Про НорНикель
Народный "цифровой инвестор"
Президент НорНикеля Владимир Потанин в субботу дал интервью, где поделился важными новостями.
Во-первых, анонсировал старт масштабной мотивационной программы для сотрудников.
Для этого НорНикель реализует программу "Цифровой инвестор" на блокчейн-платформе Атомайз, которая заручилась статусом оператора у ЦБ и имеет опыт создания цифровых продуктов для компании.
Программа мотивации стартует в 2023 году и продлится 10 лет. И если сейчас на долю физлиц приходится 10% уставного капитала компании, то по итогам программы этот показатель может вырасти до 25%, что сделает НорНикель народной компанией.
Термин "народный капитализм" родился у нас в компании, и эту программу мы начинаем реализовывать в НорНикеле.
Частично это произойдет за счет того, что мы будем наделять наших сотрудников акциями НорНикеля в цифровой форме, частично мы будем поддерживать тренд на рынке, чтобы люди покупали акции и они были более доступны.
Владимир Потанин
Владимир также отметил, что когда НорНикель был приватизирован, то порядка 25% акций принадлежали работникам, и, к сожалению, они не смогли в полной мере воспользоваться преимуществами и продали эти акции. Идея в том, чтобы 25% акций вернулись к людям, в том числе к работникам.
Что касается этой новости, то уже звучат негативные прогнозы основанные на предположении, что под эту программу будет проводиться дополнительная эмиссия акций.
Тут, пожалуй, надо отметить, что условия и все детали пока не сообщаются. Чисто теоретически (и так было бы правильно) управляющая компания может выкупать акции НорНикеля с Московской бирже под создаваемые цифровые активы (акции). В таком случае размытия не будет, напротив, будет постоянный спрос на рынке.
Также не уточняется, какие права будут давать ЦФА, в частности, будут ли они давать право голоса на собраниях и будут ли по ним выплачиваться дивиденды.
Все эти подробности будут опубликованы до конца года, то есть до старта программы.
Норильский "цифровой метр"
Также Владимир Потанин рассказал в интервью, что в НорНикеле будет запущен эксперимент по "цифровому метру", то есть ипотеки в цифровом виде, "когда человек покупает не конкретную квартиру с конкретным адресом, а метры и накапливает их, как мили".
Получается что-то вроде сертификата на квадратные метры. Основная идея - возможность накапливать метры, а затем монетизировать их.
То есть, например, там, где традиционно Норильский никель осуществляет программу переселения, то там можно будет меняться этими цифровыми квадратными метрами. Что сейчас происходит? В Норильске многие работники не тратят деньги на жилье: оно в дефиците, и нет ликвидных активов. Но даже если он его купил, но мечтает через десять лет переехать куда-нибудь в Питер, Подмосковье или Ярославль, то у человека нет уверенности, что он сможет продать эту квартиру без значимого дисконта. И поэтому он предпочитает жить в несколько худших, а иногда в здорово худших условиях, но накапливать на свою квартиру мечты. Цифровая же история позволяет ему сразу же, грубо говоря, взять эту квартиру в Норильске и впоследствии обменять ее на квартиру в другом городе.
Владимир Потанин
Текущее законодательство не позволяет выпускать собственный "цифровой метр", поэтому НорНикель договорился с Министерством строительства. В случае если этот эксперимент успешно сработает в Норильске, "тогда можно ставить вопрос о тиражировании этого по всей стране".
Экспорт
Если коротко, Владимир Потанин отметил подготовку к изменению географической структуры экспорта в случае, если это будет необходимо, но это не является основным приоритетом для компании.
Пока, по итогам первых семи месяцев 2022-го экспорт по-прежнему составляет: 50% - Европа, порядка 20% - Америка. Он немного меняется по продуктам: американцы стали больше никеля покупать, меньше палладия, но в целом по выручке структура сохраняется.
При этом мы готовимся к переориентации на восточные рынки не только на случай, если изменится санкционная политика или какая-то другая, но и в том числе для того, чтобы пресечь попытки наших партнеров выкручивать нам руки. А такие попытки есть. Они заключаются в том, что, пользуясь ситуацией, некоторые наши партнеры пытаются пересматривать в свою пользу условия существующих контрактов, пытаются сокращать объем закупок на будущий период, накладывая на себя такие своеобразные самосанкции, максимально уходя от товаров российского происхождения. Получается такая альтернатива: либо идти на довольно серьезные уступки, либо переориентировать наши поставки на другие рынки.
Владимир Потанин
Иными словами, НорНикель хочет выйти на другие рынки на своих, максимально выгодных условиях.
