да-да, компания Уоррена Баффета
На Bank of America приходится около 11% от всех депозитов.
Что из себя представляет Bank of America
По структуре банк имеет 5 подразделений: потребительский банкинг, глобальный банкинг, глобальное управление активами, глобальные рынки, прочее.
Давайте определим, что у банка есть два вида доходов:
- процентный – привлечение депозитов под процент, выдача кредитов под больший процент и заработок на разнице этих процентов;
- непроцентный – сборы, взимаемые с кредитных карт, комиссии за инвестиционные и брокерские услуги и прочее.
Основные активы банка - это кредиты, которые банк выдает потребителям и организациям и зарабатывает на них.
Основные обязательства банка - это проценты по депозитам и по облигациям, которые он выпустил.
Если посмотреть на данные последних 5 лет, у банка объемы кредитов растут медленнее, чем объемы депозитов. Это не очень хорошо.
Один из важнейших показателей для банка - это отношение объема кредитов к объему депозитов. В идеале показатель должен составлять 100%. Показатель называется Loan-to-Deposit ratio. Когда он находится в районе 100% - это значит, что почти весь размер депозитов идет на кредиты. В 2016 году этот показатель у Bank of America составил 71%. Но в 2021 году показатель составил 46%.
Если зайти в отчетность и посмотреть на активы (а именно на total debt securities), можно заметить, что банк начал покупать больше облигаций. В 2016 – на $430 млрд., а в 2021 – уже на $982 млрд.
Значит, банку было выгодно тратить часть средств не на выдачу кредитов, а на покупку облигаций. Отсюда и Loan-to-Deposit снижался. Но получается, что ничего страшного в этом нет.
Если смотреть на выручку, там наблюдается либо небольшой рост, либо небольшое падение. Но это нормально - роста нет, потому что банк уже занял свое место на рынке.
Но зато чистая прибыль растет.
Рост происходит за счет того, что у банка уменьшается резерв на кредитные убытки – это значит, что качество кредитов становится лучше. Помимо этого банк проводит оптимизацию расходов. К тому же, повышение ставки ФРС может положительно сказаться на прибыли.
Свободный денежный поток (FCF) у банка постоянно положительный (за исключением 2021 года), это очень хороший показатель.
Как Bank of America выглядит на фоне конкурентов
- ROA (рентабельность активов) и ROE (рентабельность капитала) на средних значениях по отрасли.
- Forward P/E меньше актуального P/E, потому что ожидается рост прибыли.
- P/B в районе единицы говорит об адекватной оценке компании.
А что с дивидендами? С дивидендами все хорошо. Банк старается выплачивать их ежеквартально и увеличивать их размер ежегодно.
Что имеем по итогу
- один из крупнейших банков в США и в мире;
- имеет стабильные показатели;
- стабильно платит дивиденды;
- стабильно оптимизирует свою работу.
Звучит хорошо, согласитесь?
Эта компания отлично впишется в портфель с долгосрочной дивидендной стратегией.
Чтобы купить акции этой компании, у вас должен быть открыт брокерский счет (российский или иностранный). В Библиотеке инвестора забирайте файл "5 шагов: как купить акции". Переходите по ссылке, скачивайте и изучайте!