Такой вопрос часто задают. И, кажется, что тут все так просто и так плохо, что даже обсуждать нечего.
В условиях полной неопределенности, стресса и бегства значительной части платежеспособного населения, просто не найдется достаточного количества безумцев, готовых брать многомиллионные кредиты на перегретую недвижимость, с, мягко говоря, неясной перспективой выплат. Совсем другие ценности у людей выходят на передний план и ипотека в этот список не входит. А без ипотеки давно уже никто квартиры не покупает.
Однако не стоит спешить.
Военная экономика (а мы именно в ней сейчас и находимся) – весьма специфическая формация и обычными рыночными лекалами ее нельзя измерять.
Рынок и раньше был деформирован, а сейчас уничтоженные рыночные взаимосвязи и подстройки приводят к порой самым неожиданным результатам.
В рыночной экономике любой дисбаланс, даже если возникает, очень быстро устраняется.
В военной экономике – дисбалансы сами собой не устраняются!
За примерами далеко ходить не надо.
Возьмем текущий курс валют.
Все ждали, что под влиянием санкций, бегства капитала и спада экономики курс рубля рухнет. Поначалу – пока действовали рыночные законы, - так и было.
Но затем началось странное.
- Импорт, особенно по некоторым направлениям, практически умер;
- Движение капитала ограничили;
- Иностранцам запретили продавать активы и, соответственно, выводить валюту;
- началось «мягкое» изъятие валютных накоплений граждан, которым прямым текстом угрожают, что средства будут заблокированы. Пришлось конвертировать по невыгодному курсу.
И так далее. В итоге имеем, что доллару пророчили 90-100 как минимум, а по факту – имеем 60. Вот только еще попробуй купи, и чтобы не отняли. (А почему 60 ненормально – да просто в обычной ситуации, привлеченные столь выгодным курсом, импортеры в разы увеличили бы закупки, народ разъезжал по заграницам или затаривался долларами, но ничего этого нет, т.к. рынка нет).
Другой пример – ковидная экономика (тоже в какой-то степени, военная, где враг – это вирус).
Там тоже было множество искусственных ограничений, например, нельзя было свободно перемещаться или вести некоторые бизнесы. Ну, и там возникали такие же дисбалансы. Например, напечатали денег, но возможности полноценно потратить их не предоставили, поэтому люди ринулись скупать финансовые активы и недвижимость. Что, в общем, привело к известному пузырю.
Сейчас в какой-то степени история повторяется, только в еще более запущенном виде. Экономику накачивают деньгами (денежная масса в августе 2022 года увеличилась к аналогичному периоду прошлого года на 22,6%, это очень много), но приложить их некуда! Экономика сокращается. За границу не съездишь, доллары не купишь (отберут), даже машину не купишь (производство машин в России рухнуло на 60% к прошлому году). Денег много, тратить их некуда. Опять что ли недвижимость?
В общем, я бы не отметал сразу вариант, что опять начнут скупать недвижимость за неимением внятных альтернатив.
Вообще, надо понимать, что военная экономика рано или поздно ведет к инфляции. Медленно, но неизбежно. Собственно, мы это видели на примере того же ковида (где спустя год-полтора после введенных ограничений цены выросли по всему миру). Было раньше, будет и на этот раз. Так что рост цен на все неминуем. Вопрос только в том, в каком месте раньше прорвется труба.
Цены на недвижимость растут не напрямую, а через кредитный импульс, поэтому все зависит не столько от денежной массы, сколько от желания правительства стимулировать ипотеку.
Значит ли это, что я жду роста цен на квартиры? В краткосрочном периоде нет – пузырь еще не сдулся, а денежный спрос и предложение впервые за долгое время разошлись. Так что цены пока вниз. Подробнее тут.
Но по мере раскручивания военной экономики, накачивания спроса при одновременном сжатии предложения, инфляционный сценарий не кажется таким уж невероятным.
/////////
Недвиномика – группа ВК