Акционерное соглашение
В этом году заканчивается акционерное соглашение НорНикеля с Русалом. Слияние компаний, о котором говорилось прежде, могло бы стать альтернативой действующему соглашению, но со слов Потанина они не продвинулись в этом вопросе. Так что слияние откладывается на неопределенный срок (о чем я писал, что именно так скорее всего и будет, учитывая что эта тема всплывает в новостях уже много лет).
Также, прекращается действие соглашения. Так что НорНикель перейдет на выплату дивидендов в размере 75-100% от FCF (свободного денежного потока). Дивидендная доходность, в таком случае, снизится до 6-8% годовых.
Но лично я смотрю на НорНикель с той точки зрения, что энергопереход продолжается, а НорНикель является уникальной компанией в плане корзины металлов и эти металлы будут крайне востребованы в ближайшие годы. Так что дивиденды имеют перспективу восстановления вслед за ростом спроса на рынке металлов.
Про Globaltrans
Компания представила отчетность по МСФО за первое полугодие 2022 года:
- По итогам полугодия чистая прибыль выросла в три раза год к году и составила 12,3 миллиардов рублей.
- Скорректированная выручка выросла в 1,7 раза, до 42,6 миллиардов рублей.
- Скорректированная EBITDA выросла в 2,6 раза, до 27 миллиардов рублей.
Компания пока не замечает падения объемов транспортировки, ставки на аренду полувагонов держатся на высоком уровне, бизнесу не требуются большие капитальные вложения.
И вот тут у меня вопрос. Аналитики и эксперты в СМИ все пол года не унимались и говорили про падение стоимости перевозок. Вы откуда такую информацию брали? На чем это мнение было основано?
В целом моя идея не менялась с 2020 года: когда СМИ приходят в тему финансов и инвестиций - ничего хорошего не происходит, потому что есть большая разница между реальным анализом данных и "экспертным мнением".
Я эту тему не просто так затронул, поскольку видел, как данные новости отражаются в котировках бумаг. Влияние прямое, а ответственности за слова никто, разумеется, не несет.
Сейчас эксперты говорят, что показатели выросли за счет высокой стоимости перевозок. В какой-то степени - это так. Но есть еще один важный нюанс - прежде Globaltrans поглотил ООО "БалтТрансСервис" (БТС).
БТС - один из ведущих операторов железнодорожных цистерн в России, специализирующийся на перевозке нефтепродуктов и нефти. Компания имеет долгосрочные сервисные контракты с "Роснефтью" и "Газпром нефтью", а также обладает компетенциями по перевозке собственными локомотивными формированиями. На конец 2021 года парк БТС насчитывал 13,136 единиц подвижного состава, включая 66 магистральных локомотивов.
То есть Globaltrans весьма своевременно и кстати поглотила перевозчика нефти и нефтепродуктов, зацепив тренд на нефтяном рынке. Так что рост показателей отчасти обусловлен этим фактором.
Про Детский мир
Детский мир запустил сервисы по поиску нянь и онлайн-консультаций врача.
Раздел "Сервисы" появился в мобильном приложении Детского мира. Jy объединит предложения в различных категориях услуг: от поиска нянь и медицинских онлайн-консультаций до консультации ветеринарного врача.
Детский мир развивает цифровые продукты в рамках построения экосистемы, которая позволит покрыть потребности родителя и ребенка, в том числе сверх сегмента детских товаров.
Мне и прежде нравилось, как развивается бизнес Детского мира, а такие решения радуют еще больше. По схожему пути идет сейчас Ozon, добавив синергичные e-commerce бизнесу сервисы путешествий и бронирования отелей.
Про Positive Technologie
19 сентября компания объявила о запуске secondary public offering (SPO), которое пройдет без дополнительной эмиссии акций.
В рамках SPO крупные акционеры компании предложат до 2,640,000 принадлежащих им обыкновенных акций, что составляет 4% от общего объема акций компании. При этом ни один из них полностью или на существенную долю не выходит из состава акционеров.
Ценовой диапазон размещения составит от 1200 до 1320 рублей за одну акцию (итоговая цена будет установлена не позднее 28 сентября). Период сбора заявок на участие в SPO продлится с 19 по 27 сентября включительно.
Предложение доступно для российских квалифицированных и неквалифицированных инвесторов, подать заявку на участие в SPO можно через всех ведущих российских брокеров.
Каждый покупатель акций получит опцион на приобретение в течение года одной дополнительной акции по цене SPO на каждые четыре акции, купленные в рамках SPO.
Речь в принципе идёт о том, чтобы дать одним акционерам обкэшиться, а другим (в том числе крупным институционалам) зайти в капитал мимо стакана (не двигая котировки).
Новость не негативная и не позитивная сама по себе. Вопрос "сброса" акций по каким-то негативным бизнесовым причинам даже не поднимается.
Крупные акционеры иногда идут на продажу бумаг в связи с личными финансовыми потребностями, в этом нет ничего плохого. Но, чаще всего продажа происходит прямо в рынок, что оказывает сильное давление на котировки.
