Сегодняшняя статья посвящена именно девальвации. Разберемся, почему валюты одних стран обесцениваются, а валюты других — растут по отношению к первым.
Для начала определимся с базовыми понятиями:
- девальвация
- деноминация
- дефолт
Девальвация валюты — это обесценивание одной валюты по отношению к другой.
Деноминация — это изменение номинала валюты для упрощения расчетов в условиях высокой инфляции (попросту - урезание нулей).
Дефолт — невыполнение долговых обязательств, финансовая несостоятельность.
Введем два основных понятия: твердая валюта и мягкая валюта.
Твердая валюта — это валюта, покупательная способность и обменный курс которой остаются сравнительно стабильными и не склонны к сни- жению.
Признаками твердых валют являются:
- стабильная политическая ситуация;
- последовательная денежно-кредитная и налогово-бюджетная политика;
- крупные запасы драгоценных металлов низкий уровень инфляции;
- стабильный курс национальной валюты по отношению к другим валютам.
Мягкая валюта противопоставляется твердым валютам. Это валюта, которая подвержена относительно большим колебаниям из-за экономических и политических факторов.
Признаками мягкой валюты являются:
- сильная зависимость от политических рисков;
- зависимость от цен на сырье, энергоресурсы, сельхозпродукцию на мировом рынке;
- высокий уровень инфляции;
- зависимость от ограничительных мер на законодательном уровне, курс валюты регулируется государственными структурами и центральными банками;
- недоверие инвесторов: инвесторы предпочитают хранить капиталы в твердых валютах.
По вышеперечисленным признакам рубль к твердой валюте отнести нельзя, как и многие валюты развивающихся рынков. Валюты некоторых развитых стран, напротив, можно считать твердыми. Например, евро, швейцарский франк, доллар США, британский фунт стерлингов.
Почему же мягкие валюты волатильные?
В развитых экономиках очень развиты не только циклические, но и нециклические сектора. Поэтому в период рецессии развитые экономики более устойчивы, чем экстрактивные экономики (где нециклические сектора слабо развиты).
Экстрактивным экономикам во время рецессии приходится выживать. И достигается это за счет снижения курса национальной валюты по отношению к твердым валютам. Тогда даже при падении спроса и цен на сырье, при пересчете сделок в национальную валюту удается удержать экономику на плаву.
Но в данном случае экономика выживает за счет доходов граждан. Ведь реального роста доходов нет. За счет роста твердых валют по отношению к национальной валюте растут цены на импортные товары, и, как следствие — падает благосостояние граждан.
Кроме того, следует принимать во внимание всевозможные политические и санкционные риски, которые сильно бьют по сырьевой экономике. В связи с чем экономику снова могут стимулировать при помощи девальвации.
В Библиотеке инвестора лежит полезный файл — "Как инвестору учитывать цикличность экономики". Это важная тема, которая поможет вам как вести себя в тот или иной цикл экономики. Скачивайте и изучайте!