Понятно, что учитывая такую форму SPO давления на котировки POSI не окажет. В этом смысле компания в очередной раз развивает мое собственное понимание рынка.
При этом позитивным фактором является то, что компания устанавливает ценовой диапазон между 1200 и 1320₽, то есть по верхней границе котировок. Те, кто зайдут, не ради 10% прибыли будут сидеть.
Вишенкой на тортике становится опцион на каждую 5-ую акцию. То есть купив, например, 4 акции через SPO, человек получает право купить пятую акцию по той же цене позже, независимо от того, сколько акции будут стоить на бирже. То есть если акции удвоятся в цене, будет возможность выкупить бумаги по старой фиксированной цене.
В результате сделки доля акций в свободном обращении может превысить 14%.
Также недавно были новости о включении POSI в три индекса Мосбиржи, а с 20 сентября они будут переведены в первый котировальный список. Это позволит фондам и институциональным участникам покупать акции компании.
Число акционеров выросло с 1400 до почти 60 000.
Про Яндекс
В конце прошлой недели вышло много новостей о сервисах Яндекса. Коротко пробежимся по основным:
- Яндекс.Лавка запускает в московских районах с большой плотностью населения крупные дарксторы (локальные склады) площадью до 500 квадратных метров.
Сейчас площадь таких объектов в 2,5-3 раза меньше (в среднем 150–200 квадратных метров), всего в портфеле компании насчитывается 450 таких точек. Крупные локальные склады планируется сочетать с небольшими объектами там, где плотность населения ниже. Число планируемых крупных дарксторов пока не известно.
- Фудтех-бизнес (сервисы доставки еды) Яндекса продолжает экспансию на иностранные рынки.
Яндекс.Еда уже работает в Казахстане и Беларуси. Теперь сервис начал работать в Армении под брендом Yandex Eats в тестовом режиме.
К сервису уже подключено более 100 ресторанов и кафе Еревана. Помимо готовой еды из ресторанов, пользователи могут заказать товары из магазинов: продукты и напитки, в том числе алкогольные, спортивное питание, товары для животных. Позже сервис добавит возможность заказывать безрецептурные лекарства и БАДы из аптек.
Благодаря закрытию сделки по покупке Delivery Club мы сможем выделить больше ресурсов на локализацию сервиса, которая необходима для запуска в новых странах.
Компания
- Яндекс запускает цифровую дебетовую карту платежной системы Мир.
Держатели карты смогут использовать ее как для оплаты продуктов Яндекса, так и за пределами сервисов компании - онлайн и офлайн (через приложение Mir Pay на ОС Android).
Карту можно будет открыть в приложениях Яндекса - Go, Маркет и Драйв.
- Yango, международный бренд Яндекс.Такси, запустился в ОАЭ в тестовом режиме.
Яндекс разрабатывает технологии и сервисы мирового уровня и постоянно экспериментирует с ними на международных рынках. Тестирование такси в Дубае в пилотном режиме не исключение.
Компания
Разморозка активов россиян
Возвращаясь к идее возмещения стоимости замороженных активов для российских инвесторов за счёт накопленной прибыли по замороженным активам иностранных инвесторов, ЦБ дал важное пояснение.
Смысл коротко: иностранные инвесторы владеют замороженными российскими активами, им капают дивиденды и купоны, которыми они не могут распорядиться. Эта накопленная прибыль размещается на депозитах, так что уже на эти деньги капает прибыль, которую иностранные инвесторы в любом случае не получат.
- Именно эти деньги предлагается направить на выплаты нам. Так что права инорезов это никак не ущемляет.
Но есть нюанс - накопленной прибыли недостаточно для возмещения всех замороженных активов. То есть данным способом полная выплата растянется во времени.
Исходя из этого непонятно, по какому принципу распределять денежные средства - кому и сколько.
Тут отмечу, что логичнее и правильнее было бы распределять всем равными частями, до полного возврата. То есть по справедливости.
Также, пока данная идея лишь обсуждается, но не уточняется по какой цене будет производиться расчет - с дисконтом или без. Идея дисконтов лично мне надоела, поскольку очевидно, что этим либо иным путем ситуация будет решена.
В целом, на мой взгляд, суды и лицензии (о которых много писал прежде, что процесс начат) являются более предпочтительными вариантами, поскольку что бы не чудилось ЦБ, а расставаться с активами желание есть далеко не у всех.
Подтверждением этому является хотя бы тот факт, что брокеры получают рекордное количество заявок на получение статуса квалифицированного инвестора, чтобы сохранить возможность инвестировать в глобальный рынок.
Благодарю, что читаете.
По традиции - будьте богаты, здоровы и любимы.
#инвестиции #финансы #фондовый рынок #рынокакцийрф #биржа